【正文】 時(shí) ， 證券賬戶上有足額的證券 ， 證券商不提供證券 。 ?建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度 2021/11/10 44 保證金是投資者用來(lái)購(gòu)買證券的資金 ， 投資者的資金賬戶開(kāi)設(shè)在證券商處 。 ?證券組合投資的期望收益率 證券組合 P的期望收益率是： 1( ) ( )np i iiE r W E r?? ??證券組合投資的風(fēng)險(xiǎn) 一個(gè)證券組合的風(fēng)險(xiǎn) ， 不僅取決于組合中各構(gòu)成證券個(gè)別的風(fēng)險(xiǎn) ， 也決定于它們之間的相關(guān)程度 。在股權(quán)登記日交易（包括股權(quán)登記日）后手中仍持有這種股票的投資者均有享受分紅派息的權(quán)力。 ? 國(guó)內(nèi)重大政治事件 2021/11/10 18 行業(yè)或產(chǎn)業(yè)因素 ?中觀因素 中觀因素主要是行業(yè)因素或產(chǎn)業(yè)因素，其影響范圍只涉及到特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中的所有上市公司的證券價(jià)格，包括股票、債券、權(quán)證的價(jià)格。 2021/11/10 12 ? 貨幣政策、貨幣供應(yīng)量及銀行信貸 從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理上來(lái)說(shuō)，貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)通過(guò)一定的傳導(dǎo)機(jī)制影響到股票價(jià)格。 2021/11/10 3 證券投資基本因素概述 ?與證券投資活動(dòng)有關(guān)的信息內(nèi)容及來(lái)源 ? 政府公報(bào) ? 各類期刊 ? 專業(yè)研究報(bào)告 ? 上市公司信息 ? 網(wǎng)絡(luò)信息 2021/11/10 4 證券投資基本因素概述 ?基本分析的主要內(nèi)容 ? 基本分析遵循自上而下的程序，分析人員首先要對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出預(yù)測(cè)，然后是行業(yè)，最后是公司。 ? 利率對(duì)證券市場(chǎng)地影響 。因此影響股價(jià)的重要因素是市盈率。 ? 關(guān)注基本面的危險(xiǎn)因素：主力通過(guò)控制公司的發(fā)展和報(bào)表，來(lái)實(shí)現(xiàn)股價(jià)的控制。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) )和 值都是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，但它們的性質(zhì)不同。 ?足額保證金制度 2021/11/10 45 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)防范有重要意義 。 ? 在業(yè)務(wù)上、財(cái)務(wù)上、行政上，建立起相互支持、相互監(jiān)督的制度。 其計(jì)算公式為 21[ ( ) ]niiir E r p?????100%()V Er? ???2021/11/10 35 ?證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是與市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)的不可分散的風(fēng)險(xiǎn) ， 而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過(guò)證券投資組合技術(shù)來(lái)降低與分散的風(fēng)險(xiǎn) 。 2021/11/10 25 ?除息除權(quán) ? 當(dāng)上市公司宣布上年度分紅派息方案并獲董事會(huì)及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，即可確定股權(quán)登記日。 ? 戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。 嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，股票價(jià)格升幅將遠(yuǎn)低于通貨膨脹的漲幅，無(wú)法抵消通貨膨脹率的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)預(yù)測(cè)是以整個(gè)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的，接下來(lái)的公司預(yù)測(cè)是以它所處行業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的。一般而言，利率下降時(shí)，證券的價(jià)格會(huì)上漲；利率上升時(shí)，證券的價(jià)格會(huì)下跌。 ? 市盈率低的股票投資風(fēng)險(xiǎn)較小，相對(duì)獲利機(jī)會(huì)較多；市盈率高的股票投資風(fēng)險(xiǎn)較大，相對(duì)獲利機(jī)會(huì)較少。而通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的炒作來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。 ??2021/11/10 39 證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范 ? 防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的原則 證券投資風(fēng)險(xiǎn)是不可完全避免的 ， 但是可以控制的 。 通過(guò)預(yù)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 ， 可以增強(qiáng)證券投資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力 。 ? 在證券投資決策上，要建立完整科學(xué)的決策體系。 標(biāo)準(zhǔn)