[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七章證券投資的基本因素分析(完整版)
【正文】 的變化會通過一定的傳導(dǎo)機(jī)制影響到股票價格。所以本幣升值及其預(yù)期極可能導(dǎo)致股價出現(xiàn)上漲趨勢 。 ? 國內(nèi)重大政治事件 2021/11/10 18 行業(yè)或產(chǎn)業(yè)因素 ?中觀因素 中觀因素主要是行業(yè)因素或產(chǎn)業(yè)因素，其影響范圍只涉及到特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中的所有上市公司的證券價格，包括股票、債券、權(quán)證的價格。 ? 財產(chǎn)股利：是指以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司擁有的其他企業(yè)的有價證券，如債券，股票作為股利支付給股東。在股權(quán)登記日交易（包括股權(quán)登記日）后手中仍持有這種股票的投資者均有享受分紅派息的權(quán)力。 ? 財務(wù)風(fēng)險是指由于所投資的發(fā)行證券的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變動而使企業(yè)支付利息額發(fā)生變化，從而使企業(yè)投資者最終獲利水平發(fā)生變動的風(fēng)險。 ?證券組合投資的期望收益率 證券組合 P的期望收益率是： 1( ) ( )np i iiE r W E r?? ??證券組合投資的風(fēng)險 一個證券組合的風(fēng)險 ， 不僅取決于組合中各構(gòu)成證券個別的風(fēng)險 ， 也決定于它們之間的相關(guān)程度 。 ?減少風(fēng)險原則這是指人們在從事經(jīng)濟(jì)活動的過程中，不因風(fēng)險的存在而放棄既定的目標(biāo)，而是采取各種措施和手段設(shè)法降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟(jì)損失。 ?建立和完善風(fēng)險管理制度 2021/11/10 44 保證金是投資者用來購買證券的資金 ， 投資者的資金賬戶開設(shè)在證券商處 。具 體來說應(yīng)從兩方面進(jìn)行監(jiān)控： ? 事前預(yù)警 ? 事中監(jiān)控 ?風(fēng)險監(jiān)控制度 。 足額保證金制度就是投資買人證券時 ， 資金賬戶上必須要有足額的資金 ， 證券商不墊款；投資者在委托賣出證券時 ， 證券賬戶上有足額的證券 ， 證券商不提供證券 。 ?回避風(fēng)險原則是指事先預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的可能性，分析和判 斷風(fēng)險產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟(jì)活動中設(shè)法避開它或改變 行為的方向。 2021/11/10 37 ?系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量 在資本資產(chǎn)定價理論中 ， 用值測定一種證券的收益隨整個證券市場平均收益水平變化程度的指標(biāo) ， 也即反映了一種證券收益相對于整個市場平均收益水平的變動性或波動性 .測定單一證券 值的最簡單的方法是由熟悉市場行情的有關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗判斷給出其估計值 : ?1122 2 211[ ( ) ] [ ( ) ] ( ) ( )c o v ( , )[ ( ) ] [ ] [ ( ) ]nnt t t ti i i m i m i mi m t ti nnttmm m m mttr E r r E r r r n E r E rrrr E r r n E r??????? ? ?? ? ???????2021/11/10 38 ?證券投資風(fēng)險衡量應(yīng)注意的問題 ? 在證券投資風(fēng)險衡量過程中，須注意以下問題 ： ? 值不是某證券或證券組合的全部風(fēng)險，它表示與市場行情變動有關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，同時也存在與企業(yè)或企業(yè)群體自身經(jīng)營狀況有關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險。 盡管如此 ， 經(jīng)濟(jì)學(xué)家和實際工作者一直沒有放棄尋求科學(xué)的證券投資風(fēng)險衡量方法的努力 。 2021/11/10 26 ?公司基本面的穩(wěn)健對股價的影響 ? 穩(wěn)健，包括財務(wù)、經(jīng)營風(fēng)格與品種、發(fā)展策略等等；這里的成長，包括所積累的持續(xù)成長因
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1