【正文】 通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌握營運資金需要量的測算方法，根據(jù)公司具體情況靈活制定公司的營運資金政策。財務(wù)評價以公司財務(wù)報表資料為主要依據(jù)，能將大量報表會計核算信息轉(zhuǎn)換為決策有用的財務(wù)信息。 2020/6/22 6 第一章 財務(wù)基本理論 ? 一、財務(wù)基本概念 ? 二、財務(wù)的本質(zhì) ? 三、財務(wù)資金運動 ? 四、財務(wù)關(guān)系 ? 五、資本市場 2020/6/22 7 一、財務(wù)基本概念 ? ? ? ? ? ? 2020/6/22 8 二、財務(wù)的本質(zhì) ? （一）財務(wù)的產(chǎn)生 ? （二）財務(wù)的本質(zhì) ? （三）企業(yè)管理的財務(wù)導(dǎo)向 ? （四）財務(wù)管理的目標 ? （五）財務(wù)的職能 2020/6/22 9 （一）財務(wù)的產(chǎn)生 ? 1．貨幣的資本化是財務(wù)產(chǎn)生的根源 ? 2．資本化的貨幣是理財?shù)莫氂袑ο? 2020/6/22 10 （二）財務(wù)的本質(zhì) ? 1．財務(wù)的本質(zhì)：資本價值經(jīng)營 ? 2．本質(zhì)特征 2020/6/22 11 （三）企業(yè)管理的財務(wù)導(dǎo)向 ? ? 導(dǎo)向 2020/6/22 12 （四）財務(wù)管理的目標 ? 1．財務(wù)目標的性質(zhì) ? 2．現(xiàn)代財務(wù)的目標：資本價值最大化 2020/6/22 13 （五）財務(wù)的職能 ? 1．籌資職能：資本的籌集與來源 ? 2．調(diào)節(jié)職能：資本的投入與流轉(zhuǎn) ? 3．分配職能：資本收益的分配 ? 4．監(jiān)督職能：資本價值過程控制 2020/6/22 14 三、財務(wù)資金運動 ? （一）財務(wù)資金的特點 ? （二）財務(wù)資金運動環(huán)節(jié) 2020/6/22 15 （一）財務(wù)資金的特點 ? ? ? ? ? 2020/6/22 16 （二）財務(wù)資金運動環(huán)節(jié) ? ? ? ? ? 2020/6/22 17 四、財務(wù)關(guān)系 ? ? ? ? ? 2020/6/22 18 五、資本市場 ? （一）資本市場的財務(wù)作用 ? （二）資本商品的價值因素 ? （三）資本的價格：市場利率及其構(gòu)成 2020/6/22 19 （一）資本市場的財務(wù)作用 ? ? ? ? ，是理財信息的外部來源 2020/6/22 20 （二）資本商品的價值因素 ? – （ 1）資本具有貨幣的使用價值 – （ 2）資本具有勞動力的使用價值 ? – （ 1）資本的形式價值：墊支價值 – （ 2）資本的內(nèi)涵價值：產(chǎn)出價值 2020/6/22 21 （三）資本的價格 ? ? 市場利率＝純粹利率＋風(fēng)險附加率 – （ 1）純粹利率 – （ 2）通貨膨脹附加率 – （ 3）變現(xiàn)力附加率 – （ 4）違約風(fēng)險附加率 – （ 5）到期風(fēng)險附加率 2020/6/22 22 第二章 風(fēng)險與報酬 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 風(fēng)險與報酬的關(guān)系及計量，是財務(wù)的應(yīng)用理論，風(fēng)險與報酬的關(guān)系直接影響著財務(wù)籌資和投資決策。 i NPV 10% 15% 20% 25% （ i0） 4000 17% 1500 NPVA NPVB % 2020/6/22 82 （二）決策指標的選擇 ? ? 2020/6/22 83 （三）投資風(fēng)險的考慮 ? ? K ＝ i＋ b Q 2020/6/22 84 四、設(shè)備更新決策 ? （一）決策特點 ? （二）期限相等的設(shè)備更新決策 ? （三）期限不等的設(shè)備更新決策 （立即更新或到期更新） 2020/6/22 85 設(shè)備更新決策實例 2020/6/22 86 年金成本決策指標 2020/6/22 87 更新時機的選擇 ? 目前在用設(shè)備 A的變現(xiàn)價值為 2000元，準備更新。孤立地進行資本管理是沒有意義的，必須結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)管理要求和資產(chǎn)分布狀況進行管理。 1－資產(chǎn)負債率 利潤額 247。《財務(wù)管理》課程，著重對資本的取得、資本的運用、資本收益的分配等財務(wù)問題進行介紹和研究，為公司高級財務(wù)管理人員提供了必備的財務(wù)理論知識和實務(wù)操作方法 。則： 凈現(xiàn)值＝ 7000（ PA， 10%， 4）－ 20000＝＋ （ 元） 如果該投資者將每年所得的現(xiàn)金流量分為兩個部分：一部分作 為 10%的基本報酬，剩余部分作為當期的投資回收額。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當深入理解各種股利支付理論的理論要點與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。 資產(chǎn)額 負債額 收入、成本等損益類指標 資產(chǎn)、資本等財務(wù)狀況類指標 2020/6/22 60 四、上市公司財務(wù)比率 ? （一）每股盈余（ EPS） ? （ 二）市盈率 ? （三）每股凈資產(chǎn) 2020/6/22 61 （一）每股盈余 2020/6/22 62