【正文】 及到風(fēng)險的信息應(yīng)重點披露，以減少證券市場上的信息不對稱。獨立董事與大股東、董事會和經(jīng)理層之間有著千絲萬縷的聯(lián)系。再如，將已完工的固定資產(chǎn)長期作為在建工程核算，這樣既延長了利息支出計入資產(chǎn)的時間，又減少了折舊的計提，從而達(dá)到操縱利潤的目的。③利用中間公司，將一筆關(guān)聯(lián)交易變?yōu)閮晒P非關(guān)聯(lián)交易。所以說，新準(zhǔn)則的實施有可能促進(jìn)了盈余管理現(xiàn)象的產(chǎn)生。 高層經(jīng)理人員的變動動機近幾年來，上市公司經(jīng)營業(yè)績普遍下滑，ST、PT公司不斷涌現(xiàn)，為了扭轉(zhuǎn)這種局面，許多虧損的上市公司更換了高層管理人員。此外，配股價格的高低關(guān)系到上市公司籌集資金的數(shù)額以及順利與否，業(yè)績優(yōu)良的公司的配股價格無疑是可以定價高一些，為了提高配股價格，上市公司也會進(jìn)行盈余管理。審核制雖然較審批制有了較大的飛躍，但我們應(yīng)該看到，審核制畢竟不同于注冊制，仍需要證券監(jiān)管機構(gòu)對發(fā)行上市的合規(guī)性條件進(jìn)行實質(zhì)性審查，并有權(quán)否定發(fā)行上市的申請。 通過以上分析，盈余管理是公司管理層在會計準(zhǔn)則和公司法所允許的范圍內(nèi)靈活運用會計選擇將公司的賬面盈余調(diào)整到所期望的水平，或是通過無損于公司價值的實際經(jīng)營活動和交易來實現(xiàn)所期望的盈余水平，其本質(zhì)是與盈余操縱一致的。在會計理論界，不同的研究者對盈余管理的涵義有著不同的理解。他指出虧損上市公司為避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損以逃避有關(guān)管制而在虧損當(dāng)年及其前后年度采取盈余管理行為，這些盈余管理主要是通過管理應(yīng)計利潤項目來達(dá)到的。上市公司的盈余管理行為可以誤導(dǎo)投資者，使證券市場的資源優(yōu)化配置功能受到損害。一份對上市公司經(jīng)理人員的調(diào)查顯示:%的上市公司經(jīng)理人員對利潤包裝的評價是“不值得做，應(yīng)加以控制”，%的上市公司經(jīng)理人員認(rèn)為利潤包裝“值得做，應(yīng)適度”，%的上市公司經(jīng)理人員認(rèn)為“值得做，有利于公司發(fā)展”；%的上市公司經(jīng)理人員認(rèn)為其公司未進(jìn)行利潤包裝，%的上市公司在上市時曾經(jīng)包裝過，%的上市公司在年報中曾有過利潤包裝行為[1]。 我國上市公司調(diào)節(jié)盈余管理的手段研究學(xué) 生 姓 名 指 導(dǎo) 教 師 專 業(yè) 學(xué) 院 摘 要通過對盈余管理的研究意義和國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，闡述了對盈余管理的理解，即認(rèn)為盈余管理是指管理當(dāng)局在會計準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的允許范圍內(nèi)，有目的有計劃的運用會計政策的選擇、會計估計的變更或安排交易和事項等方式來實現(xiàn)其期望盈余，并通過財務(wù)報告影響會計信息使用者的決策，從而實現(xiàn)自身利益(效用)最大化的一種欺詐行為。由此可見，盈余管理問題在我國已比較普遍，已成為上市公司、投資者、中介機構(gòu)、證券管理部門所面臨的不可回避的重要問題。全面深入認(rèn)識上市公司盈余管理行為，可以有針對性地采取措施以減少資源優(yōu)化配置功能的弱化和損害。原因是管理應(yīng)計利潤項目一方面是現(xiàn)行會計準(zhǔn)則和權(quán)責(zé)發(fā)生制所允許的，另一方面它還具有不容易被外部報表信息使用者洞悉的優(yōu)點。首先，國外研究者主要有三種觀點:第一種觀點認(rèn)為，盈余管理是由于經(jīng)營者對會計政策的選擇會產(chǎn)生濃厚的興趣，經(jīng)營者在一系列的會計政策中選擇時，會選擇那些使自身效用或公司市場價值最大化的會計政策，同時這些會計政策不會超出會計準(zhǔn)則規(guī)定的范圍之內(nèi)。 盈余管理的主體盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。 平滑利潤經(jīng)營者為使企業(yè)利潤保持在盈余下限與盈余上限之間，一般都會采取利潤平滑的辦法。因此，在某種意義上說，一個公司能否上市關(guān)鍵取決于其是否符合《證券法》中對股票發(fā)行上市的規(guī)定，該規(guī)定除了對公司股本總額等要求之外，對擬上市公司的業(yè)績也提出了要求，即開業(yè)時間3年以上，最近3年連續(xù)盈利。 避免退市動機《證券法》對上市公司的退市有明確的規(guī)定，最主要的一條是上市公司如果最近3年連續(xù)虧損，將由證監(jiān)會決定暫停其股票上市，如在期限內(nèi)未消除虧損狀況，則終止其股票上市，上市公司退出證券市場。新上任的管理當(dāng)局為了使公司業(yè)績有明顯的改善，重新塑造上市公司二級市場的形象，不辜負(fù)廣大股東對他的深切期望以及自身業(yè)績的提高、報酬的增加、政治前途的發(fā)展等，往往會有動機進(jìn)行盈余管理。 利用公允價值新規(guī)定進(jìn)行盈余管理新準(zhǔn)則在投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣性交易和金融工具、企業(yè)合并等具體準(zhǔn)則中，均引用了公允價值計量模式，提高了財務(wù)報告信息的相關(guān)性，更有助于相關(guān)利益使用人做出正確的決策然而，在現(xiàn)有市場條件下，多數(shù)行業(yè)缺乏相關(guān)的活躍市場，外部公允價值參數(shù)獲取渠道仍不透明，公允價值計量確定難度較大，這就削弱了公允價值的可靠性，同時也將導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)可操縱性加大。 利用無形資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤進(jìn)行盈余管理 調(diào)控?zé)o形資產(chǎn)研發(fā)支出的費用化和資本化無形資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定:將企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目支出區(qū)分為研究階段支出與開發(fā)階段支出，其中研究階段支出應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益，開發(fā)階段支出如符合條件計入無形資產(chǎn)成本。5 為保證獨立董事的獨立性，應(yīng)改變目前由控股股東或董事會選擇或決定獨立董事候選人的方式。在總量一定的情況下，信息披露得越多，可用于盈余管理的私人信息就越少。在張老師的悉心指導(dǎo)下，我完成了這篇論文的整體構(gòu)架，并且在論文的寫作過程中，張老師在用自己的經(jīng)驗和智慧對整個論文的寫作給予了很多的建議和幫助。經(jīng)濟(jì)景氣年份的盈余水平不同于經(jīng)濟(jì)蕭條年份，若不區(qū)別對待，不利于監(jiān)管政策發(fā)揮作用，易造成上市公司的盈余管理行為。只有這樣才能避免獨立董事被大股東操縱。因此，我們建議從以下兩方面解決這一問題，即降低國有股比例和發(fā)展機構(gòu)投資者。 調(diào)整無形資產(chǎn)攤銷年限與方法能夠調(diào)整的原因在于:首先，無形資產(chǎn)使用壽命、凈殘值在初始確定時，依賴相關(guān)人員的職業(yè)判斷而作出的估計和預(yù)期。雖然上市公司因此會大幅增加成本，甚至涉及違法違規(guī)行為，但與公司利潤增漲、融資更加容易以及公司整體價值提升等積極作用相比，足以促使上市公司采用這種手段。研究表明，總資產(chǎn)凈利潤率和總資產(chǎn)營業(yè)利潤率在更換高管人員前業(yè)績處于下滑的趨勢，而自變更年度起，逐年上升，直到變更后第2年不再上升并維持在一個已經(jīng)與市場業(yè)績水平持平的水平上。為了避免這種情況發(fā)生，上市公司存在著強烈的動機進(jìn)行盈余管理。對于那些達(dá)不到法定要求又希望公開發(fā)行股票的公司而言，盈余管理是其采用合法手段來達(dá)到法定要求的最佳渠道。而且如果經(jīng)營者是風(fēng)險厭惡型，他們會希望獎金收入不會有太大波動，因此，也樂于采用利潤平滑方式。無論是會計方法的選擇、會計方法的運用和會計估計的變動、會計方法的運用時點，還是交易事項發(fā)生時點的控制，最終的決定權(quán)都在他們手中。這種觀點認(rèn)為，盈余管理是一種“披露管理”的概念，即公司管理層(包括董事會、經(jīng)理、部門負(fù)責(zé)人)為獲取一定的私人利益，在對外進(jìn)行披露時，有目的地對財務(wù)報告進(jìn)行控制的過程。中山大學(xué)魏明海教授在其著作《盈利管理研究》一書中對國外盈余管理文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)的總結(jié)，并專門針對我國A股上市公司IPO(首次公開發(fā)行)過程中的盈余管理行為做了一次比較完整的實證研究，研究結(jié)果證實了中國A股上市公司IPO前盈余管理的存在及其對募股前后公司報告收益表現(xiàn)了巨大影響[5]。 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 國外研究現(xiàn)狀西方在研究盈余管理時主要采用實證研究的方法，在西方到目前為止盈余管理的焦點依然是檢驗盈余管理是否及何時發(fā)生。本文將在盈余管理基本理論基礎(chǔ)上，結(jié)合我國當(dāng)前上市公司特定的內(nèi)部機制和外部環(huán)境，利用規(guī)范分析方法分析概括我國上市公司當(dāng)前盈余管理問題的狀況，并采用實證分析的方法加以驗證和補充研究分析。其次，分析了我國上市公司進(jìn)行盈余管理的手段和后果。再看東南亞金融危機，根據(jù)世界銀行行長沃爾芬森的報告，這次金融危機的一個重要原因與這些國家的會計信息透明度和真實性不夠有關(guān)，在倒閉前，這些公司集團(tuán)和金融機構(gòu)報送的會計報表均體現(xiàn)良好的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。只有對這些方面有了較為全面的認(rèn)識，才可能避免被會計報表信息所誤導(dǎo)。 國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國學(xué)者在借鑒西方研究成果的基礎(chǔ)之上，緊密結(jié)合我國盈余管理的實踐，對我國上市公司的盈余管理進(jìn)行了有益的探討。2 當(dāng)然，盈余操縱也包含消極的方面東西，那就是盈余做假。所得稅因素也是促使經(jīng)營者采用后進(jìn)先出法作為存貨計價方法，以達(dá)到利潤最小化的一個動因。因此，每個公司對于獲取上市資格都表現(xiàn)了極大的熱情。2001年的證監(jiān)會又規(guī)定了新的配股條件，要求公司最近3年會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為計算依據(jù)。趙宇龍以上交所上市的股票為研究對象，將公司會計盈余分解為永久盈余與暫時盈余，采用信息觀與計價觀的研究方案，考察市場能否解析上市公司會計盈余的永久盈余成分，實證結(jié)果表明，我國證券市場只是機械地對名義EPS(每股收益)做出價格上的反映，不能辨析EPS中永久盈余成分中的經(jīng)濟(jì)含義，這意味著公司經(jīng)理人員可以通過管理公司賬面利潤達(dá)到蒙騙市場的目的，主力往往與上市公司一起聯(lián)手管理會計利潤從而為自己在二級市場上炒作提供題材。在新準(zhǔn)則的規(guī)定范圍