【正文】 mM s????? 供給 =需求， Md=Ms ? 將上式取對數(shù)，并對時間求導(dǎo)： //( 1 )*dm k p yd F d t d D d tm s f dFDp e p??? ? ??? ? ? ? ? ????由于Ｋ比較穩(wěn)定，ｋ＝０，則貨幣供給的變化率衡等式 dfype ??????? )1(* ??MsDMsF/1/?????上式表明國際收支變動、匯率、國內(nèi)實際收入、價格水平和國 內(nèi)信用之間的關(guān)系 ? 國際收支調(diào)節(jié)： ? 在固定匯率下：ｅ＝０，ｆ 0?dypf ????? )1(*(1 ??假設(shè)價格和收入不變，則 df ? ? )1( ???國內(nèi)信用的擴(kuò)張或者緊縮將導(dǎo)致國際儲備的減少或者增加，兩者反向變化。 歐元區(qū)的巨無霸漢堡包價格 （ 按不同成員國中價格進(jìn)行加權(quán)平均 ） ， 按市場匯率折算成美圓價格是 美圓 。ｐ i* 式中： ｐ i—— ｐ i*—— R—— 直接標(biāo)價法下的匯率 。 ? 1922年 ， 《 1914年以后的貨幣與外匯理論 》 一書 ， 提出了應(yīng)以國內(nèi)外物價對比作為決定匯率的依據(jù) ， 新的均衡匯率應(yīng)以最初的均衡匯率為基礎(chǔ) ， 通過兩國相對通貨膨脹率調(diào)整而得到 ?兩種形式：絕對購買力平價（ Absolute PPP）和相對購買力平價（ Relative PPP） ?前者指出兩國貨幣的均衡匯率等于兩個國家的價格比率，說明某一時點上匯率決定的基礎(chǔ) ?后者指出匯率的變動等于兩國價格指數(shù)的變動差，說明了某一段時間里匯率變動的原因 ?購買力平價理論認(rèn)為長期均衡匯率，即無政府調(diào)節(jié)的自動實現(xiàn)國際收支平衡的匯率水平，是由購買力平價決定的；而自由浮動匯率條件下的短期均衡匯率將趨于長期均衡匯率水平 購買力平價說的內(nèi)容 ?若兩個物品是完全相同的，則它們必須賣同一個價格。 巨無霸指數(shù) ” 是基于購買力平價的理論 。 （二）絕對購買力平價 如果對編入每個國家市場籃子的每種商品而言一價定律都成立 ，且如果相同商品以相同權(quán)重編入每個國家的市場籃子 ， 再令ｐ＝ｆ （ ｐ 1， … ， ｐ i， … ， ｐ n） 和ｐ *＝ｇ （ ｐ 1*， … ， ｐi*， … ， ｐ n*） ， R＝ｐ／ｐ * （三）相對購買力平價 [1] 相對購買力平價是指在一定時期內(nèi)匯率的變化必須與同一時期內(nèi)兩國物價水平的相對變化成比例 。同樣，如果國際收支出現(xiàn)順差，那么順差國的貨幣將升值，國內(nèi)價格下降，貨幣需求也隨之下降，直至貨幣市場恢復(fù)平衡，匯率的變動才會停止，此時，國際收支順差消失。當(dāng) A國的貨幣供給增加時， A國的物價就會上升。 A國較高的未來物價意味著要有一個較高的未來即期匯率，以維持購買力平價關(guān)系 Overshooting Exchange Rates ? Since PA is expected to rise over time, give PB, E will also rise. ? This higher expected future spot rate will be reflected in a higher for