【正文】 的均衡收入水平。為直接獲得際余額供給相結(jié)合，可固定的實(shí)的實(shí)際余額需求曲線與）將方程（LMPMkYhihikPLMhikY???????????????M YY0k hiPL k hiK Y h iKYih??? ? ??? LM曲線的斜率 ? 以 k衡量的 貨幣需求對(duì)收入的反應(yīng)程度 越大，以及 貨幣需求對(duì)利率的反應(yīng)程度 h越低，則 LM越陡峭。 MS L=L1+L2 i M i0 貨幣需求 ? 對(duì)實(shí)際余額的需求 取決于實(shí)際收入水平與利率水平。主要取決于交易的數(shù)量，進(jìn)而取決于收入水平。 ? Ml＝現(xiàn)金十支票帳戶(hù)存款 ：包括全部現(xiàn)金和可隨時(shí)開(kāi)支票提取或轉(zhuǎn)帳的銀行存款，一般為活期存款 。我們利用方程（曲線越陡峭。如圖所示， 顯然，如果市場(chǎng)利率為 10%，只有 A項(xiàng)目值得投資，如果市場(chǎng)利率為 8%或稍低些，則 B也值得投資，投資總額達(dá) 300萬(wàn)元，如果市場(chǎng)利率降到 4%或 4%以下，則 C和 D也值得投資，投資總額可達(dá)800萬(wàn)元。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教程 Macroeconomics Eighth Edition Rudiger Dornbusch ? Stanley Fischer ? Richard Startz ? AD=Y ? AD=C+I+G+NX ? AD=C+I=Y=C+S ? C=C+CYd ? I=??? ? 商品市場(chǎng)與 IS曲線 ? 貨幣市場(chǎng)與 LM曲線 ? 商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡 ? 推導(dǎo)總需求曲線 ? IS— LM模型的規(guī)范分析（選讀） 第十章 貨幣、利息與收入 ISLM模型的結(jié)構(gòu) 收入 Y 商品市場(chǎng) 總需求 AD 產(chǎn)出 財(cái)政政策 G 利率 R 貨幣政策 M 需求 L供給 需求 L供給 貨幣市場(chǎng) 債券市場(chǎng) 資本市場(chǎng) —————————————————————— ISLM模型強(qiáng)調(diào)商品市場(chǎng)與資本市場(chǎng)間的相互作用?？梢?jiàn)，對(duì)這個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，利率愈低，投資需求量會(huì)越大。這個(gè)結(jié)論則，乘數(shù)也越小，出對(duì)利率的敏感性越小因此我們看到，投資支1 ( 1 ) i Y bA c tb????Is 曲線，利率 i與國(guó)民收入 y的變動(dòng)關(guān)系 受到哪些因素影響？反方向，斜率， t的影響，b的影響 IS曲線的斜率 ? 1. IS曲線為負(fù)斜率 ? ， b值較大 ， IS曲線的斜率絕對(duì)值就較小 ， 即IS曲線較平緩 。交易貨幣 ? M2＝ M1+小額定期存款十短期定期儲(chǔ)蓄十貨幣市場(chǎng)互助基金：小額定期存款是指零星存入的定期存款；短期定期儲(chǔ)蓄包括一年以下的所有定期存款；貨幣市場(chǎng)互助基金是指商業(yè)銀行之間的準(zhǔn)備金貸款。 ? 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或稱(chēng)預(yù)防性動(dòng)機(jī) ? 為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)，貨幣的預(yù)防性需要產(chǎn)生于未來(lái)收入和支出的不確定性。 ? 實(shí)際余額需求會(huì)隨著實(shí)際收入水平的提高與利率的降低而增加。 ? 在方程（ 7）中， b越大 h越小，則收入的一定變動(dòng)對(duì)利率的影響也越大。貨幣供給，會(huì)增加多大加實(shí)際持財(cái)政政策不變時(shí)，增貨幣政策乘數(shù)表明，保ISbbkhbhbhbPM,( 11) k Y 8GGGG??????????????????。如果貨幣需求對(duì)利率非常敏感，因而 h會(huì)很大， LM就接近于水平。入水平既定時(shí)，需求量意味著，收）的實(shí)際余額需求函數(shù)方程（。 ? 投機(jī)動(dòng)機(jī) ? 債券價(jià)格與利率呈反向變化。 Ml是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府經(jīng)常使用的貨幣計(jì)量形式，各國(guó)對(duì) M1的內(nèi)涵定義也都大致相同。 乘數(shù)的作用 總 需 求 圖 106 IS曲線斜率的乘數(shù)效應(yīng) 收入，支出 （ a） 圖 106 IS曲線斜率的乘數(shù)效應(yīng) ———————————————————— 邊際支出傾向越高，導(dǎo)致總需求曲線越陡峭，從而， IS曲線越平直。對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，顯然也是如此。 M=M0 L=L1+L2 M0=L=KYHR R=M0/H+K/H*Y I(R)=S(Y) Lm曲線 Is曲線 S(y) = I(r) M/p=m= m1 +m2 2. 儲(chǔ)蓄函數(shù) 1. 投資函數(shù) 3. 均衡條件 S = S(y) I = I(r) IS 曲線 4. 流動(dòng)偏好 5. 貨幣供給 L= L1(y) +L2(r) m= L= L1(y) +L2(r) 6. 均衡條件 LM曲線 均衡的 (r， y) yd bd ear ???? 1bdreay????1當(dāng) L1=ky L2= hr 時(shí) hmyhkr ?? rkhkmy ??凱恩斯的基本理論框架 dreIbYaC???? 商品市場(chǎng)與 IS曲線 ? IS曲線是哈佛大學(xué)的 John Hicks1937年首先提出 ， 它是商品市場(chǎng)均衡線 。 在實(shí)際生活中，每一個(gè)企業(yè)都會(huì)面臨一些可供選擇的投資項(xiàng)目，每一個(gè)投資項(xiàng)目的資本邊際效率是不一樣的，如果我們已經(jīng)知道這些投資項(xiàng)目的資本邊際效率，那么，投資的數(shù)量主要決定于什么呢？顯然是市場(chǎng)利率。上面的式子可以推導(dǎo)出出，或：件，即收入等于計(jì)劃支均衡條們也可以利用商品市場(chǎng)伴