【正文】 4） 道氏理論道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。 在拉奧看來，導致發(fā)展中國家能夠形成和發(fā)展自己獨特優(yōu)勢主要有以下四個因素： 　　1. 發(fā)展中國家技術知識的當地化是在不同于發(fā)達國家的環(huán)境中進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質量相聯系。坎特韋爾和托蘭惕諾主要從技術累積論出發(fā)，解釋發(fā)展中國家和地區(qū)的對外直接投資活動，從而把這一過程動態(tài)化和階段化了。這種被稱為“價值創(chuàng)新”的戰(zhàn)略行動能夠為企業(yè)和買方都創(chuàng)造價值的飛躍，通過增加和創(chuàng)造現有產業(yè)未提供的某些價值元素，并剔除和減少產業(yè)現有的某些價值元素，企業(yè)就有可能同時追求“差異化”和“成本領先”，即以較低的成本為買方提供價值上的突破。但是下跌時遇強勁支撐力。：（1）節(jié)約資源，（2）保護環(huán)境，（3）廢舊產品回收，（4）環(huán)境公益。2 東道國的關稅，定額或其他關稅壁壘較高，設在東道國的子公司的生產經營以滿足當地市場需求為主。2) 不同產品部門之間相互獨立,不利于橫向交流。特點：交叉負責,具有雙重命令系統(tǒng),海外子公司要接受兩個不同類型部門的控制。第三，利潤分享合同在這種合同中，一方當事人對投資項目作出投資，其報酬主要取決于該投資項目的收益或利潤；外國公司購買的全部設備在一定期限后最終歸東道國政府所有。從并購結果劃分全部并購即并購方企業(yè)取得目標企業(yè)的全部資產所有權，這種并購的結果是目標企業(yè)不復存在，或成為并購方企業(yè)組成中的一個部分。在權證行權時，標的資產發(fā)行量不會發(fā)生變化。對認購權證來說，如標的資產價格高于行權價，稱為價內權證；如標的資產價格低于行權價，稱為價外權證。依照收回價的不同，牛熊證又被分為兩類：N類和R類。3. 價位變動：A股市場實行漲跌停板的交易制度，一般股票上漲幅度和下跌幅度都控制在1O% ，港股和美股市場沒有實行股票的漲跌停板交易制度，股票價格波動由市場決定。真正意義上的股市莊家特指做市商制度，是不同于競價交易方式的一種證券交易制度，指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，他們必須不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格，并且以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。(六)美國股市有著世界上最為安全的投資者保障制度美國證券投資者保護基金（Securities Investor Protection Corporation，簡稱SIPC)是1970年在美國國會的要求下成立的一個證券業(yè)的非營利性會員組織，它強制性要求所有依法注冊的證券經紀商、自營商、全國性證券交易所的會員成為自己的會員，并按照經營毛利的5‰交納會費，以建立投資者保護基金。在生產中使用一定價值的當地投入。? (10)技術轉讓要求。二是設立并購前報告制，如果收購公司銷售額或資產超過1億美元而被并購公司銷售額或資產超過1千萬美元，反之亦然，則必須報告；在并購完成前，司法部或聯邦貿易委員會可以要求合并推遲30日或者要約推遲15日。 20. 羅氏分析法是怎樣分析國際投資環(huán)境的？ 多因素評分法(羅氏多因素評分法)(等級評分法)由美國經濟學家羅伯特(2)準股本資金。由于大多數國家稅法都規(guī)定公司債務利息可以計入成本沖抵所得稅，所以使用債務資金的實際成本相對于股本資金要低一些。(3)債務資金。首先，股本資金可以提高項目的抗風險能力。為了便于執(zhí)行反托拉斯法，美國司法部每隔數年頒布一次《兼并指南》，目的是告訴人們，什么樣的兼并可能被批準，什么樣的兼并可能不被批準。該法后來經過《羅賓遜一帕特曼法(1936)》和《塞勒爾一凱夫維爾法(1950)》以及1 980年的修正，成為美國政府管制兼并活動最主要的法令。? (8)產品授權要求。為緩解或消除外國投資者對政治風險的擔心，世界銀行于1984年重新修訂了《多邊投資擔保公約》，又稱《漢城公約》，并于1985年10月正式通過。關鍵在于納斯達克市場為了做到上市公司普遍的高收益、高成長，提高了上市門檻，規(guī)定股價連續(xù)120個交易日以上低于一美元的上市公司就要被摘牌，為此納斯達克市場不惜讓摘牌的企業(yè)比新上市的企業(yè)數量還多。7. 股市莊家股市莊家，是內地投資者非常熟悉的概念。未必能有6％的保底收益比如，若表現最差股份(假設為思捷環(huán)球)，那么回報為6％＝％。例，某公司股價100元，發(fā)行商發(fā)行牛證，行使價定為80元，那么發(fā)行價將會是股價100元減行使價80元，即20元，通過購買牛證，投資者就獲得了在到期日以80元的價格購買該股票的權利。認股權證是以持有者認購股票而行權，備兌權證的兌現，可能是發(fā)行者按約定條件向持有者出售規(guī)定的股票，也可能是發(fā)行者以現金形式向持有者支付股票認購價和當前市場價之間的差價。當收購交易完成之后，兼并公司的原有股東應在經營控制權方面占主導地位。11. 跨國并購有哪些類型？從并購雙方的行業(yè)相互關系劃分第一種是橫向并購，這種并購一般是目標企業(yè)的產品系列及市場與并購方企業(yè)相同或相似。訂立了管理合同就意味著授權技術公司管理企業(yè)，但企業(yè)的重大問題仍由董事會批準決定?；旌辖M織結構的一種典型形式是把地區(qū)組織結構與產品組織結構組合起來,使跨國公司中的一些部門以地區(qū)為主管理和協調該地區(qū)的跨國生產經營活動,另一些部門則以產品為主管理和協調該產品在全球范圍的生產經營活動。優(yōu)點：1) 加強了公司總部對跨國經營活動的控制與協調,通過統(tǒng)一管理和集中決策,提高組織效率。有關國際業(yè)務的許多重大決策在時間上的拖延會削弱企業(yè)在國際市場上的競爭力。：（1）企業(yè)網站，（2）企業(yè)刊物，（3）培訓和會議，（4）財務報告，（5）社會責任報告，（6）媒體報告，（7）參觀，（8）郵箱，（9）電話熱線。光頭陰線（無上下影線）： 最低價收盤，賣方力道強。這種技術轉移或擴散的主要方式是“許可證貿易”、“特許經營”、“交鑰匙工程”或“直接投資”。 產品低價營銷戰(zhàn)略。然后，依照實際變動情形做斟酌。每日與另一日之間的升跌并無相關。從長時間的價格走勢圖上也可以看出，價格的上下起伏的機會差不多是均等的。按照投資的動機來劃分，國際直接投資包括自然資源導向型、市場導向型、勞動力導向型、知識導向型、風險分散型、出口帶動型等多種具體形態(tài)。中投公司的經營宗旨是持有、管理和投資其受托資產，在可接受的風險范圍內，努力實現股東利益最大化。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆?，F時股票的市價根本已經代表了千萬精明人士的看法，構成了一個合理價位。股票的變化表現為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。 　　2. 發(fā)展中國家通過對進口的技術和產品進行某些改造，使他們的產品能更好地滿足當地或鄰國市場的需求，這種創(chuàng)新活動必然形成競爭優(yōu)勢。他們提出了兩個基本命題： 發(fā)展中國家和地區(qū)技術能力的提高是一個不斷積累的結果?！八{海戰(zhàn)略”要求企業(yè)把視線從市場的供給一方移向需求一方，從關注并比超競爭對手的所作所為，轉向為買方提供價值的飛躍。小陰線（上下影線長，實體紅柱短）：表多空交戰(zhàn)力道接近，行情撲朔不明，有轉折可能。：（1）公益捐贈，（2）員工志愿者（3）非盈利組織的合作（4）戰(zhàn)略性公益。3 跨國經營活動的區(qū)域分布較為分散。4）職能組織結構這種組織結構是按照生產、營銷、技術、財務、行政管理等職能分設部門的組織結構。矩陣組織結構通常是將產品部與地區(qū)部交叉設置,產品經理和地區(qū)經理處于同一管理層次,他們的工作范圍也有重疊。第四，技術協作合同這種合同是發(fā)展中國家政府和跨國公司間非股權安排形式中具有重要意義的一種形式。部分并購又稱為參與股份，即并購企業(yè)只能取得目標企業(yè)的部分所有權，這種并購的結果一般不會對目標企業(yè)產生重大的實質性影響。備兌”的含義指其發(fā)行人將權證的指定證券或資產存放在獨立的受托人、托管人或存管處，作為其履行責任的抵押，以備兌付，而受托人、托管人或存管處則代表權證持有人的利益。認沽權證則正好相反，如標的資產價格高于行權價，稱為價外權證；如標的資產價格低于行權價，稱為價內權證。N類牛熊證指收回價等同行使價的牛熊證。4. 港股行情：在A股市場上，投資者通過任何一家證券公司的網站都可以下載并安裝免費的即時股市行情，非常方便。香港市場推行的是，以競爭性報價為主、做市商報價為輔、投資者的報價與做市商的報價共同參與的做市商制度。(七)詳盡而高效率的信息披露規(guī)定信息披露報告分為定期報告和臨時報告兩種。? (2)貿易平衡要求。要求非商業(yè)性地轉讓規(guī)定的技術和（或）在當地進行一定水平和類似的研究與開發(fā)活動。三是授權州檢察長可以代表本州居民提起反壟斷訴訟，這樣就解決了單方個人受損金額有限而無動力起訴的困難。斯托伯在1969年提出的。準股本資金是指無擔保的次級債務和從屬性債務。第二，利息預提稅。其次，可以幫助項目公司形成較為優(yōu)良的稅務結構，在借貸債務中，利息支付經常是可以抵稅的，債務資金的償還可以不用考慮項目是否繳稅，而股本資金卻要等到上繳所得稅后才能償還，因此，準股本資金可以使項目公司充分利用稅務方面的優(yōu)惠提高經濟效益。 在項目融資中，股本資金的比例不一定非常大，但卻起著非常重要的作用。即《兼并準則》或《并購準則》，它是美國控制企業(yè)兼并最具體的操作性的規(guī)定?！犊巳R頓法》19 1 4年制定，是《謝爾曼法》一個修正案，它比較詳細地解釋了《謝爾曼法》沒有表述的細節(jié)，該法第7條規(guī)定：任何公司之間的任何兼并，如果效果可能使競爭大大削弱，或可能導致壟斷都是非法的。規(guī)定應出口一定比例的產品?！稘h城公約》：? (1)《漢城公約》的產生。美國同樣實行全流通制度的納斯達克市場成為全世界最成功的中小企業(yè)板市場的經驗則值得業(yè)界借鑒。如果投資者開立了按金賬戶，就可以向開戶銀行或證券公司借錢來買賣股票。各自行使價為票據起始日股價88％至92％之間。牛熊證的發(fā)行價一般是以相關資產現貨價與牛熊證本身行使價兩者之間的差額，再加上財務費用來計算。備兌權證發(fā)行之際，作為發(fā)行者的金融機構可以獲取一筆可觀的發(fā)行收入，當然它也要承受股市波動給它帶來的風險.(5)行權方式不同。只是這種所有權由目標公司轉移到了兼并公司，使他們成為該擴大了的公司的新股東。第十，其他形式的非股權直接投資 銷售協議，指跨國公司與東道國銷售企業(yè)達成協議，利用東道國銷售企業(yè)的銷售網絡，擴大跨國公司產品在東道國銷售的范圍。特點是，只管理不投資。5）混合組織結構 這種組織結構是把上述的組織結構形式組合在一起而形成的混合式組織結構。(3)東道國的進口壁壘較低，產品及其零部件的運輸成本較低，可以在全球范圍內統(tǒng)一組織產品的生產與銷售。3) 不具有中央決策功能。企業(yè)社會責任的內容：：（1）合規(guī)管理，（2）反腐敗與反商業(yè)賄賂。大漲后出現，為反轉試探，表后市可能急速下跌。通過技術的轉移或擴散在全球范圍內建立起更富競爭力的經營體系。根據威爾士的研究