【正文】 由于活著的交費(fèi)人給付的期末準(zhǔn)備金經(jīng)常為負(fù)，將 毛保費(fèi) 的一半 作為近似的未到期保費(fèi)準(zhǔn)備金。 ○ 2 當(dāng)前現(xiàn)金價(jià)值 當(dāng)評(píng)估日不是整數(shù)年時(shí)，準(zhǔn)備金不使用當(dāng)前現(xiàn)金價(jià)值，但保險(xiǎn)公司的總準(zhǔn)備金不能小于相應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值，因此當(dāng)現(xiàn)金價(jià)值較大，則用它代替準(zhǔn)備金數(shù)額。 ○ 3 是按照基本原理計(jì)算評(píng)估日的準(zhǔn)備金因子，還是計(jì)算平均準(zhǔn)備金、期中準(zhǔn)備金或是插值準(zhǔn)備金。在資產(chǎn)份額公式中滿足利潤(rùn)目標(biāo) ,x n x nAS V? 以確定給付保費(fèi)。計(jì)算已領(lǐng)取年金總額時(shí)不計(jì)息。 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投保人承擔(dān)，不得保證最低投資回報(bào)率 ? 現(xiàn)金價(jià)值與投資賬戶資產(chǎn)相聯(lián)，一般無(wú)最低保證 ? 特點(diǎn)： 包含一項(xiàng)或多項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任； 至少連結(jié)到一個(gè)投資賬戶； 保險(xiǎn)保障風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān)； 投資賬戶資產(chǎn)單獨(dú)管理； 保單價(jià)值根據(jù)在每一投資賬戶占有的單位數(shù)及單位價(jià)值確定； 投資賬戶對(duì)應(yīng)某張保單的資產(chǎn)產(chǎn)生的所有投資凈收益劃歸該保單； 每年至少一次確定保險(xiǎn)保障； 每月至少確定一次保單價(jià)值。 ? 交費(fèi)方式：躉交年金、期交年金 ? 給付開始日期：即期年金、延期年金 終身年金 ? 給付方式： 最低保證年金 確定給付年金（規(guī)定了最低保證年數(shù)） 退還年金（退還購(gòu)買金額與領(lǐng)取金額的差額） 定期生存年金 個(gè)人年金 ? 被保險(xiǎn)人數(shù) 聯(lián)合年金（均生存為給付條件） 最后生存者年金（至少一個(gè)生存 為給付條件，給付金額不變） 聯(lián)合及生存者年金（至少一個(gè)生存為給付條件，給付金額隨被保險(xiǎn)人減少調(diào)整） ? 給付額是否變動(dòng)：定額年金、變額年金 二、新型人壽保險(xiǎn) （ 1）分紅保險(xiǎn) ? 分紅保險(xiǎn)、非分紅保險(xiǎn)以及分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品與其附加的非分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品必須 分設(shè)帳戶、獨(dú)立核算。 ○ 5 資產(chǎn)份額法 ? ? ? ? dwk + 1 x + k k k k x k x k k 1A S p A S+ G 1 c e 1 i q q CV? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ????? 以資產(chǎn)份額作為現(xiàn)金價(jià)值的基礎(chǔ)存在一定的困難： 計(jì)算復(fù)雜； 資產(chǎn)份額在保單初期可能為負(fù)，而現(xiàn)金價(jià)值不能為負(fù)； 完全從利潤(rùn)角度考慮，不易確定計(jì)算基礎(chǔ)，因而不能用于監(jiān)管目的。公司類型。準(zhǔn)備金是下面較大者： ○ 1 用保單實(shí)際使用的死亡率基礎(chǔ)、評(píng)估利率、根據(jù)準(zhǔn)備金方法計(jì)算而得的準(zhǔn)備金 ○ 2 使用實(shí)際準(zhǔn)備金方法，但使用保費(fèi)不足準(zhǔn)備金的最低標(biāo)準(zhǔn)死亡率和利率，用 GMP 代替評(píng)估凈保費(fèi)計(jì)算而得的準(zhǔn)備金 評(píng)估凈保費(fèi) N L C R V MEAV N P P Pa? ? ?， EA 為初始延期費(fèi)用 選擇最小準(zhǔn)備金的范圍： ○ 1 死亡率和利率的保證基礎(chǔ)與評(píng)估基礎(chǔ)很相似，則 無(wú)附加費(fèi)用保單使用AMR’S ○ 2 保險(xiǎn)費(fèi)率的保證成本低于評(píng)估死亡率，特別是保證利率等于評(píng)估利率且預(yù)先附加費(fèi)水平較低 ○ 3 保證利率高于評(píng)估利率，特別是保險(xiǎn)費(fèi)率保證成本等于評(píng)估死亡率，且費(fèi)用水平較低 ○ 4 導(dǎo)致產(chǎn)生較小數(shù)額 GMP 的任何保單計(jì)劃 ? 法定準(zhǔn)備金為下面較大者： ○ 1 對(duì)于二級(jí)保證的保險(xiǎn)計(jì)劃采用傳統(tǒng)方法計(jì)算 CRVM 準(zhǔn)備金 ○ 2 實(shí)際的現(xiàn)金價(jià)值 ? 該方法的特點(diǎn)： GMP 等于毛保費(fèi) 費(fèi)用補(bǔ)貼和未攤回的比例由保單在承保時(shí)的保證計(jì)劃決定 r 一般等于 1 ? CRVM 的計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)化為： ○ 1 在保證基礎(chǔ)上規(guī)劃未來(lái)的保險(xiǎn)給付，將一級(jí)保證代入必要的計(jì)算中，必要時(shí)考慮二級(jí)保證 ○ 2 利用評(píng)估生命表和利率來(lái)評(píng)估上述的保險(xiǎn)給付 ○ 3 減去保險(xiǎn)保證計(jì)劃的未來(lái) CRVM 凈保費(fèi)在承保時(shí)的現(xiàn)值 ○ 1 如何計(jì)算 r。 ○ 4 雙軌結(jié)算利率 為降低退保率，將基金帳號(hào)分為 : 確定現(xiàn)金價(jià)值和死亡給付 計(jì)算未來(lái)的年金給付 計(jì)算年金給付的利率 確定現(xiàn)金價(jià)值和死亡給付的利率 根據(jù)準(zhǔn)備金計(jì)算的基本方法，下面較大者： 將 未來(lái)退保和死亡給付基金 按照 評(píng)估利率 貼現(xiàn)至 評(píng)估日 這些 年金 按照 評(píng)估利率和評(píng)估生命表 貼現(xiàn)至 領(lǐng)取日 ，再按照 評(píng)估利率 貼現(xiàn)至 評(píng)估日 ○ 5 利率指標(biāo)（ 保證了一個(gè)最小利率，同時(shí)也保證了結(jié)算利率不能小于基金標(biāo)明的利率指標(biāo) ） 準(zhǔn)備金的計(jì)算通過(guò)假設(shè)未來(lái)結(jié)算利率等于法定評(píng)估利率而消除未來(lái)保證因素。這種保障的準(zhǔn)備金評(píng)估屬于二重模型，且必須考慮死亡和殘疾。經(jīng)驗(yàn)失效率越高，準(zhǔn)備金越小。 對(duì)保費(fèi)不足準(zhǔn)備金的爭(zhēng)議： ○ 1 保險(xiǎn)人為加強(qiáng)準(zhǔn)備金，往往會(huì)降低利率，但利率的降低往往使毛保費(fèi)減少。 tF 是實(shí)際基金數(shù)額 將現(xiàn)金價(jià)值作為可變動(dòng)保費(fèi)萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單的準(zhǔn)備金，可能會(huì)造成延遲損失的結(jié)果。 在大量業(yè)務(wù)中，計(jì)算毛保費(fèi)準(zhǔn)備金被稱為毛保費(fèi)評(píng)估法，其目的在于： ○ 1 對(duì)于大規(guī)模業(yè)務(wù)確定充分的法定準(zhǔn) 備金 ○ 2 對(duì)于大規(guī)模業(yè)務(wù)計(jì)算未來(lái)利潤(rùn)的現(xiàn)值 第七章 準(zhǔn)備金評(píng)估 一、不同類型準(zhǔn)備金的比較 評(píng)估目的 保守程度 法定責(zé)任準(zhǔn)備金 監(jiān)管機(jī)構(gòu)為確保償付能力而確定的準(zhǔn)備金最小最保守、通常產(chǎn)生最高負(fù)債額 數(shù)額 盈余準(zhǔn)備金 體現(xiàn)盈余的真實(shí)性 中性或略微保守 稅收準(zhǔn)備金 確定稅收 一般不允許過(guò)高 二、法定責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估方法 法定責(zé)任準(zhǔn)備金包括 法定未到期責(zé)任準(zhǔn)備金 和 法定未決賠款準(zhǔn)備金 凈保費(fèi)法 不考慮保單失效和費(fèi)用問(wèn)題，計(jì)算基礎(chǔ)為均衡的評(píng)估凈保費(fèi)，對(duì)任何一種保單和承保年齡，均衡凈保費(fèi)是毛保費(fèi)的一個(gè)固定比例。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ?? ? ? ?1k x + k k x x k k 1 x k k + 1 x + k + 1 k + 1 xx k :1k + 1 x + k + 1 k + 1 xk1k x + k + 1 k + 1 xb 1 A V A P A b A 1 i p b 1 A V Ab 1 A V A1i1i b 1 A V A????? ? ? ??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ?? ? ??? ?? ? ? ? 保額遞推關(guān)系： ? ?? ? ? ?? ?xx k1k 1 kx+ k+ 1 x+ k+ 1P A P A 1ibb1iP A P A ???? ??? ? ? ?????? 五、可變計(jì)劃產(chǎn)品 保額少許增加不需可保性證明的產(chǎn)品。 第一次保費(fèi)足以覆蓋第一個(gè)月的費(fèi)用和死亡成本。儲(chǔ)蓄性極強(qiáng)。 貼現(xiàn)利率與準(zhǔn)備金評(píng)估利率掛鉤，如增加 1%。這是一個(gè)反復(fù)的過(guò)程。 ? 評(píng)估利息率不 得高于下面兩項(xiàng)規(guī)定的最低值： ○ 1 中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)每年公布的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利息率 ○ 2 該險(xiǎn)種厘定保險(xiǎn)費(fèi)所使用的預(yù)定利息率 ? 一年期以上傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率，并不得超過(guò)年復(fù)利 % 四、準(zhǔn)備金方法在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用 ? 平均準(zhǔn)備金： ? ?t x t 1 x t x x11M V V V P22? ? ? 年 m 次繳費(fèi)情形下的平均準(zhǔn)備金： ? ?t x t 1 x t x x11M V V V P2 2 m? ? ? ? 延期保費(fèi) 假設(shè)年繳費(fèi)次數(shù)為 m，保單發(fā)行在年中是均勻分布的 xm1P2m? ? 期中準(zhǔn)備金 ? ?t1 x t x1 VV2 ? ? 在實(shí)務(wù)中，對(duì)于一般業(yè)務(wù)采用平均準(zhǔn)備金因子方法，對(duì)于周交保費(fèi)業(yè)務(wù)或長(zhǎng)期的殘疾保險(xiǎn)則采用期中準(zhǔn)備金因子的方法 2. 類型 凈保費(fèi) 期末準(zhǔn)備金 平均準(zhǔn)備金 離散 ? ? xx xAPA a? t x+ t x x tV=A P a ??? ? ?t1 x t x x1 V V P2 ?? 全連續(xù) ? ? xx xAPA a? ? ? ? ?t x x + t x x tV A = A P A a ??? ? ? ? ?? ?t1 x x t x x1 V A V A2 ? 貼現(xiàn)連續(xù) ? ? ? ?xx1 P A P Aa ? 或 ? ? ? ?t x x + t x x tV A = A P A a ??? ? ? ? ? ? ?? ?t 1 x x t x x x11 V A V A P A2 a? ? ? 半連續(xù) ? ? xx xAPA a? ? ? ? ?t x x + t x x tV A = A P A a ??? ? ? ? ? ? ?? ?t 1 x x t x x x1 V A V A P A2 ?? 類型 退還準(zhǔn)備金 無(wú)折扣準(zhǔn)備金 即付賠款準(zhǔn)備金 延期保費(fèi) 未到期保費(fèi) 期中 平均 期中 平均 離散 有 有 有 無(wú) 有 有 無(wú) 全連續(xù) 無(wú) 無(wú) 無(wú) 無(wú) — 有 — 貼現(xiàn)連續(xù) 無(wú) 無(wú) 無(wú) — 有 — 無(wú) 半連續(xù) 有 有 無(wú) 無(wú) 有 有 無(wú) 五、利率敏感型壽險(xiǎn)的評(píng)估 ? 早期關(guān)于退保現(xiàn)金價(jià)值及準(zhǔn)備金價(jià)值的方法有： 現(xiàn)金價(jià)值采用過(guò)去 法準(zhǔn)備金計(jì)算公式 保單銷售采取永久保障的方法，保單持有人可通過(guò)變動(dòng)繳費(fèi)水平來(lái)改變保險(xiǎn)金給付水平 對(duì)于永久計(jì)劃，第一年的費(fèi)用和退保費(fèi)用一般小于 CRVM 中的費(fèi)用補(bǔ)貼 將其看成繳清保單，若有預(yù)先附加退保費(fèi)用，且保證死亡率和利率與評(píng)估基礎(chǔ)一致，那么現(xiàn)金價(jià)值為未來(lái)保 證保險(xiǎn)金給付的合適的準(zhǔn)備金 ? 最小準(zhǔn)備金（ CRVM 法） （ 1） 計(jì)算保證期滿保費(fèi) GMP（最晚到期日提供一個(gè)兩全給付所對(duì)應(yīng)的均衡毛保費(fèi)） （ 2） 計(jì)算保證期滿基金 GMF （ 3） 必須知 道評(píng)估日實(shí)際基金數(shù)額 （ 4） r=實(shí)際基金數(shù)額 /GMF， r 不超過(guò) 1 （ 5） 從評(píng)估日起，在保證基礎(chǔ)上利用實(shí)際基金和 GMF 較大者在 GMP 假設(shè)下隨著保單年度的進(jìn)展規(guī)劃保單。 ○ 2 保證儲(chǔ)備 準(zhǔn)備金是下面兩者中較大者： 評(píng)估日沒(méi)有任何退保費(fèi)用的基金值 在確定未來(lái)現(xiàn)金價(jià)值時(shí)忽略退保費(fèi)用而計(jì)算出的準(zhǔn)備金 ○ 3 部分退保優(yōu)惠， 即保單持有人每年有權(quán)在積累基金 價(jià)值中提出一個(gè)明確比例而享受免收退保費(fèi)用。 ? 萬(wàn)能壽險(xiǎn)保單也常附有意外死亡給付，其根據(jù)承保年齡或到達(dá)年齡給出保障成本。 有效業(yè)務(wù)價(jià)值 主要指評(píng)估當(dāng)日已有保單未來(lái)法定稅后利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)值，另外還包括未來(lái)能夠釋放的償付資本金的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn) 值。 ○ 3 在有些國(guó)家，保費(fèi)不足準(zhǔn)備金不允許作為稅收準(zhǔn)備金，這樣計(jì)提保費(fèi)不足準(zhǔn)備金只會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響而不會(huì)減輕稅收壓力。 六、年金評(píng)估 年金或生存保險(xiǎn)單的準(zhǔn)備金是在評(píng)估日的每年末支付的 未來(lái)保證給付（ 利用明確規(guī)定的生命表和利率而確定 ）的現(xiàn)值 與在年末前發(fā)生的未來(lái) 評(píng)估保費(fèi)收入現(xiàn)值 差額的最大值 ? ? ?tkV = m a x CV ,k = t,t+ 1 ,t+ 2 ? 該方法要求明確的未來(lái)不喪失現(xiàn)金價(jià)值。 以賬戶余額作為準(zhǔn)備金基礎(chǔ)的條件： 對(duì)于萬(wàn)能產(chǎn)品，保證利率不能超過(guò)準(zhǔn)備金允許的最大評(píng)估利率 保證的未來(lái)保險(xiǎn)成本須足以支持基于評(píng)估死亡率計(jì)算的未來(lái)死亡成本 未來(lái)實(shí)際收取費(fèi)用須足以支持未來(lái)的維護(hù)費(fèi)用 賬戶價(jià)值扣除一定的費(fèi)用作為法定準(zhǔn)備金的條件： 收取退保費(fèi)用 保證利率低于最大評(píng)估利率 有充足的承保費(fèi)用 （ CALM） 持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè) 資產(chǎn)和負(fù)債的相互依賴性 主 要原則 基于分組方法 充足但不過(guò)多 投保人的合理期望 建立最優(yōu)估計(jì)假設(shè) 除利率外的所有假設(shè)加入不利偏差準(zhǔn)備（相互產(chǎn)生影響，有些假設(shè)依賴于利率假設(shè)） 步驟 增加對(duì)利率的不利偏差