【正文】 （ 2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 10件，再訂貨點(diǎn)為 110件： 缺貨期望值＝（ 120－ 110） ＋（ 130－ 110） ＝ （件） 缺貨成本與儲(chǔ)存成本之和＝ 412 ＋ 102 ＝ （元） （ 3）令保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 20 件，再訂貨點(diǎn)為 120件： 缺貨期望值＝（ 130－ 120） ＝ （件） 缺貨成本與儲(chǔ)存成本之和＝ 4 12 ＋ 202 ＝ （元） （ 4）令保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 30 件，再訂貨點(diǎn)為 130件： 缺貨量為 0 缺貨成本與儲(chǔ)存成本之和＝ 4012 ＋ 302 ＝ 60（元） 比較可知，當(dāng)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為 20件，再訂貨點(diǎn)為 120件時(shí)，缺貨成本與儲(chǔ)備成本之和最小，此時(shí)的再訂貨點(diǎn)最佳。對(duì)于延遲交貨引起的缺貨，也可以通過建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備來 解決。 表 6－ 10 需要量（ 10d ） 70 80 90 100 110 120 130 概 率（ P） [答疑編號(hào) 3949140501] 『正確答案』 （ 1）不設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備。零件 的全年需求量為 3600件，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為零件價(jià)值的 20%，每日平均需求量為 10件。 【模型擴(kuò)展】 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量模型： Q—— 生產(chǎn)批量（訂貨量） K—— 每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本（每次訂貨成本） P—— 每日產(chǎn)量（每日送貨量） 其他符號(hào)含義不變。 單選題】某零件年需要量 16200件，日供應(yīng)量 60 件，一次訂貨成本 25元，單位儲(chǔ)存成本 1元 /年。 再訂貨點(diǎn)＝平均交貨時(shí)間 平均每日需要量 （ 2）訂單雖然提前發(fā)出，但訂貨間隔時(shí)間、訂貨批量、訂貨次數(shù)不變，故提前訂貨期對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響。 （ 7）從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要 6個(gè)工作日。套裝門的購(gòu)進(jìn)單價(jià)為 395元（包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同）。 。 第四節(jié) 存貨 【知識(shí)點(diǎn) 1】存貨的相關(guān)成本 類 別 具體項(xiàng)目 計(jì)算公式 決策相關(guān)性 取得成本 購(gòu)置成本 年需要量 單價(jià) 存在價(jià)格折扣時(shí)相關(guān) 訂貨成本 訂貨的固定成本 根據(jù)題中給定的資料匯總計(jì)算 不相關(guān) 訂貨的 變動(dòng)成本 年訂貨次數(shù) 每次訂貨成本 相關(guān) 儲(chǔ)存成本 固定儲(chǔ)存成本 根據(jù)題中給定的資料匯總計(jì)算 不相關(guān) 變動(dòng)儲(chǔ)存成本 平均儲(chǔ)存量 KC 相關(guān) 缺貨成本 直接損失、間接損失 根據(jù)題中給定的資料匯總計(jì)算 允許缺貨時(shí)相關(guān) 無條件相關(guān)成本：變動(dòng)訂貨成本、變動(dòng)儲(chǔ)存成本 有條件相關(guān)成本：購(gòu)置成本、缺貨成本。 如果明年將信用政策改為 “5/10 ， n/20” ，預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)品的單價(jià)、單位變動(dòng)成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到 1200萬元。公司在對(duì)是否改變信用期間 進(jìn)行決策時(shí)，不考慮的因素是（ ）。 【例 14－ 5】沿用前例，假定該公司在放寬信用期的同時(shí)，為了吸引顧客盡早付款，提出了 ，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會(huì)有一半的顧客（按 60天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì)）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。 30天 60天 銷售量（件） 100 000 120 000 銷售額（元）（單價(jià) 5元） 500 000 600 000 銷售成本（元） 變動(dòng)成本（每件 4元） 400 000 480 000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50 000 70 000 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元） 3 000 4 000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5 000 9 000 [答疑編號(hào) 3949140302] 『正確答案』 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) ＝（ 120 000－ 100 000） （ 5－ 4） ＝ 20210（元） 30天信用期應(yīng)計(jì)利息＝（ 500000247。 【提示】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入 /平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 變動(dòng)成本率 資本成本 ② 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加＝新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息 （ 2）存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加 存貨增加量 單位變動(dòng)成本 資金成本 （ 3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)） 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＝應(yīng)付賬 款平均余額增加 資金成本 比如原來在信用政策甲之下應(yīng)付賬款的余額 10 萬，信用政策改變后應(yīng)付賬款的余額變成了 15萬，應(yīng)付賬款增加 5萬，假設(shè)資金成本率是 10%，帶來利息節(jié)約 5000元。 “ 品質(zhì) ” 指顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性； “ 能力 ” 指顧客的償債能力，主要指顧客流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債 的比例； “ 資本 ” 指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景； “ 抵押 ” 指顧客拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)； “ 條件 ” 指影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 信用期間 信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的 付款期間。 多選題】（ 2021年）存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。 [答疑編號(hào) 3949140204] 『正確答案』 A 『答案解析』 H＝ 3R－ 2L＝ 38000 － 21500 ＝ 21000元，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。 [答疑編號(hào) 3949140202] 『正確答案』 最優(yōu)現(xiàn)金返回線 R、現(xiàn)金控制上限 H的計(jì)算為： 有價(jià)證券日利率＝ 9%247。 （三）隨機(jī)模式 含義 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。 鮑曼提出的用以確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的模型。如管理人員 的工資、安全措施費(fèi)等 短缺成本 與現(xiàn)金持有量反方向變化 交易成本 在全年現(xiàn)金需要量一定的情況下，交易成本與現(xiàn)金持有量反方向 變化 【提示】相關(guān)成本：機(jī)會(huì)成本、短缺成本、交易成本。這就是所謂現(xiàn)金流量同步。 ，公司的短缺成本較少 ，公司會(huì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低 ，公司的銷售收入可能下降 ，公司的短缺成本和持有成本相等 [答疑編號(hào) 3949140101] 『正確答案』 ACD 『答案解析』在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小，所以選項(xiàng) A正確；在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng) B不正確；在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn) 投資政策下，公司會(huì)采用嚴(yán)格的銷售信用政策或者禁止賒銷，所以銷售收入可能下降，選項(xiàng) C正確；在適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時(shí)短缺成本和持有成本相等，所以選項(xiàng) D正確。 寬松政策 就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價(jià)證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。 【知識(shí)點(diǎn) 3】流動(dòng)資產(chǎn)投資政策 一、相關(guān)概念 持有成本 是指隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資上升而增加的成本。 總流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本 /流動(dòng)資產(chǎn) 總流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（ 360/銷售成本） 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)總投資＝周轉(zhuǎn)天數(shù) （銷售成本 /360）＝周轉(zhuǎn)天數(shù) 每日銷售額 銷售成本率 【 提示】結(jié)合應(yīng)收賬款占用資金的計(jì)算公式掌握： 應(yīng)收賬款占用資金＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 變動(dòng)成本率 影響因素 。 流動(dòng)資產(chǎn) /收入比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /銷售收入＝ 1元銷售占用流動(dòng)資產(chǎn) 政策基本類型 寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策 保持較高的流動(dòng)資產(chǎn) /收入比率 嚴(yán)緊的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策 保持較低的流動(dòng)資產(chǎn) /收入比率 【提示】流動(dòng)資產(chǎn) /收入比率的變化，可以反映流動(dòng)資金投資政策的變化。 公式 營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝長(zhǎng)期籌資－長(zhǎng)期資產(chǎn)＝長(zhǎng)期籌資凈值 理 （ 1）當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資本為正值，表示流動(dòng)負(fù)債提供了部分流動(dòng)資產(chǎn)的解 資金來源，另外的部分是由長(zhǎng)期資金來源支持的，這部分金額就是營(yíng)運(yùn)資本。所以，長(zhǎng)期財(cái)務(wù)和短期財(cái)務(wù)有內(nèi)在聯(lián)系。 合理性論證 在不影響公司正常盈利的情況下，降低營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值。如果一個(gè)特定企業(yè)的管理效率不變，銷售額越大，需要的流動(dòng)資產(chǎn)越多。 例如，因投資不足發(fā)生現(xiàn)金短缺，需要出售有價(jià)證券并承擔(dān)交易成本；出售有價(jià)證券不足以解決問題時(shí)，需要緊急借款并承擔(dān)較高的利息；借不到足夠的款項(xiàng)就要違約并承擔(dān)違約