【正文】 1000元， 3年期，票面利率為 8%， 每半年付息一次 ，到期還本，若發(fā)行時債券市場利率為 10%，則 B公司債券的發(fā)行價格為多少？ ? 例 3： C公司發(fā)行債券，債券面值為 1000元， 3年期，票面利率為 8%， 單利計息 ，到期一次還本付息，若發(fā)行時債券市場利率為 10%，則 C公司債券的發(fā)行價格為多少？ 折價發(fā)行和溢價發(fā)行 1. 票面利率 市場利率， 債券溢價發(fā)行； 2. 票面利率＝市場利率，債券平價發(fā)行； 3. 票面利率 市場利率，債券折價發(fā)行。 表示折現(xiàn)率（利息率），與債券發(fā)行價格反向關(guān)系 5. 期限：即償還期限 6. 發(fā)行價格：購買債券的價格。 實質(zhì) :在借款時即把利息扣除，這將導致實際利率高于名義利率。 ? 缺點： 籌資成本高； 籌資限制多； 財務負擔重。 B— 上海、深證上市， T— 臺灣， H— 香港上市， N—紐約上市， S— 新加坡 （ 2）優(yōu)先股分類 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 累積優(yōu)先股 ：只有在全部支付了累積優(yōu)先股股利之后才能支付普通股股利。 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 ：股東可在一定時期內(nèi)按一定比例把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票。 （無法律責任） (Revolving credits) 銀行 具有法律義務 地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 （本金－利息） ＝名義利率 247。 （三）優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： 籌資成本低 可以保持控制權(quán) 可以發(fā)揮財務杠桿的作用 ? 缺點： 籌資風險高 限制條款多 籌資額有限 四、租賃（ Lease） 融資租賃與經(jīng)營租賃的 區(qū)別 ? 經(jīng)營租賃是指以提供設(shè)備等資產(chǎn)的短期使用權(quán)為特征的租賃形式 。（名義利率） 利息＝面值 票面利率 3. 償還方式：揭示付息方式 一次支付本息、分次付息 4. 市場利率：反映債券的實際利率。 貼現(xiàn)法 是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的借款方法。 4 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： 沒有固定到期日，不用償還本金； 股利支付既固定，又具有一定的彈性； ? 有利于增強公司信譽。 (1)普通股分類 分類依據(jù) 分類 說明 股票 有無記名 記名股 無記名股 票面上是否記有股東姓名或名稱的股票 股票是否 表明金額 面值股票 無面值股票 載明金額 所占公司股本總額的比例或股份數(shù) (我國不承認 ) 投資主體 國家股 法人股 個人股 有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu) — 國有資產(chǎn) 企業(yè)法人 ,具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體 — 可支配資產(chǎn) 社會個人或公司內(nèi)部職工 — 個