【正文】 利率為什么必然高于存款利率？ ：追求利潤最大化，賤買貴賣，同時(shí)要彌補(bǔ)經(jīng)營中的費(fèi)用 ：現(xiàn)金資產(chǎn)、法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金、應(yīng)收款項(xiàng) ：貸款存在風(fēng)險(xiǎn)和損失 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或升水 ：流動(dòng)性補(bǔ)償或溢價(jià)或升水 （ 4）浮動(dòng)利率與固定利率 固定利率是指利息率在借貸期內(nèi)不隨借貸資金的供求狀況而波動(dòng)的利率。 利息率 簡稱利率，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額和本金額的比率。 信 用 的 產(chǎn) 生 信用發(fā)展階段 產(chǎn)生：商品或貨幣在空間和時(shí)間上分布的不平衡性。 ：雙重付出和雙重回流。 利息是對(duì)放棄貨幣使用權(quán)的機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償。 貸款利率 (Lending Rate)是指銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)所收取的利息與借貸本金的比率。 ?? ????????????nkkknnkkkRiRiRiRiRPV1221)1()1(...)1(...)1(1 一項(xiàng)投資利率為 i元，每年連本帶息收回 R元， n年后全部收回，則這項(xiàng)投資的現(xiàn)值為： 一項(xiàng)投資利率為 i元，每年利息收回Ｃ ｋ 元，連續(xù)收 n年后還有Ｆ元的本金償還，則這項(xiàng)投資的現(xiàn)值為： ?????????????? ??nnkk iiRiRPV)1(11)1(1nnkkkiFiCPV)1()1(1 ???? ?? 利率與收益率 到期收益率是指來自于某種信用工具的收入的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平。 供大于求：利率下降 供不應(yīng)求：利率上升 正相關(guān)：擠出效應(yīng) （ 1）國際信貸渠道 （ 2）國際貿(mào)易渠道 一國在確定本國利率水平時(shí)必須參考國際尤其是主要發(fā)達(dá)國家的利率水平。 20年期的息票債券，息票利率 10%，面值 1000元，售價(jià) 2022元。借貸資金供求狀況變化的指示器。流動(dòng)性是信用工具的一個(gè)重要特征，一個(gè)有效的信用工具必須具備足夠的流動(dòng)性。 基本特征：到期歸還和支付利息 信用的特征 。 作用：加速資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，最大限度地利用產(chǎn)業(yè)資本和節(jié)約商業(yè)資本，促進(jìn)生產(chǎn)和流通的發(fā)展 局限性： 規(guī)模以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模和生產(chǎn)能力為限；有嚴(yán)格的方向性（商品使用價(jià)值）。 實(shí)際利率 =名義利率 物價(jià)變動(dòng)率 費(fèi)雪效應(yīng)（ Fisher Effect） 實(shí)際利率 =（ 1+名義利率 ） /（ 1+物價(jià)變動(dòng)率 ） 1 實(shí)際利率 =（ 1+名義利率 ） /（ 1+預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率 ）1 物價(jià)變動(dòng)率也可改為通貨膨脹率 ， 但二者是有區(qū)別的 。 （ 5）一般利率、差別利率、優(yōu)惠利率 按金融機(jī)構(gòu)對(duì)同類貸款利率制定不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分 一般利率是金融機(jī)構(gòu)按照一般標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放貸款和吸收存款所執(zhí)行的利率，主要針對(duì)普通客戶使用。 利潤率有平均化的趨勢。 借貸資金的成本、經(jīng)營的所有費(fèi)用 費(fèi)雪效應(yīng) 利率必須高于物價(jià)水平，即必須保持一個(gè)正的實(shí)際利率。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) 優(yōu)惠利率是指國家通過金融機(jī)構(gòu)對(duì)于需要重點(diǎn)扶植或照顧的企業(yè)、行業(yè)或部門所提供的低于一般貸款利率水平的利率。 假設(shè)你以住房抵押貸款的形式購買了一套住房，年利率為 5%，現(xiàn)在物價(jià)水平 (Price Level)為6%，則你通過住房增值所獲得好處將高于你償還債務(wù)的成本，因此，你貸款購買住房的財(cái)務(wù)成本下降，甚至你會(huì)決定再購買一套住房。