【正文】 llsized enterprises。 5. 制定論文寫(xiě)作的計(jì)劃 ⑴ 3 月 31 日 — 4 月 3 日：檢驗(yàn)理論在實(shí)踐中的運(yùn)用，完成論文初稿 ⑵ 4 月 4 日 — 4 月 6 日：反思總結(jié)，進(jìn)一步修改潤(rùn)色 ⑶ 4 月 7 日 — 4 月 10 日：整理資料，歸納分析，提交輔導(dǎo)老師審閱 二、指導(dǎo)教師意見(jiàn) 論文按計(jì)劃正在撰寫(xiě)中，寫(xiě)作進(jìn)展良好。在這個(gè)時(shí)候，資金就成了發(fā)展的最大瓶頸。 與日本不同，再來(lái)比較一下加拿大，加拿大政府主張對(duì)面向大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融企業(yè)相分離的原則。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示了謝意。 在日本，其政府針對(duì)中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況，專門(mén)設(shè)立了面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu) —— 中小企業(yè)金融公庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機(jī)構(gòu)。 二、選題的目的和意義 企業(yè)籌資的目的主要是： 解決企業(yè)的生存問(wèn)題。 四、進(jìn)度計(jì)劃 １、 2020110— 2020125 收集籌資問(wèn)題及對(duì)策方面的資料，查閱文獻(xiàn)，撰寫(xiě)楷體報(bào)告； ２、 2020131— 202033 閱讀資料、擬定方案、填寫(xiě)并初步修改，并將畢業(yè)設(shè)計(jì)的初步成果交給教師，進(jìn)行中期檢查。雖然近年來(lái)我國(guó)為支持中小企業(yè)發(fā)展采取了一系列措施 ， 但是 ， 由于受到銀企信息不對(duì)稱 ， 信用擔(dān)保體系不夠完善 ， 籌資渠道單一 ， 政府扶持力度不夠 ， 中小企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等因素的制約 ， 資金緊缺仍然成為中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中最主要和最難解決的問(wèn)題。本文在闡述中小企業(yè)籌資問(wèn)題相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上 ， 將以 山西省長(zhǎng)治市 交通運(yùn)輸公司這一小型企業(yè)為例 ，探討該公司面臨的籌資困境 ， 并結(jié)合目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的常用籌資方式 ， 借鑒西方國(guó)家的先 進(jìn)經(jīng)驗(yàn) ， 為該公司改善籌資狀況提出建議。例如 ，長(zhǎng)治市 的中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金依賴性較強(qiáng) ， 然而根據(jù)《 山西 年鑒》 （ 2020 年 ） 顯示 ，長(zhǎng)治市 的資金相對(duì)“過(guò)?！?， 銀行的資金供給并沒(méi)能完全發(fā)揮其對(duì)中小企業(yè)的支持作用。 長(zhǎng)治市 交通運(yùn)輸公司自身實(shí)力不強(qiáng) ， 更多依靠政府的扶持和幫助 ，因此 ， 較高的上市門(mén)檻無(wú)疑將中小企業(yè)拒之門(mén)外。 表 1 不同地區(qū)企業(yè)獲得資金的主要來(lái)源 單位 ： % 各類貸款 債券 權(quán)益性投資 融資租賃 其他 全國(guó) 東部 中部 西部 (資料來(lái)源 :國(guó)家統(tǒng)計(jì)局企業(yè)調(diào)查總隊(duì) ) 政府扶持資金 政府的扶持也是中小企業(yè)投資項(xiàng)目資金的來(lái)源之一。 不同籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同選擇 在籌資風(fēng)險(xiǎn)的考量下，有兩種最合適的選擇 —— 沒(méi)有償付風(fēng)險(xiǎn)的股票方式和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)的吸收直接投資方式。 以上都是 長(zhǎng)治市 交通運(yùn)輸公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ， 持之以恒地貫徹落實(shí)“企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng) ， 上繳國(guó)家稅費(fèi)增長(zhǎng) ， 職工收入增長(zhǎng)”的工作方針而開(kāi)展的投資活 動(dòng)。修建新車(chē)站的資金缺口亟待解決。運(yùn)輸公司就是這種情況。由于我國(guó)股 票市場(chǎng)不及西方國(guó)家繁榮 ， 現(xiàn)在推出的“二板市場(chǎng)”可能還存在很多需要完善的地方 ， 但是基于中小企業(yè)的自身局限性 ， 到主板市場(chǎng)融資比較困難 ， 因此面向中小企業(yè)的“二板市場(chǎng)”成為大勢(shì)所趨。 4 中小企業(yè)的籌資方式建議 籌資方式選擇中要考慮的三要素 首先是“籌資成本”，也就是企業(yè)為了獲得籌資所需要付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用如銀行貸款的手續(xù)費(fèi)，和用資費(fèi)用如銀行貸款所需要支付的利息兩部分內(nèi)容；然后是“籌北 京 交 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì) （ 論 文 ） 中 小 企 業(yè) 籌 資 方 式 建 議 26 資風(fēng)險(xiǎn)”，即籌集到資金以后如果不能按時(shí)還款所要面臨的代價(jià)性風(fēng)險(xiǎn)；最后是“籌資結(jié)構(gòu)”，即所選擇的各種籌資方式之間的比例，這個(gè)比例要合理需要滿足兩方面條件，一是負(fù)債和權(quán)益籌 資在比例上要合理，二是長(zhǎng)期籌資和短期籌資之間的比例要合理。 5 總結(jié) 以上是我通過(guò)對(duì) 長(zhǎng)治市 交通運(yùn)輸公司所遇到的籌資困境所作出的一些探討 ， 更多是從該公司自身出發(fā)提出的一些建議 ， 因?yàn)槲艺J(rèn)為 ， 即使政府建立了先進(jìn)的配套措施 ， 利用可調(diào)控資源 ， 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放 ， 深化改革 ， 完善產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等等 ， 最重要的還是企業(yè)自身內(nèi)部的不斷完善 ， 積極尋求適合于自己的籌 資方式。一方面要允許民間資本按照標(biāo)準(zhǔn)組建商業(yè)銀行；另一方面要加快城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社的改制工作，充分發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。為此運(yùn)輸公司可以減輕由于改進(jìn)設(shè)備而帶來(lái)的資金壓力 ，加快資金周轉(zhuǎn)率 ， 提高經(jīng)濟(jì)效益。近年來(lái) ， 越來(lái)越多的發(fā)達(dá)國(guó)家意識(shí)到二板市場(chǎng)的重要作用 ， 其中美國(guó)最屬發(fā)達(dá)?，F(xiàn)以目前正在新建的位于市區(qū)的“ 長(zhǎng)治市汽車(chē)客運(yùn)東站 ”為例 ,通過(guò)挖掘西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn) ,介紹我對(duì)于解決 長(zhǎng)治市 運(yùn)輸籌資問(wèn)題的些許探討。 長(zhǎng)治市汽車(chē)客運(yùn)東站 是運(yùn)輸公司計(jì)劃于 2020 年完工 ，位于 長(zhǎng)治市 內(nèi)的全新客運(yùn)汽車(chē)站 ， 總耗資約 2200 萬(wàn)元 ， 2020 年預(yù)計(jì)需要投資資金 1000 萬(wàn)元。 雖然中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著關(guān)鍵性 的作用 ， 規(guī)模小 ， 經(jīng)營(yíng)靈活等特點(diǎn)使其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中便于根據(jù)市場(chǎng)需要更高效地執(zhí)行決策。而對(duì)于相比于其它企業(yè)有著普遍更高的負(fù)債率，且有著很強(qiáng)的資產(chǎn)流動(dòng)性的企業(yè)來(lái)說(shuō)，就可以利用其資金流動(dòng)性強(qiáng)而周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)，以流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)對(duì)債務(wù)，或者以流動(dòng)負(fù)債的方式來(lái)獲取銀行的貸款。因此 ， 我國(guó)中小企業(yè)更多依靠銀行貸款這類間 接籌資方式來(lái)獲取資金。顯然 ， 這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用。其中外源籌資方式正在具備越來(lái)越大的重要性，這種方式具體又包含以下幾種籌資方式：直接吸收投資、銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用和融資租賃等。中小企業(yè)的快速發(fā)展 ， 對(duì)資金的需求提出了更高的要求。 三、存在問(wèn)題 四、結(jié)論 完成了畢業(yè)設(shè)計(jì)的任務(wù)，實(shí)現(xiàn)了畢業(yè)設(shè)計(jì)的目標(biāo)。 分析問(wèn)題 ——由于中小企業(yè)界定范圍廣，因此本文以商貿(mào)公司紅星公司為例，根據(jù)當(dāng)?shù)鼗I資現(xiàn)狀，通過(guò)企業(yè)自身原因、銀行方面原因和社會(huì)方面原因三方面來(lái)分析我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題存在的原因。 蘭玉琳、姚冬梅在《我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題的研究》（ 2020）中指出：籌集資金是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)首要分析其籌資問(wèn)題現(xiàn)狀，然后對(duì)造成我國(guó)中小企業(yè)籌資困難的原因從國(guó)家宏觀環(huán)境，企業(yè)自身原因以及金融與中小企業(yè)關(guān)系三方面分析，結(jié)合資本結(jié)構(gòu)理論，使企業(yè)在最優(yōu)籌資中取得最佳資本結(jié)構(gòu)，最終以最低成本獲得資金。 五、其他要說(shuō)明的問(wèn)題 下達(dá)任務(wù)日期： 2020 年 1 月 19 日 要求完成 日期： 2020 年 4 月 10 日 指導(dǎo)教師： 李遠(yuǎn)慧 5 開(kāi) 題 報(bào) 告 題目： 學(xué)生姓名： 郭豹 學(xué)號(hào) ： 13606219 2020年 1 月 29 日 一、 文獻(xiàn)綜述 企業(yè)籌資是指企業(yè)向企業(yè)外部有關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 三、重點(diǎn)研究的問(wèn)題 某中小企業(yè)籌資案例分析； 完善中小企業(yè)融資渠道的相關(guān)對(duì)策建議。 6 總結(jié)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為，政府在中小企業(yè)籌資問(wèn)題上起著不可估量的作用，政府出臺(tái)有利的措施，通過(guò)有關(guān)機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，完全能夠逐步改變制約中小企業(yè)籌資的不利因素，促進(jìn)中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道 （二）國(guó)內(nèi)研 究現(xiàn)狀 李曉玉在《中小企業(yè)方式研究》（ 2020）指出：要使目前眾多的中小企業(yè)走出泥潭，解決其資金的需求是當(dāng)務(wù)之急，由于很多的企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小，沒(méi)有雄厚的后續(xù)資金支持，資金的短缺嚴(yán)重影響其生產(chǎn)再投入，資金無(wú)法順利回籠導(dǎo)致開(kāi)工不足。借入資金有一定的期限，到期必須歸還，但企業(yè)現(xiàn)有的支付能力不足以償還到期債務(wù)，但是為了調(diào)整借入資金與現(xiàn)有資金的比率，仍需舉債或籌資自由資金，從而使資金結(jié)構(gòu)更加合理。對(duì)論文所論述內(nèi)容有一定的把握。目前 ， 我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已超過(guò) 1200 萬(wàn)戶 ， 占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 %。 關(guān)聯(lián)型產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也就是那些制造零部件和半成品等產(chǎn)品的企業(yè)，有著多屬于勞動(dòng)與技術(shù)復(fù)合型產(chǎn)業(yè)、地域性較強(qiáng)、新技術(shù)應(yīng)用和 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度強(qiáng)、與大企業(yè)合作穩(wěn)定等特點(diǎn)。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè) 研究中心對(duì) 15 個(gè)省市的部分中小企業(yè)調(diào)研結(jié)果顯示 ， 各類中小型企業(yè)中基本可以從本地金融機(jī)構(gòu)獲得所需貸款的僅占總數(shù)的 28%和 55%。但是 ， 由于資金需求量大 ， 企業(yè)為了降低風(fēng)險(xiǎn) ， 往往不會(huì)將自有資金全部用于投資 ， 也會(huì)采用其他的籌資方式。 難以 建立正常合理的市場(chǎng)秩序 這主要是由相關(guān)法律法規(guī)和 政策制度的缺失造成的，因?yàn)槲覈?guó)雖然頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但在系統(tǒng)性和細(xì)化程度上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，存在著信用法律制度、統(tǒng)一的征信系統(tǒng)和權(quán)威管理部門(mén)缺乏，以及執(zhí)行環(huán)境差等問(wèn)題，使中小企業(yè)的發(fā)展缺乏法律保障。然而 ， 隨著時(shí)代的發(fā)展 ， 我國(guó)擬采用銷售收入、資產(chǎn)總額為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)劃分企業(yè)類型 ，銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5000 萬(wàn)元以下的為小型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5000 萬(wàn)元至 5 億元之間的為中型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 5 億至 50 億元之間的為大型企業(yè) ； 銷售收入和資產(chǎn)總額均在 50 億元以上的為特大型企業(yè)。這 一比重約占投資資金的 75%。如果不能讓銀行等金融機(jī)構(gòu)得到可靠有 效的公司信息 ， 銀行不能證明其按期還本付息的能力 。當(dāng)前 ， 我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全 ， 財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低 ， 銀行利益難以保障的現(xiàn)象 ， 這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致 ， 而建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。對(duì)于運(yùn)輸行業(yè)來(lái)說(shuō) ，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模很大程度上在于通過(guò)增加運(yùn)輸車(chē)輛而實(shí)現(xiàn)。國(guó)家政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)”。 企業(yè)是我國(guó)基本的組織單元之一，也是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。具體包括以下幾個(gè)方面： 中小企業(yè)要加強(qiáng)自身發(fā)展，增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力 中小企業(yè)要通過(guò)改革轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過(guò)改組優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu) ，通過(guò)改造增強(qiáng)企業(yè)后勁，同時(shí)引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理，面向市場(chǎng)，樹(shù)立競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品的更新。場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)也可開(kāi)辟新的資本性融資渠道 ， 成為繼二板市場(chǎng)之后的又一融資場(chǎng)所。例如工行的評(píng)級(jí)指標(biāo)由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評(píng)議指標(biāo)三個(gè)層次構(gòu)成 ： 農(nóng)行分為信用履約評(píng)價(jià)、償債能力評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)及發(fā)展能力評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)五個(gè)方面 ， 其中綜合評(píng)價(jià)包括領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、管理水平、發(fā)展前景和與本行業(yè)務(wù)合作情況等四個(gè)方面 ； 外國(guó)政府在扶持中小企業(yè)發(fā)展方面一般都設(shè)有專門(mén)的管理機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的信貸籌資活動(dòng)提供支持 ， 如日本有中小企業(yè)廳 ， 英美有中小企業(yè)研究委員會(huì)和中小企業(yè)局等 ， 這些專門(mén)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供擔(dān)保。另外 ， 根據(jù)《 山西 年鑒》 （ 2020 年 ） 顯示 ，長(zhǎng)治市 金融機(jī)構(gòu)各類存款余額 億元 ， 貸款余額為 億元 ， 存差為 億元這說(shuō)明較多資金“過(guò)剩” ， 資金供給沒(méi)能完全發(fā)揮其支持中小企業(yè)發(fā)展的作用。通過(guò)企業(yè)概述可以發(fā)現(xiàn) ，長(zhǎng)治市 交通運(yùn)輸公司雖然營(yíng)業(yè)收入較高 ， 但是利潤(rùn)卻較低 ， 在扣除稅金、規(guī)費(fèi)、職工保險(xiǎn)、職工工資等之后實(shí)際每年利潤(rùn) 僅二十多不到三十萬(wàn)元。 不同企業(yè)規(guī)模的不同 選擇 大型企業(yè)資金需求量大，籌資上應(yīng)選擇股票、債券、長(zhǎng)期借款等既能夠籌集大量資金又有著較長(zhǎng)期限的方式，尤其是相比股票有著較低成本與較強(qiáng)控制力的債券。廣東省 5 年安排 20 億元財(cái)政資金 ,用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。 中小企業(yè)內(nèi)部問(wèn)題重重 我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè) ， 特別是西部縣域上的中小企業(yè) ， 存在技術(shù)層次較低 ， 管理人員知識(shí)水平結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)現(xiàn)代生產(chǎn)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)需要 ， 技術(shù)含量低、機(jī)器設(shè)備陳舊等問(wèn)題顯得更加突 出。我國(guó)中小企業(yè)資金實(shí)力較國(guó)有企業(yè)而言較弱 ， 所屬產(chǎn)業(yè)以勞動(dòng)密集型為主 ， 決定了中小企業(yè)在市場(chǎng)中有較大的靈活性 ， 同時(shí)又有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。 第三部分 ， 本文關(guān)于企業(yè)籌資方式的理論部分。在此基礎(chǔ)上 ， 本文借鑒了西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn) ， 立足于我國(guó)實(shí)際 ， 通過(guò)調(diào)查研究提出了解決該企業(yè)籌資困境的建議 ， 例如重視完善信用體系 ，拓寬籌資渠道 ， 實(shí)行融資租賃 ， 加大政府扶持力度等。 2020 年 5 月答辯 五、指導(dǎo)教師意見(jiàn) 指導(dǎo)教師： 李遠(yuǎn)慧 2020 年 1 月 23 日 8 中 期 報(bào) 告 題目： 中小企業(yè)籌資方式研究 學(xué)生姓名： 郭豹 學(xué)號(hào) ： 13606219 一、進(jìn)展情況 1.