【正文】 林奇增長率法 企業(yè)利潤折現(xiàn)法 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 營業(yè)收入倍數(shù)法 經(jīng)濟利潤法 ? 并購風(fēng)險 來自 并購中的資金籌集 ? 增資擴股 ? 股權(quán)置換 ? 金融機構(gòu)信貸 ? 賣方融資 ? 杠桿收購 來自 并購后的財務(wù)管理 ? 并購后的母子公司關(guān)系 ? 并購后的經(jīng)營協(xié)調(diào) ? 并購后的財務(wù)管理 ? 母子公司的法律關(guān)系與董事的誠信義務(wù) 來自 其他股權(quán)變更形式 ? 剝離與分立 ? 股權(quán)重組 職工持股與管理層收購 ? 接管防御 來自 IPO與資本市場中的財務(wù)管理 ? 信息不對稱條件下的股票上市定價 ? 股票上市后的股價管理 ? 信息披露制度與證券監(jiān)管規(guī)則下的資本市場融資決策 ? 講故事、市場預(yù)期與資本市場財務(wù)管理 ? 現(xiàn)金流、行業(yè)發(fā)展、分配政策與資本利得 來自 參考書目 ? 紀紅天編著： 《 財務(wù)管理 》 ，上海人民出版社 2002年版。 來自 第 5章：財務(wù)報表分析 ? 財務(wù)報告的構(gòu)成 財務(wù)報表、附表及報表附注 ? 三大報表的內(nèi)容及其關(guān)系 資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表 ? 財務(wù)報表的局限性 ? 財務(wù)報表分析 來自 資產(chǎn)負債表 ? 流動資產(chǎn) 貨幣資金 應(yīng)收項目 存貨 ? 長期投資 ? 固定資產(chǎn) 原值 折舊 ? 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) ? 流動負債 短期借款 應(yīng)付項目 一年內(nèi)到期的長期負債 ? 長期負債 ? 股本 ? 資本公積 ? 盈余公積 ? 未分配利潤 來自 損益表 ? 主營業(yè)務(wù)收入 ? 主營業(yè)務(wù)利潤 ? 營業(yè)利潤 ? 利潤總額 ? 凈利潤 ? 可供分配的利潤 ? 可供股東分配的利潤 ? 未分配利潤 來自 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金流量表編制的直接法與間接法 ? 現(xiàn)金流量表正表的五項內(nèi)容： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 籌資活動現(xiàn)金流量 匯率變動對現(xiàn)金的影響 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 ? 現(xiàn)金流量表的基本分析框架 來自 財務(wù)分析基本思路 —— 利潤 ? 利潤 =收入 費用 ? 收入 =主營業(yè)務(wù)收入 +其他業(yè)務(wù)收入 ? 費用 =主營業(yè)務(wù)成本 +銷售費用 +管理費用 +其他業(yè)務(wù)支出 ? 費用與支出的區(qū)分：固定資產(chǎn)投資與折舊 ? 利潤的重要意義及其局限性 來自 利潤與現(xiàn)金流 ? 從財務(wù)管理的角度看：現(xiàn)金流更為重要 ? 經(jīng)營性現(xiàn)金流分析 —— 應(yīng)收帳款 —— 應(yīng)付帳款 —— 固定資產(chǎn)折舊 ? 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入 =業(yè)務(wù)收入 應(yīng)收帳款 運行成本 ? 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入與固定資產(chǎn)折舊 來自 現(xiàn)金流 ? 什么是現(xiàn)金流（ cash flow) ? 現(xiàn)金流入 —— 經(jīng)營性現(xiàn)金流入： 銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入、政府補貼 —— 資本性現(xiàn)金流入：出售資產(chǎn)、借債 ? 現(xiàn)金支出 —— 經(jīng)營性現(xiàn)金流出（運營成本）： 業(yè)務(wù)支出、辦公經(jīng)費、人員工資、租金支出 —— 資本性現(xiàn)金流出：固定資產(chǎn)投資、清償債務(wù) 來自 財務(wù)報表分析的基本方法 ? 比較分析法 ? 比率分析法 構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率 ? 因素分析法：如產(chǎn)品成本上升的分析 ? 差額計算法 ? 趨勢分析法 來自 財務(wù)報表分析的內(nèi)容 ? 償債能力分析 ? 現(xiàn)金能力分析 ? 運營能力分析 ? 成長能力分析 ? 盈利能力分析 來自 償債能力分析 ? 短期償債能力： 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率 ? 長期償債能力 資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、所有者權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、經(jīng)營現(xiàn)金長期償債比率、到期債務(wù)本息償付比率 來自 現(xiàn)金能力分析 ? 支付現(xiàn)金股利或利潤比率 ? 強制性現(xiàn)金支付比率 ? 現(xiàn)金股利或利潤支付率 ? 現(xiàn)金充分性比率 ? 每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 ? 凈收益現(xiàn)金率 ? 銷售收入現(xiàn)金率 來自 營運能力分析 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 來自 成長能力分析 ? 總資產(chǎn)增長率 ? 主營業(yè)務(wù)收入增長率 ? 凈利潤增長率 ? 資本增長率 來自 盈利能力分析 ? 銷售凈利率 ? 銷售毛利率 ? 資產(chǎn)凈利率 ? 凈資產(chǎn)收益率 ? 每股收益 來自 第 6章：管理會計系統(tǒng) ? 財務(wù)會計與管理會計的區(qū)別 ? 以提供管理決策信息為主的會計系統(tǒng) ? 管理會計的產(chǎn)生與發(fā)展 準確的成本信息： 陶瓷廠的一筆訂單 作業(yè)成本法：零售企業(yè)的成本核算 計劃、考核與激勵 —— 預(yù)算管理技術(shù) 來自 固定成本與可變成本 1 ? 什么是固定成本？ —— 不隨業(yè)務(wù)量增加的成本是固定成本 ， 如固定資產(chǎn)折舊、房屋租金、員工的基本工資、水電費等。芬妮特（ Douglas R. Emery。 ? 財務(wù)杠桿系數(shù) 息稅前盈余增長所引起的每股收益的增長幅度 ? 總杠桿系數(shù) 經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積 來自 資本結(jié)構(gòu)決策 ? 資本結(jié)構(gòu)的影響因素 ? 資本結(jié)構(gòu)管理的實質(zhì) ? 資本結(jié)構(gòu)管理的核心問題 ? 資本結(jié)構(gòu)決策的總體框架 ? 每股收益分析法 ? 比較成本法 來自 籌資與投資的綜合 ? 籌資來源：留存收益、債務(wù)、發(fā)行新股 ? 投資支出的進度 ? 投資與籌資的匹配 —— 成本與風(fēng)險替代