【正文】 行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。 合格境外機(jī)構(gòu)投資者的境內(nèi)股票投資，應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的持股比例限制和國家其他有關(guān)規(guī)定：單個 境外投資者通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%； 所有 境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 20%。 證券公司：證券公司又稱證券商，是指依照《公司法》、《證券法》規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。 1790 年成立了 美國第一個證券交易所費(fèi)城證券交易所 。 1990年 10 月， 鄭州糧食批發(fā)市場 引入期貨交易機(jī)制，稱為 中國期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端 。中國證監(jiān)會 1995 年加入了證監(jiān)會國際組織 。私募發(fā)行有確定的投資者，發(fā)行手續(xù)簡單，可以節(jié)省發(fā)行時間和發(fā)行費(fèi)用，但投資者數(shù)量有限，證券流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會信譽(yù)。 我國規(guī)定， 公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報證監(jiān)會核準(zhǔn)。 證 券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。 首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價 。 我國上交所 1990 年 12月 19 日正式營業(yè)；深交所 1991年 7 月 3日正式營業(yè)，均會員制 。 為不能上市的證券品種提供了流通場所 。 為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件 。⑤ 上證公司治理指數(shù)。 2020 年美國芝加哥期權(quán)交易所推出 CBOE 中國指數(shù)及其期貨，并計劃推出其期權(quán) 。 □ 股息的具體形式：（ 1）現(xiàn)金股息。 我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的 10%列入公司法定 公積金，累計為公司注冊資本 50%以上 可以不再提取。 □ 系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等 。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就一定越高 。（大多一目了然） 證券公司主要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，相關(guān)內(nèi)容等交易再復(fù)習(xí)） 知識點(diǎn) 702（ P234244）：證券公司治理和內(nèi)部控制。 (3)凈資本與負(fù)債比例不低于 8%。第四其他條件 。 2020 年《證券 公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》 ： 證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起 4 個月內(nèi)報送年報；每月結(jié)束日起 7 個工作日內(nèi)報送月報；證券公司股東的非貨幣財產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊資本的 30%；持有或?qū)嶋H控制證券公司 5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有 3 名以上從業(yè)滿 2 年的高級管理人員；高級管理人員離任的進(jìn)行審計， 2 個月內(nèi)報證監(jiān)會。 經(jīng)濟(jì)手段。 知識點(diǎn) 803（ P303316）：證券市場自律管理。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng) 具有同等的權(quán)利 。（□） 股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。流動性是股票可以在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的其他證券交易場所 轉(zhuǎn)讓的特征。是指在 股票票面和股份公司的股東名冊上 記載 股東姓名 的股票。（□）特點(diǎn)：① 股東權(quán)利歸屬股票的持有人 。 無面額股票 。 清算價值 。包括：① 公司資產(chǎn)凈值 。⑨ 公司改組或合并 。④ 財政政策 。 政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺、社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布 等。 (□ )我國規(guī)定：公司繳納所得 稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金 。 （股東的義務(wù)簡單瀏覽） 知識點(diǎn) 211（ P5051）：優(yōu)先股票的定義及特征。 是一般意義上的優(yōu)先股票 ?！?來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時的凈資產(chǎn)。 可用現(xiàn)匯存款 和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金 從事 B 股交易， 不得使用外幣現(xiàn)鈔 。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。首先， 要規(guī)定幣種 。 與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān) 。 債券 是債權(quán)的表現(xiàn) 。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。是股份公司 向外國和我國港澳臺投資者發(fā)行 的股票。一 般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股 。 □依據(jù) 獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配 ，分為： 參與 優(yōu)先股。三是， 不行使聽任失效 。 (□ )股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須 2/3 以上通過 。傳統(tǒng)理論認(rèn)為， 匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口 ；上升不利于進(jìn)口而有利于出口。（□）途徑：ⅰ、中央銀行 提高法定存款準(zhǔn)備金率 ，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊， 股價下降 ，反之亦然。⑤ 增資和減資 。其中， 供求關(guān)系是最直接的影響因素 ，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。 賬面價值 。（□）特點(diǎn)：① 可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例 。 無記名股票 。優(yōu)先股票是 一種特殊股票 ，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。風(fēng)險性是指股票 可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失 的特征。 證權(quán)證券 是指 證券 是權(quán)利的一種物化的外在形式，它 是權(quán)利的載體 ，權(quán)利是已經(jīng)存在 的。 □ 從業(yè)人員誠信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息、獎勵信 息、警示信息和處罰處分信息 □ 證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括：正直誠信、勤勉盡責(zé)、廉潔保密、自律守法 。 □ 下列信息皆屬內(nèi)幕信息 （ 重大事項(xiàng)都是 ）： 公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報廢一次超過該資產(chǎn)的 30%；公司的董事、 1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動。 □ 國際證監(jiān)會證券監(jiān)管三個目標(biāo)：一是保護(hù)投資者；二是保證證券市場的公 平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。 1999 年 7 月 1 日《中國證券法》實(shí)施， 2020年 1月 1日修訂后生效。（單選） 是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。 凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流動性部分 。 未經(jīng)中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。 信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險 。（多選、判 斷） 一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。 股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益 。 知識點(diǎn) 607（ P214218）：證券投資收益。 □ 臺灣指數(shù)。（ 1）樣本指數(shù)：① 上證成分股指數(shù)，簡稱上證 180 指數(shù) 。 中證指數(shù)系列。 證券品種和經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主 。交易所 以股份有限公司形式組織 并以 營利為目的 的 法人團(tuán)體 。以超過票面金額的價格發(fā)行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金 。 承購包 銷 。 發(fā)行人只要充分 披露了有關(guān)信息 ， 在注冊申報后的規(guī)定時間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊，就可以進(jìn)行證券發(fā)行 ， 無須再經(jīng)過批準(zhǔn) 。 證券發(fā)行分類 ：公募發(fā)行 VS私募發(fā)行 （ 1）公募發(fā)行，又稱公開發(fā)行，是發(fā)行人向 不特定的社會公眾投資 。 1984 年 11月， 中國銀行 在 東京 公開發(fā)行 200億 日元債券 ，標(biāo)志 中國正式進(jìn)入國際債券市場 。 (P28) 1981 年，我國 重啟國債發(fā)行 。 16 世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn) 。 社會公益基金是將收益用于指定的 社會公益事業(yè) 的基金，如 福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金 等。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)， 目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù) 。 中央政府債券被視為“無風(fēng)險證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險利率” 。 知識點(diǎn) 108（ P5）：證券市場的基本功能。 □發(fā)行市場和流通市場 相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體 。 整體上說， 證券的風(fēng)險與其收益成 正比 。上市證券是經(jīng) 證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn) 發(fā)行，并經(jīng) 證券交易所依法審核同意 ，允許 在證券交易所內(nèi)公開買賣 的證券。虛擬資本指 以有價證券形式存在 ，并能給持有者 帶來一定收益 的資本。 獨(dú)立于實(shí)際資本之外 。非上市證券是 未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件 的證券。 通常情況下， 風(fēng)險越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高 ；風(fēng)險越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。 發(fā)行市場是 流通市場的基礎(chǔ)和前提 。 □證券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的 “晴雨表” 。□ 中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。 個人投資者是證券市場最廣泛的投資 者 。 1602 年 在 荷蘭 的 阿 姆斯特丹 成立了世界上 第一個股票交易所 。 1982 年出現(xiàn) 企業(yè)債 ， 1984年出現(xiàn) 金融 債 。 1993 年9 月， 財政部 首次在 日本 發(fā)行了 200 億 日元債券 ，標(biāo)志著 我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步 。采用公募發(fā)行的有利之處在 于以眾多投資者為發(fā)行對象，證券發(fā)行的數(shù)量多，籌集資金的潛力大；投資者范圍大，可避免發(fā)行的證券過于集中或被少數(shù)人操縱；公募發(fā)行可增強(qiáng)證券的流動性，有利于提高發(fā)行人的社會信譽(yù)。 核準(zhǔn)制 。由 承銷團(tuán)分銷 發(fā)行。 股票發(fā)行的定價方式，可以協(xié)商定價、一般詢價、累計投標(biāo)詢價和上網(wǎng) 競價 。 會員制 。 以議價方式進(jìn)行交易 。 中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立， 2020 年上海成立 。② 上證 50 指數(shù) 。 主要包括： 發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù) 、產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)、臺灣 50 指數(shù)、綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù) 。（多選、判斷、） 股票收益。 公積金轉(zhuǎn)增股本。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險成為總風(fēng)險 ， □ 分為： 系統(tǒng)風(fēng)險 。 經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生 。 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起 6 個月 內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。 □（注意同注冊資本對比記憶） 經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于 2020 萬，四大業(yè)務(wù)之一 5000萬，四大業(yè)務(wù)同時經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的 1 億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上 2 億元。 □ 設(shè)立條件： 第一 ，自有資金不少于 2 億元 。 1994 年《公司法》實(shí)施， 2020 年 1 月 1 日修訂后生效 ： 有限責(zé)任公司最 低注冊資本額降低至 3 萬元，其中投資公司可以在 5 年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于 30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會，其成員不得少于 3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會會議每年至少一次，股份有限公司至少 6 個月一次；上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)有 1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在 1 年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的 30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會作出決議，并 2/3 以上通過 ； 董事會會議由 1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席 ； 公司上市條件公司股本總額降低至 3000 萬元。 其中保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)。 內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等 。 保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可） 。 股票是 資本證券 。是 預(yù)期收益的不確定性 。優(yōu)先股票的 股息是固定的 ，其持有者的 股東權(quán)利受到一定限制 ，但在公司 盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán) 。指股票票面和股份公 司股東名冊上均 不記載 股東姓名的股票。② 為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù) 。又稱 股票凈值或每股凈資產(chǎn) 。 知識點(diǎn) 209（ P4247）：□影響股票價格的因素（多選、單選、判斷） 公司經(jīng)營狀況 。⑥ 銷售收入 。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政 策手段， 提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場利率提高，導(dǎo)致股價下降 ，反之亦然。⑧ 國際收支狀況 。 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時間與股權(quán)登記日。能參與。 知識點(diǎn) 213（ P5358）：我國股票類型。按上市地域可以分為： □① 境內(nèi)上市外資股（ B 股） 。④外資持股。 知識點(diǎn) 302（ P6061）：債券的票面要素。 流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期 債券較能被投資者接受 ；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就?！跏莻?票面標(biāo)明的 貨幣價值，是 債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額 。 無限售條件股 。 2020 年對境內(nèi)居民個人開放 。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。不能參與。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股 。一般原則是：只 能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利 。 戰(zhàn)爭 是最有影響的政治因素?？傊?， 放松銀根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲 。⑧ 主要經(jīng)營者更替 。 公司經(jīng)營狀況好，股價上升 ；反之亦然。因此，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)。票面金額就成為 股票發(fā)行價格的最低界限 。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng) 記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期 （ 不包括價格 ）。（多選、單選、判斷） □按 是否記載股東姓名 ，股票可以分為： 記名股票 。 流動性 。 股票是 綜合權(quán)利證券 。股份有限公司的資本劃分為股份， 每一股金額相等 。單位的，直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處 330 萬元 罰款 。這是監(jiān)管部門的主要手段。 1997 年《刑法》， 2020年修訂 。第三，人員從業(yè)資格。（ 2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 40%。 □ 重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選） ： 證券公司設(shè)立、收購或撤銷分支機(jī)構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本； 變更持有 5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人 ；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產(chǎn) 。 收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng) 。 不