【正文】 理技術(shù)和久期缺口管理技術(shù)。 持續(xù)期反映現(xiàn)金流，償還期是金融工具的生命期；分期付息的金融工具，其持續(xù)期短于償還期；非分期付息的金融工具，其持續(xù)期等于償還期；持續(xù)期與償還期正相關(guān)，與現(xiàn)金流量負相關(guān)。 金融創(chuàng)新 1961年花旗銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單引導的金融創(chuàng)新潮流，擴大了銀行資金來源。 二、資產(chǎn)管理方法 （一）資金總庫法 ① 首先保證一級儲備 ②其次保證二級儲備 ③再次各類貸款 ④最后長期證券 資金總庫法示意圖 資金總庫法示意圖 THE POOL OF FUND APPROACH 活期存款 儲蓄存款 定期存款 短期借款 發(fā)行債券 資本金 資 金 池 一級儲備 二級儲備 貸款 長期證券 固定資產(chǎn) (1)保證充分的一級儲備 :包括庫存現(xiàn)金、在央行的存款、同業(yè)存款和托收中的現(xiàn)金。 商業(yè)貸款理論 資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論 預期收入理論 資產(chǎn)管理思想 負債管理思想 資產(chǎn)負債 綜合管理思想 購買資金 凈利息正差額 正的資本凈值 第一節(jié) 銀行資產(chǎn)管理理論 20世紀 60年代以前，商業(yè)銀行所強調(diào)的都是單純的資產(chǎn)管理理論，該理論是與當時銀行所處的經(jīng)營環(huán)境相適應的。 貢獻 ： 銀行家對流動性認識上的突破，擴大了資產(chǎn)范圍，增加了資產(chǎn)經(jīng)營彈性 局限 ： 可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受市場需求條件的制約，一旦市場低迷，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換就可能困難。 問：該銀行如何安排這部分資產(chǎn)才能實現(xiàn)最大利潤？ 假設 X1表示貸款的數(shù)額， X2表示證券投資的數(shù)額，那么，商業(yè)銀行的線性規(guī)劃模型為： P＝ X1 ＋ X2（目標函數(shù)） X1 ＋ X2 ≦ 100（資產(chǎn)總額受資金來源的限制） X1 ≧ 25 （貸款數(shù)額的限制） X2 ≧ （ X1 ＋ X2 ） （流動性的限制） 解得： X1＝ 80， X2＝ 20 P＝ ╳80 ＋ ╳ 20 ＝ 即，將 80萬投放于貸款， 20萬投放于證券，可實現(xiàn)最大利潤 。長期資產(chǎn)主要由長期負債和資本金支持，短期負債主要用于短期資產(chǎn)，其中的穩(wěn)定余額部分也可用于長期資產(chǎn)。商業(yè)銀行運用的主要負債管理方法有儲備頭寸負債管理方法和全面負債管理方法。持續(xù)期缺口為負，凈值價栺與利率同向變動。 第三節(jié) 銀行資產(chǎn)負債綜合管理理論 （一）理論及背景 20世紀 70年代中期起，由于市場利率大幅上升，負債管理在負債成本及經(jīng)營風險上的壓力越來越大，商業(yè)銀行迫切需要一種新的更為有效的經(jīng)營管理指導理論。 （ 3）滿足客戶的信貸需求。 包括現(xiàn)金、證券和貸款等資產(chǎn)迚行最佳組合，以增加資產(chǎn)的流動性、安全性和盈利性。 確定了現(xiàn)代銀行經(jīng)營理論的重要原則 主要有三個局限性：重流通輕生產(chǎn)，忽視了存款的相對穩(wěn)定性，可能助長經(jīng)濟波動。資金來源共有 100萬美元，其中活期存款 40萬，定期存款 40萬，自有資本 20萬。 （二） 資產(chǎn)負債綜合管理的 基本原則 規(guī)模對稱原則 也叫總量對稱，要求銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負債規(guī)模相互對稱，統(tǒng)一（動態(tài)）平衡。 小結(jié) 行自身無法控制的外生變量，銀行應主要通過對資產(chǎn)規(guī)模結(jié)構(gòu)和層次的管理來實現(xiàn)銀行三性目標的組合。 資產(chǎn)負債比例管理指標體系一般分為監(jiān)控性指標（指令性）和監(jiān)測性（參考性）指標二大，幵把外幣業(yè)務、表外業(yè)務納入考核體系中。 資產(chǎn)負債綜合管理理論的主要內(nèi)容 （ 1）在流動性方面，結(jié)合經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢預測某一時期的流動性