[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七章證券投資的基本因素分析-文庫吧在線文庫
【正文】 際收支和利率匯率互動(dòng)影響證券市場(chǎng) 本幣升值會(huì)導(dǎo)致所有以本幣標(biāo)價(jià)的可交易資產(chǎn) (如證券、不動(dòng)產(chǎn) )出現(xiàn)同等的賬面價(jià)值上漲 ,且本幣升值預(yù)期帶來的可用資金供給增加傾向于降低市場(chǎng)整體利率水平 ,在投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償要求不變的情況下 ,會(huì)導(dǎo)致上市公司現(xiàn)金流價(jià)值上升。 ? 戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。 2021/11/10 22 ?股利和股利支付方式 ? 現(xiàn)金股利：指現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的主要方式。 2021/11/10 25 ?除息除權(quán) ? 當(dāng)上市公司宣布上年度分紅派息方案并獲董事會(huì)及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，即可確定股權(quán)登記日。 2021/11/10 31 ?非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ? 違約風(fēng)險(xiǎn)也被稱為信用風(fēng)險(xiǎn)，它是投資于固定收益證券的投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行證券的公司由于經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化所導(dǎo)致的投資收益的不確定性。 其計(jì)算公式為 21[ ( ) ]niiir E r p?????100%()V Er? ???2021/11/10 35 ?證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是與市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)的不可分散的風(fēng)險(xiǎn) ， 而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過證券投資組合技術(shù)來降低與分散的風(fēng)險(xiǎn) 。這是一種比較保守的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。 ? 在業(yè)務(wù)上、財(cái)務(wù)上、行政上，建立起相互支持、相互監(jiān)督的制度。我們要嚴(yán)密監(jiān) 測(cè)證券市場(chǎng)動(dòng)向，進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)檢查，這對(duì)于保障投資資 金的安全、追求高額的投資收益，具有極其重要的作用。 ?足額保證金制度 2021/11/10 45 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)防范有重要意義 。 2021/11/10 42 ?證券投資風(fēng)險(xiǎn)制度防范 除了以上證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范原則 ， 也要建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范制度 ， 使證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范制度化 。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) )和 值都是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，但它們的性質(zhì)不同。 2021/11/10 33 ?單一證券投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 算術(shù)平均法 算術(shù)平均法是一種比較簡(jiǎn)單的單一證券投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定方法 。 ? 關(guān)注基本面的危險(xiǎn)因素：主力通過控制公司的發(fā)展和報(bào)表，來實(shí)現(xiàn)股價(jià)的控制。股票股利并不直接增加股東的財(cái)富，不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，但是會(huì)引起所有者權(quán)益中各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變化。因此影響股價(jià)的重要因素是市盈率。 ? 財(cái)政政策的實(shí)施及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響 總的來說，緊的財(cái)政政策會(huì)使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱；而松的財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響證券市場(chǎng)走強(qiáng)。 ? 利率對(duì)證券市場(chǎng)地影響 。有兩種國(guó)民產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)方法：產(chǎn)品流量法和收入流量法，兩者的計(jì)算結(jié)果相等。 2021/11/10 3 證券投資基本因素概述 ?與證券投資活動(dòng)有關(guān)的信息內(nèi)容及來源 ? 政府公報(bào) ? 各類期刊 ? 專業(yè)研究報(bào)告 ? 上市公司信息 ? 網(wǎng)絡(luò)信息 2021/11/10 4 證券投資基本因素概述 ?基本分析的主要內(nèi)容 ? 基本分析遵循自上而下的程序，分析人員首先要對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出預(yù)測(cè)，然后是行業(yè)，最后是公司。在這一過程中，一些經(jīng)濟(jì)變量會(huì)以周期性的方式變動(dòng)，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程也呈現(xiàn)出一定的周期性，這被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“經(jīng)濟(jì)周期”（ business cycle ）。 2021/11/10 12 ? 貨幣政策、貨幣供應(yīng)量及銀行信貸 從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理上來說，貨幣供應(yīng)量
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