【正文】 線 R、現(xiàn)金控制上限 H。 【例 所謂 “5C” 系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。要求分析該公司應(yīng)否將信用期改為 60天。 單選題】（ 2021年考題）應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。 [答疑編號 3949140307] 『正確答案』 （ 1）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息： 平均收現(xiàn)期＝ 60%15 ＋ 40%80%30 ＋ 40%20%40 ＝ （天） 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝（ 4100 ） /36060/10012% ＋（ 2300 ）/360240/30012% ＝ （萬元） （ 2）改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息： 平均收現(xiàn)期＝ 70%10 ＋ 30%50%20 ＋ 30%50%4 0＝ 16（天） 甲產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重＝ 4100/ （ 4100 ＋ 2300 ）＝ 40% 乙產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重＝ 1－ 40%＝ 60% 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝（ 120040% ） /3601660/10012% ＋（ 120060% ）/36016240/30012% ＝ （萬元） （ 3）每年損益變動額： 增加的收入＝ 1200－（ 4100 ＋ 2300 ）＝ 200（萬元） 增加的變動成本＝（ 120040%60/100 － 460 ）＋（ 120060%240/300 － 2240 ）＝ 144（萬元） 增加的收益＝ 200－ 144＝ 56（萬元） 增加的現(xiàn)金折扣＝ 120070%5% －（ 4100 ＋ 2300 ） 60%2% ＝ 30（萬元） 增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝ － ＝－ （萬元） 增加的收賬費用＝ 120030%50%10% －（ 4100 ＋ 2300 ） 40%20%10% ＝ 10（萬元） 增加的稅前損益＝ 56－ 30－（－ ）－ 10＝ （萬元） 由于信用政策改變后增加的稅前損益大于零，所以，公 司應(yīng)該改變信用政策。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為 10000套。 （二）基本模型的擴(kuò)展 （ 1）在訂貨提前的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點。 【注意】經(jīng)濟(jì)訂貨量 —— 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量 在自制情況下，存貨是陸續(xù)完工并陸續(xù)入庫的。要求計算保險儲備和再訂貨點。 由于正常交貨時間為 10天，交貨每延遲 1天，交貨期內(nèi)的需要量就增加 10件，交貨每提前 1天，交貨期內(nèi)的需要量就減少 10件。 【例 （ 1）保險儲備的含義 按照某一訂貨量和再訂貨點發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。 1800件 450件 225件 600元 [答疑編號 3949140408] 『正確答案』 D 『答案解析』本題考查存貨經(jīng)濟(jì)批量模型下有關(guān)指標(biāo)的計算。 要求： （ 1）計算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中 “ 訂貨成本 ” ； [答疑編號 3949140402] 『正確答案』訂貨成本＝（ 13400－ 10760） /22＋ 280＋ 8 ＝ 420（元） （ 2）計算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中 “ 儲存成本 ” ； [答疑編號 3949140403] 『正確答案』儲存成本＝ 4＋ ＋ 20＝ （元） （ 3）計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量； [答疑編號 3949140404] 『正確答案』 （ 4）計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本； [答疑編號 3949140405] 『正確答案』 （ 5）計算再訂貨點； [答疑編號 3949140406] 『正確答案』再訂貨點 R＝ LD ＋ B＝ 610000/ （ 506 ）＋ 100＝ 300（套） （ 6）計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。 單選題】基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假設(shè)不包括（ ）。 該公司應(yīng)收賬款的資金成本為 12%。 多選題】（ 2021年考題）制定企業(yè)的信用政策 ,需要考慮的因素包括（ ）。 第三、計算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 稅前損益增加 ＝收益增加－成本費用增加 【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于 0，則可以改變。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量。 金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān) ，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升 ，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升 ，應(yīng)立即購入或出售有價證券 [答疑編號 3949140205] 『正確答案』 C 『答案解析』現(xiàn)金最優(yōu)返回線 ，下限 L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項 A的說法不正確； i表示的是有價證券的日利息率，它增加會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，所以，選項 B的說法不正確； b表示的是有價證 券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項 C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量雖然高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線，但是仍然在上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價證券，所以，選項 D的說法不正確。 計算公式 下限 L受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風(fēng)險承受傾向等因素的影響。 —— 交易 成本無關(guān) 成本 在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：（ 1）機(jī)會成本。 【知識點 1】企業(yè)置存現(xiàn)金的原因 原因 含義 說明 交易性需要 滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要 交易（收入）水平。 例如，因投資不足發(fā)生現(xiàn)金短缺，需要出售有價證券并承擔(dān)交易成本；出售有價證券不足以解決問題時，需要緊急借款并承擔(dān)較高的利息；借不到足夠的款項就要違約并承擔(dān)違約成本，或者被迫緊急拋售存貨并承擔(dān)低價出售損失。 合理性論證 在不影響公司正常盈利的情況下，降低營運資本投資可以增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價值。 公式 營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝長期籌資－長期資產(chǎn)＝長期籌資凈值 理 （ 1）當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債時，營運資本為正值，表示流動負(fù)債提供了部分流動資產(chǎn)的解 資金來源，另外的部分是由長期資金來源支持的，這部分金額就是營運資本。 總流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本 /流動資產(chǎn) 總流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（ 360/銷售成本） 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)總投資＝周轉(zhuǎn)天數(shù) （銷售成本 /360）＝周轉(zhuǎn)天數(shù) 每日銷售額 銷售成本率 【 提示】結(jié)合應(yīng)收賬款占用資金的計算公式掌握： 應(yīng)收賬款占用資金＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 變動成本率 影響因素 。 寬松政策 就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。這就是所謂現(xiàn)金流量同步。 鮑曼提出的用以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的模型。 [答疑編號 3949140202] 『正確答案』 最優(yōu)現(xiàn)金返回線 R、現(xiàn)金控制上限 H的計算為： 有價證券日利率＝ 9%247。 多選題】（ 2021年）存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。 “ 品質(zhì) ” 指顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性； “ 能力 ” 指顧客的償債能力，主要指顧客流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債 的比例； “ 資本 ” 指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景； “ 抵押 ” 指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)； “ 條件 ” 指影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 30天 60天 銷售量（件） 100 000 120 000 銷售額（元）（單價 5元） 500 000 600 000 銷售成本（元） 變動成本（每件 4元） 400 000 480 000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50 000 70 000 可能發(fā)生的收賬費用（元） 3 000 4 000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5 000 9 000 [答疑編號 3949140302] 『正確答案』 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) ＝（ 120 000－ 100 000） （ 5－ 4） ＝ 20210（元） 30天信用期應(yīng)計利息＝（ 500000247。公司在對是否改變信用期間 進(jìn)行決策時，不考慮的因素是（ ）。 第四節(jié) 存貨 【知識點 1】存貨的相關(guān)成本 類 別 具體項目 計算公式 決策相關(guān)性 取得成本 購置成本 年需要量 單價 存在價格折扣時相關(guān) 訂貨成本 訂貨的固定成本 根據(jù)題中給定的資料匯總計算 不相