【正文】 服務(wù)體系以及建立政府性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系等來(lái)擴(kuò)寬籌資渠道。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝之處外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研究成果，也不包含為獲得北京交通大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過(guò)的材料。這兩個(gè)及融機(jī)構(gòu)除提供一般貸款以外，還有特別貸款制度。實(shí)時(shí)的籌資，既解決了企業(yè)的燃眉之急，也避免了大量員工的失業(yè)，有利于企業(yè)的重新崛起，有利于國(guó)家的穩(wěn)定。201534—2015327 提交畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）初稿。詳細(xì)分析自己的資源優(yōu)勢(shì)，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成企業(yè)的鮮明特色，才是企業(yè)生存的唯一生存之道。第一部分，本文通過(guò)介紹我國(guó)中小型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，闡明研究背景及意義，研究目標(biāo)，并對(duì)文章安排作簡(jiǎn)要介紹。，缺乏籌資渠道企業(yè)籌資一般是通過(guò)內(nèi)源籌資和外源籌資、本地籌資和外地籌資相結(jié)合的方式。近年來(lái)，我國(guó)各級(jí)政府逐漸建立起了扶持中小企業(yè)的政府基金，但由于規(guī)模偏小，以科技型企業(yè)為重點(diǎn)扶持對(duì)象，導(dǎo)致部分勞動(dòng)密集型企業(yè)很難從政府扶持基金中得到幫助，另外，政府出臺(tái)支持中小企業(yè)籌資的法規(guī)政策并不多，已經(jīng)出臺(tái)的一些政策、規(guī)定缺少可操作性國(guó)家的政策規(guī)定沒(méi)有能夠落到實(shí)處。中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱,受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大,在市場(chǎng)資金配置中處于劣勢(shì)地位,再加上其自身素質(zhì)不高,經(jīng)營(yíng)管理水平不夠先進(jìn)等因素,因此政府的扶持,例如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等方式也成為協(xié)助中小企業(yè)解決資金困難的重要力量。這兩種籌資方式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相比其它方式要更小。根據(jù)我的調(diào)查顯示，長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司投資項(xiàng)目資金來(lái)源于三種形式：企業(yè)自籌資金、政府補(bǔ)助支持和銀行貸款。 通過(guò)上述對(duì)長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司的籌資方式的介紹可以看到，該企業(yè)在籌資過(guò)程中遇到以下幾處困境：長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司資產(chǎn)總額在逐年上升，說(shuō)明其保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，之所以處于成長(zhǎng)緩慢期，是因?yàn)樵谛枰罅抠Y金的情況下，其籌資方式主要是依靠政府的財(cái)政支持。自2012年以來(lái)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連年保持持續(xù)增長(zhǎng)的良好局面,全面超額完成長(zhǎng)治市交通局下達(dá)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo),企業(yè)總體態(tài)勢(shì)保持了良好發(fā)展的勢(shì)頭。另外，場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)也能緩解中小企業(yè)的資本性短缺。最佳投資決策包含以下七個(gè)方面內(nèi)容：對(duì)資金需求量的合理確定；籌資所付出的總成本，要小于籌資所獲得的總收益；選擇最佳的籌資機(jī)會(huì)，即有利于企業(yè)籌資的環(huán)境和時(shí)機(jī)；對(duì)籌資成本盡力降低，方法是建立最優(yōu)的籌資方式組合；企業(yè)要確保自身的控制權(quán)，以避免利潤(rùn)分流和蒙受損失；對(duì)資金的結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的配比，即自有資金和舉債的比例，舉債要確保有力償還；制定最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)，盡量采用權(quán)益籌資方式。正如一句話說(shuō)得好，“適合自己的就是最好的。充分發(fā)揮融資租賃機(jī)構(gòu)的作用，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃是一種特別有效的融資手段。從長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司的資金來(lái)源構(gòu)成我們可以看到，政府撥款支持占了絕大部分，但是，對(duì)于處于成長(zhǎng)緩慢期的運(yùn)輸公司來(lái)說(shuō)，政府的支持力量仍然是微薄的。美國(guó)證券商工會(huì)于1971年2月8日正式建立了電子股市系統(tǒng)，也就是納斯達(dá)克。,密切與金融機(jī)構(gòu)的合作 “長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站”的投資資金來(lái)源分為三部分,預(yù)計(jì)項(xiàng)目共需資金2200萬(wàn)元,其中內(nèi)部職工集資600萬(wàn)元、政府撥款支持300萬(wàn)元,銀行貸款600萬(wàn)元,目前存在700萬(wàn)元資金缺口需要解決。如此龐大的資金缺口，無(wú)法在資本市場(chǎng)通過(guò)股權(quán)融資的運(yùn)輸公司只能通過(guò)向銀行借貸的方式來(lái)彌補(bǔ)。但是，同大型企業(yè)相比，大多數(shù)中小企業(yè)缺乏技術(shù)支持，人力資源水平較低，資金利用率不高，造成了投資風(fēng)險(xiǎn)大，普遍資金不足的問(wèn)題，再加上中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不夠健全，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)輕易給中小企業(yè)借貸資金。 比如一個(gè)企業(yè)需要引進(jìn)設(shè)備和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，可以選擇的籌資方式有兩種：長(zhǎng)期借款與融資租賃。在我國(guó)，中小企業(yè)直接籌資較為困難，因此主要通過(guò)銀行貸款這類間接籌資方式來(lái)解決資金缺口問(wèn)題。由于我國(guó)資本市場(chǎng)還處于起步階段企業(yè)發(fā)行股票上市籌資有嚴(yán)格的限制條件，這使得西部中小企業(yè)望而卻步。在企業(yè)的實(shí)際籌資行為中，影響其方式選擇的因素，主要有如下幾種：籌資數(shù)量，與企業(yè)的資金需求量成正比；籌資成本，企業(yè)需要比較多種籌資方式的資金成本，最后進(jìn)行最適合自己的選擇；籌資風(fēng)險(xiǎn)，包含企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資本市場(chǎng)固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩部分內(nèi)容；籌資收益，大原則是收益要大于成本。然而，由于企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)籌資困難的問(wèn)題并未得到根本改善。所寫論文達(dá)到了網(wǎng)絡(luò)本科畢業(yè)生應(yīng)有的水平。 結(jié)論——運(yùn)用我國(guó)小企業(yè)普遍存在的籌資問(wèn)題與企業(yè)當(dāng)?shù)鼗I資特點(diǎn)進(jìn)行分析比較，找出適用于當(dāng)?shù)鼗I資問(wèn)題的解決方案。因此作者針對(duì)中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，使用AHP法對(duì)影響中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素進(jìn)行量化分析，對(duì)影響中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的資本獲利能力、資金清償能力、資金利用能力、資金保值增值能力建立一套科學(xué)的指標(biāo)體系進(jìn)行分析，最終得出影響籌資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀鑒于中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的巨大作用，國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)中小企業(yè)籌資問(wèn)題及其相關(guān)理論的研究早就開(kāi)始。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴(kuò)大中小企業(yè)的資本實(shí)力，促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。解決企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題。 2015331—2015410 按照畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的規(guī)范要求，將論文終稿交給指導(dǎo)教師評(píng)閱。本文將以中小企業(yè)籌資問(wèn)題為研究對(duì)象，以中小企業(yè)籌資難為出發(fā)點(diǎn)，以山西省長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司在新建“長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站”時(shí)遇到的籌資困境為例c從企業(yè)籌資困境、企業(yè)籌資方式、籌資決策這三個(gè)角度，深入淺出地探討了我國(guó)中小型企業(yè)所面臨的籌資環(huán)境與挑戰(zhàn)。第二部分，文章將引入“山西省長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司”這一小型企業(yè)，介紹其基本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，闡述其目前的籌資方式，并通過(guò)數(shù)據(jù)、圖表等方式介紹該企業(yè)目前面臨的籌資瓶頸。由于內(nèi)源籌資主要是通過(guò)留存收益形成，具有低風(fēng)險(xiǎn)性、低成本性、內(nèi)部性等優(yōu)點(diǎn)，其來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，不必支付利息，不改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，因此內(nèi)源籌資是大多數(shù)中小企業(yè)主要的籌資方式。雖然運(yùn)輸公司的投資項(xiàng)目大部分依靠于政府的撥款支持，但是可以看到，資金缺口仍然存在，政府的扶持力度應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)。從2003 年1 月1 日起,我國(guó)開(kāi)始實(shí)施《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》,從2003 年起,中央財(cái)政預(yù)算開(kāi)始安排中小企業(yè)專項(xiàng)啟動(dòng)資金,用于提供中小企業(yè)信用服務(wù)和創(chuàng)業(yè)服務(wù)等方面的補(bǔ)助。如果是債券籌資，由于需要支付利息和固定期限階段，財(cái)務(wù)上的成本和風(fēng)險(xiǎn)就要大得多。201220132014企業(yè)自籌55120政府撥款8050280銀行貸款53600表2 12 年至14 投資資金來(lái)源構(gòu)成示意圖 長(zhǎng)治市交通運(yùn)輸公司的投資資金絕大部分是用于鄉(xiāng)村客運(yùn)站的改造和新建。眾所周知，政府的支持力量是很微薄的，而且政府扶持力度不夠，政策向大企業(yè)傾斜，因此單靠政府的財(cái)政支持無(wú)法有效解決激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)交通運(yùn)輸公司的發(fā)展所帶來(lái)的影響。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)銀行貸款的信用評(píng)級(jí)指標(biāo),有針對(duì)性地完善自身信用評(píng)級(jí)指標(biāo)。在美國(guó)也建立了提供股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)的柜臺(tái)交易市場(chǎng)（即三板市場(chǎng)）。 　　筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)籌資難問(wèn)題的對(duì)策就是企業(yè)能力的提升和企業(yè)外部環(huán)境的營(yíng)造?！蔽乙蚕Ｍㄟ^(guò)自己的研究學(xué)習(xí)，對(duì)長(zhǎng)治市運(yùn)輸公司在籌資過(guò)程中遇到的困境有所參考，也衷心地希望我國(guó)的中小企業(yè)在改革開(kāi)放的時(shí)代背景下，悉心探索，積極利用國(guó)內(nèi)外先進(jìn)資源和先進(jìn)技術(shù)，早日探求出一條適合于自身的籌資方式。一方面要允許民間資本按照標(biāo)準(zhǔn)組建商業(yè)銀行；另一方面要加快城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社的改制工作，充分發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。為此運(yùn)輸公司可以減輕由于改進(jìn)設(shè)備而帶來(lái)的資金壓力，加快資金周轉(zhuǎn)率，提高經(jīng)濟(jì)效益。近年來(lái)，越來(lái)越多的發(fā)達(dá)國(guó)家意識(shí)到二板市場(chǎng)的重要作用，其中美國(guó)最屬發(fā)達(dá)。現(xiàn)以目前正在新建的位于市區(qū)的“長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站”為例,通過(guò)挖掘西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn),介紹我對(duì)于解決長(zhǎng)治市運(yùn)輸籌資問(wèn)題的些許探討。長(zhǎng)治市汽車客運(yùn)東站是運(yùn)輸公司計(jì)劃于2008 年完工，位于長(zhǎng)治市內(nèi)的全新客運(yùn)汽車站，總耗資約2200 萬(wàn)元，2014 年預(yù)計(jì)需要投資資金1000 萬(wàn)元。雖然中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著關(guān)鍵性的作用，規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)靈活等特點(diǎn)使其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中便于根據(jù)市場(chǎng)需要更高效地執(zhí)行決策。而對(duì)于相比于其它企業(yè)有著普遍更高的負(fù)債率，且有著很強(qiáng)的資產(chǎn)流動(dòng)性的企業(yè)來(lái)說(shuō)，就可以利用其資金流動(dòng)性強(qiáng)而周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)，以流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)對(duì)債務(wù)，或者以流動(dòng)負(fù)債的方式來(lái)獲取銀行的貸款。因此，我國(guó)中小企業(yè)更多依靠銀行貸款這類間接籌資方式來(lái)獲取資金。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用。其中外源籌資方式正在具備越來(lái)越大的重要性，這種方式具體又包含以下幾種籌資方式：直接吸收投資、銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用和融資租賃等。中小企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的需求提出了更高的要求。三、存在問(wèn)題四、結(jié)論完成了畢業(yè)設(shè)計(jì)的任務(wù)，實(shí)現(xiàn)了畢業(yè)設(shè)計(jì)的目標(biāo)。 解決問(wèn)題——根據(jù)不同地區(qū)的實(shí)際情況，具體問(wèn)題具體分析，提出一些解決我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題的對(duì)策。楊鑫在《基于層次分析法中的中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)研究》（2010）中指出：中小企業(yè)籌資過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估關(guān)系著企業(yè)籌資成敗，甚至企業(yè)的未來(lái)。資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，融資是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是決定資金運(yùn)動(dòng)規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展程度的