【正文】 = 第3年本利之和為：（1+5%）=100（1+5% = 以此可類(lèi)推以后各年的本利之和。假設(shè)投資函數(shù)i =1 250―250r，消費(fèi)函數(shù)c=500 + ，相應(yīng)的儲(chǔ)蓄函數(shù)s =―+（1―）y=―500 +（1―）y=―500 +，根據(jù)式可得： 當(dāng)r =1時(shí)，y =3 000 當(dāng)r =2時(shí)，y =2 500 當(dāng)r =3時(shí)，y =2 000 當(dāng)r =4時(shí)，y =1 500 當(dāng)r =5時(shí)，y =1 000 …………由此得到一條IS曲線。 IS曲線的推導(dǎo)i第一節(jié) Or250500750100012501234（a）投資需求 i=e—dr75010001250si第一節(jié) O25050075010001250250500（b）投資儲(chǔ)蓄均衡 i=s200010001250s2500y第一節(jié) O50010001500250500750（c）儲(chǔ)蓄函數(shù) s =―+（1―）y2000yr第一節(jié) O5001000150025001234（d）產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 如果較大，意味著投資乘數(shù)就大，即投資較小的變動(dòng)會(huì)引起收入較大的增加，因而IS曲線就較平緩，表明IS曲線的斜率就小。2．儲(chǔ)蓄變動(dòng)的影響如果儲(chǔ)蓄增加，表明消費(fèi)減少，會(huì)使收入減少，IS曲線就向左移動(dòng)，移動(dòng)幅度為投資乘數(shù)與儲(chǔ)蓄增量之積。一是交易動(dòng)機(jī)。由此可見(jiàn)，對(duì)貨幣的投機(jī)需求取決于利率，其需求量與利率成反比。貨幣需求量與收入的同方向變動(dòng)關(guān)系表現(xiàn)為三條貨幣需求曲線的左移與右移，貨幣需求量與利率的反方向變動(dòng)關(guān)系則都表現(xiàn)為三條貨幣需求曲線的向右下方傾斜。由于銀行活期存款可以隨時(shí)提取，并可當(dāng)作貨幣在市場(chǎng)上流通，因而屬于狹義的貨幣供給。利率極低時(shí)，人們不論有多少貨幣，都要留在手中而不會(huì)去購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，流動(dòng)偏好趨于無(wú)限大，此時(shí)，即使銀行增加貨幣供給，也不會(huì)使利率下降。貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，m = L = L1 + L2 ，即： 1 250 = + 1 000―250r， 整理得：y = 500 + 500r 當(dāng)r =1時(shí)，y =1 000 當(dāng)r =2時(shí)，y =1 500 當(dāng)r =3時(shí)，y =2 000 當(dāng)r =4時(shí)，y =2 500 當(dāng)r =5時(shí)，y =3 000 …………將這些點(diǎn)在右坐標(biāo)圖上描出來(lái)，即為L(zhǎng)M曲線。LM曲線是從表示貨幣交易需求與收入關(guān)系的交易需求函數(shù)、貨幣投機(jī)需求與利率關(guān)系的投機(jī)需求函數(shù)以及使貨幣供求相等的關(guān)系中推導(dǎo)出來(lái)的。在k為定值時(shí)，h值越大，表示貨幣的投機(jī)需求對(duì)實(shí)際利率的敏感程度越高，一定的利率水平能支持更多的貨幣投機(jī)需求量，貨幣的交易需求量相應(yīng)增加，從而使國(guó)民收入量增加，LM曲線就較平緩；相反，h值越小，LM曲線就越陡峭。 2．LM曲線與貨幣交易需求曲線成同方向變動(dòng)關(guān)系比如，其他因素不變，貨幣交易需求曲線右移，即貨幣交易需求減少，LM曲線會(huì)右移，因?yàn)橥瓿赏拷灰姿璧呢泿帕繙p少，即同量貨幣可以完成更多收入的交易了。IS曲線與LM曲線上，分別有i = s、L = M；IS曲線與LM曲線之外的點(diǎn)，i與s、L與M都不相等。凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論要點(diǎn)，可以分別用數(shù)學(xué)模型、圖表、文字的形式進(jìn)行概括與闡述。第六，資本邊際效率由投資的預(yù)期收益與資本資產(chǎn)的供給價(jià)格或重置成本決定。由于“流動(dòng)性陷阱”的存在，貨幣政策效果有限，增加收入應(yīng)主要靠財(cái)政政策。如果利率小于資本邊際效率，就值得投資；如果利率大于資本邊際效率，就不值得投資。貨幣數(shù)量（m = m1+ m2）消費(fèi)傾向利率的下降，會(huì)刺激消費(fèi)與投資的增加，從而使收入增加。政府也可以運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策，即增加貨幣供給量，LM曲線會(huì)向右移動(dòng)至LM′的位置，與IS曲線相交于E″點(diǎn)，均衡收入也能增至yf ，同樣可以達(dá)到充分就業(yè)的收入水平。與此同時(shí)，在貨幣市場(chǎng)上，貨幣的需求L =L1 + L2 = + 1 000―250r = 2 000 + 1 000―2503 =1 250（億美元），貨幣市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了均衡。在中間區(qū)域，財(cái)政政策與貨幣政策都有一些效果，效果大小取決于LM曲線的傾斜程度，LM曲線越平緩，財(cái)政政策的效果就越大；LM曲線越陡峭，貨幣政策的效果就越大。LM曲線向右上方傾斜，這與表示的收入是利率的增函數(shù)是一致的。因此，國(guó)民收入的增加使貨幣的交易需求增加時(shí)，利率必須相應(yīng)提高，從而使貨幣的投機(jī)需求減少，貨幣市場(chǎng)才能保持均衡。五、流動(dòng)偏好陷阱在分析投機(jī)動(dòng)機(jī)時(shí)，可看到利率會(huì)影響人們對(duì)有價(jià)證券和貨幣的選擇。對(duì)貨幣與有價(jià)證券進(jìn)行選擇，就是利用利率與有價(jià)證券價(jià)格的變化進(jìn)行投機(jī)。但是，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的奠基人凱恩斯則認(rèn)為，利率不是由投資與儲(chǔ)蓄決定的，利率是由貨幣的供給量與貨幣的需求量決定的。1．投資變動(dòng)的影響無(wú)論自發(fā)投資的變動(dòng)，還是引致投資的變動(dòng)，都會(huì)使得投資需求發(fā)生變化。由于收入是利率的減函數(shù)，故IS曲線的斜率為負(fù)。上式表明，投資是自發(fā)投資與引致投資之和，且投資與利率之間成反方向變動(dòng)關(guān)系。下圖中，ri就是投資邊際效率。因此，與資本邊際效率相等的市場(chǎng)利率是企業(yè)投資的最低參考界限，所以，可將資本邊際效率與投資的反方向變動(dòng)關(guān)系表現(xiàn)為市場(chǎng)利率與投資量的反方向變動(dòng)關(guān)系。【教學(xué)方法】課堂講授與學(xué)生自學(xué)相結(jié)合。從以上例子中，可以得出現(xiàn)值的一般公式： 2．資本邊際效率的概念及其公式利用現(xiàn)值可以說(shuō)明資本邊際效率（MEC）。圖中，橫軸表示投資量，縱軸表示資本邊際效率或利率，MEC為資本邊際效率曲線。當(dāng)然，如果利率r上升到4，投資就減少到250，儲(chǔ)蓄也是250，均衡收入就減少到1 500。反之，d較小，IS曲線的斜率就大。反之，政府購(gòu)買(mǎi)支出減少，IS曲線就向左移動(dòng)。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)是指為預(yù)防諸如事故、疾病、失業(yè)等意外開(kāi)支而需要事先持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。3．貨幣的需求函數(shù)對(duì)貨幣的總需求就是對(duì)貨幣的交易需求與對(duì)貨幣的投機(jī)需求之和，因此，貨幣的需求函數(shù)L就表示為： L = L1 + L2 = ky―hr4．貨幣需求曲線函數(shù)可用下圖表示。如果用M、m、P分別表示名義的貨幣供給量、實(shí)際的貨幣供給量、價(jià)格指數(shù)，三者的關(guān)系為： （）以后所提到的貨幣供給就是指實(shí)際的貨幣供給量。貨幣需求的減少、證券價(jià)格的下降與利率的上升一直持續(xù)到貨幣供求相等、均衡利率r0的形成為止。上圖中，貨幣供給曲線m1與貨幣需求曲線L相交于A點(diǎn)，由此決定的均衡利率為r0。2 500 5001 0002 0001 5003 00012345LMy（億美元）rO LM曲線（b）圖中，橫軸表示貨幣投機(jī)需求m2，縱軸表示貨幣交易需求m1。由已知的貨幣交易需求m1 = ，可得收入量。“凱恩斯區(qū)域”的利率非常低，此時(shí)，政府采用擴(kuò)張性貨幣政策，使貨幣供給增加，LM曲線表現(xiàn)為向右移動(dòng)，可利率并不能再降低，從而收入也不會(huì)增加，所以，貨幣政策無(wú)效。產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，貨幣市場(chǎng)不一定處于均衡狀態(tài)；貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，產(chǎn)品市場(chǎng)不一定處于均衡狀態(tài)。四個(gè)區(qū)域中存在著不同的非均衡狀態(tài)