【正文】 因此，從長遠(yuǎn)來看，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極作用的唯獨(dú)只有消費(fèi)可能會(huì)成為一枝獨(dú)秀了，但是調(diào)結(jié)構(gòu)的口號才剛剛喊開，而調(diào)結(jié)構(gòu)將成為十二五規(guī)劃的主旋律。在運(yùn)力和運(yùn)量尋求動(dòng)態(tài)平衡過程中，便產(chǎn)生新增需求。 消費(fèi)方面 20xx 年消費(fèi)將保持穩(wěn)健增長。從年度目標(biāo)完成率來看，預(yù)計(jì)年內(nèi)解放和歐曼完成目標(biāo)可能性很大，重汽由于 7 月份上調(diào)目標(biāo) 4 萬輛至 18 萬輛，其目標(biāo)完成的可能性很小，北奔上半年完成率最 低將直接導(dǎo)致與全年目標(biāo)失之交臂，東風(fēng)、紅巖和陜汽只能說幾近完成年度目標(biāo)。 因此，如果之大的房地產(chǎn)調(diào)控，其影響不會(huì)小于 04 年和 07 年房地產(chǎn)調(diào)控。 重汽, 1 9 . 9 8 %歐曼, 1 2 . 3 1 %解放, 2 7 . 8 1 %陜汽, 1 1 . 3 9 %東風(fēng), 2 0 . 2 7 %北奔, 4 . 0 7 %紅巖, 4 . 1 7 % 20xx 年 上半年，國內(nèi)民品市場，陜汽銷量為 53181 輛，市場份額增至 %，提高 個(gè)百分點(diǎn) ；歐曼市場份額下滑明顯。 從行業(yè)總體情況看，歷年來，牽引車和貨幣的比例大概為 ： ，目前正恢復(fù)至一般水平。 另一方面， 從外部看，歐洲債務(wù)問題迫使各國緊縮開支，最近英國等國家已經(jīng)開始大幅度消減財(cái)政赤字的計(jì)劃，勢必會(huì)影響各國外購的需求，對我國出口也會(huì)造成一定的影響。下半年重卡行業(yè)銷量會(huì)大幅下降，各企業(yè)的交貨期會(huì)大幅下降，但是，上半年解放和東風(fēng)由于其產(chǎn)能較大、生產(chǎn)組織管理較為先進(jìn)，受交貨期的影響并不大，因此，伴隨下半年第二梯隊(duì)企業(yè)（尤其是歐曼和陜汽）交貨期的縮短及產(chǎn)品競爭力的提高，解放和東風(fēng)的市場份額將受到一定的影響，在上半年較高市場份額的基礎(chǔ)上將出現(xiàn)下滑； 二是：重汽由于上半年自卸車銷量大，其市場份額較去年有一定的提升，下半年，隨著自卸車行業(yè)銷量的大幅下滑，重汽將失去銷量提升的利器，市場份額將下滑較為明顯； 三是：對于紅巖和北奔，上半年其銷量提升較為明顯，這和上半年主要重卡企業(yè)（尤其是歐曼和陜汽）交貨期較長有很大關(guān)系，上半年歐曼和陜汽的交貨期較長 使得 紅巖和北奔 有表 3 七家主要重卡企業(yè)國內(nèi)民品銷量預(yù)測 機(jī)可乘 。對于服務(wù)行業(yè)投資，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整影響及民間資本投資的增加，其投資會(huì)出現(xiàn)較大幅度的增長。 → 加大淘 汰黃標(biāo)車和以舊換新政策 目前，北京、杭州和重慶已經(jīng)開始實(shí)施淘汰黃標(biāo)車的相關(guān)政策，廣州市也開始加入加快黃標(biāo)車淘汰的隊(duì)伍中；汽車以舊換新新政策補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從 6000 元提高到 18000 元，刺激重卡的更新性需求。 05000010000015000020xx00250000300000350000一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度05年 06年 07年 08年 09年 10年0 . 0 0 %2 . 0 0 %4 . 0 0 %6 . 0 0 %8 . 0 0 %1 0 . 0 0 %1 2 . 0 0 %1 4 . 0 0 %1 6 . 0 0 %季度銷量 G D P 增速（季度） 圖 24 20xx 年重卡行業(yè)銷量預(yù)測 圖 23 經(jīng)濟(jì)發(fā)展與重卡行業(yè)銷量關(guān)系 圖 22 多元線性回歸預(yù)測 萬 為了應(yīng)對 08 年金融危機(jī)，國家及地方政府部門采取了一切能夠采取的措施，以投資拉動(dòng)，進(jìn)而刺激國內(nèi)消費(fèi)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 。 10年上半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的極不平衡總體來說對 10 年新增需 求的影響是不大 的 ，新增需求仍然保持多元線性回歸預(yù)測 經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響 專家 判斷 GM（ 1,1）模型預(yù)測 科學(xué)工具 合理判斷 結(jié)合 85 萬 較為平穩(wěn)的增長，但是，卻帶來了更新需求的 大量提前 更新 ，以車輛更新周期 3 年分析： 因此， 09 年、 10 年經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù) ，讓重卡用戶感覺工程項(xiàng)目多，公路貨運(yùn)量充足， 09年末 10 年初電煤又現(xiàn)吃緊等現(xiàn)象， 再加上 08 年下半年金融危機(jī)抑制了部分用戶的需求， 10年用戶更新購買的欲望高漲（尤其是牽引車） ，從某種程度上來說， 10 年上半年重卡行業(yè)的火爆有“虛高”的情形。 不過，需要說明的是，更新需求分為剛性 更新 需求和彈性 更新 需求兩部分， 一般來說，我們常說的更新需求大部分都是彈性需求，因?yàn)橹乜ㄐ袠I(yè)發(fā)展的歷史并不長，而重卡銷量絕對值提高到一個(gè)很高水平（ 01 年銷量才開始超過 10 萬輛） 也是近幾年的事情，在沒有發(fā)生交通事故、車輛性能下降不大等前提下，車輛不會(huì)選擇提前報(bào)廢（重卡使用年限 10 年），用戶也不會(huì)選擇重新購車。因此，在這種情況下，國家暫不會(huì)采取調(diào)整利息和存款準(zhǔn)備金率的手段 。消費(fèi)雖然最為穩(wěn)健，但也會(huì)受到出口和投資回落的負(fù)面影響而略有回落。 → 金融政策不會(huì)更寬松，基本按照既定目標(biāo)進(jìn)行 ： 在 09 年信貸大幅增長以后，金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)增加，促使政府高度關(guān)注包括地方融資平臺貸款、房地產(chǎn)相關(guān)信貸等方面存在的風(fēng)險(xiǎn) ，因此，面 對下半年經(jīng)濟(jì)的逐步放緩，國家不會(huì)采取大力度的刺激經(jīng)濟(jì)手段。 在國家 4 萬億的投資影響下，上半年大批工程開土動(dòng)工，投資增速仍然保持很高的運(yùn)行速度。 27180345183318937004350273501705000100001500020xx0250003000035000400001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月05年 06年 07年 08年 09年 10年 近幾年貨車銷售走勢 44043592884508481050 807387187801000020xx0300004000050000600007000080000900001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月05年 06年 07年 08年 09年 10年 注：除 牽引車外的其他車輛均為貨車 6 月份行業(yè)貨車銷量為 59288 輛，環(huán)比下降 %；同比增長 %，同比凈增 24710圖 4 重卡行業(yè)貨車月度銷售走勢圖 圖 3 重卡行業(yè)牽引車月度銷售走勢圖 輛；上半年行業(yè)貨車?yán)塾?jì)銷售 382081 輛，同比增長 %，同比凈增 169357 輛。從近幾月的施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資來看，去年 12 月份至今，一直處于下滑狀態(tài)，這也是今年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速逐步回落的原因所在，從當(dāng)前施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資的發(fā)展變化情況，未來一段時(shí)間投資將仍然處于回落狀態(tài)。 圖 15 下半年重卡行業(yè)銷量月度預(yù)測 圖 14 下半年重卡行業(yè)銷量月度預(yù)測 因此， 20xx 年，重卡行業(yè)在經(jīng)歷上半年的銷售爆發(fā)以后，下半年開始大幅下降，下半年行業(yè)銷量為 3320xx 輛，全年重卡行業(yè)銷量為 萬輛，同比增長 44%。不過，由于保障性住房占整個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)投資比例小，對房地產(chǎn)開發(fā)貢獻(xiàn)力度小。目前“ 燃料消耗量達(dá)標(biāo)車型表 ”有兩種，一種是在 20xx 年 3 月 1 日到 20xx 年 2 月 28 日過渡期間各企業(yè)申報(bào)的 油耗達(dá)標(biāo)，列入 《過渡期車型表》， 205 批及以前公告的車型可以申請 ； 205批之后的公告不能申請過渡期車型表，只能 申請油 耗達(dá)標(biāo)，列入 《達(dá)標(biāo)車型表》 ，對于車輛的一種狀態(tài)，申請油耗達(dá)標(biāo)需要的費(fèi)用約為 萬元 。 最后，隨著近年來重卡行業(yè)的快速發(fā)展，更新需求的基數(shù)越來越大，年更新需求量也會(huì)不斷擴(kuò)大。 584016 2980005520xx6 4 . 9 0 %3 5 . 1 0 %010000020xx00300000400000500000600000牽引車 貨車0 . 0 0 %1 0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %3 0 . 0 0 %4 0 . 0 0 %5 0 . 0 0 %6 0 . 0 0 %7 0 . 0 0 %銷量 占比 20xx 年 用戶 需求特點(diǎn) 預(yù)測 動(dòng)力需求方面， 20xx 年用戶繼續(xù)開始追捧大排量、大馬力發(fā)動(dòng)機(jī)重卡，因此， 330 馬力以上大馬力重卡的 比重繼續(xù)增長，同時(shí)， 12L、 13L 大排量發(fā)動(dòng)機(jī)重卡的比重也會(huì)增長； 動(dòng)力匹配方面，變速箱正向高檔位輕量化方向發(fā)展，鋁殼變速箱將成為用戶關(guān)注的重點(diǎn)；用戶對于驅(qū)動(dòng)橋的需求，隨著公路用車輛的高速化、低油耗需求的增加，單級橋、小速比的驅(qū)動(dòng)橋?qū)涫荜P(guān)注，而目前公路用車基本不超載，在保證產(chǎn)品承載的情況下，應(yīng)開發(fā)最適宜的驅(qū)動(dòng)橋類型。如果當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很快，貨運(yùn)量豐富，運(yùn)價(jià)水平較高，用戶會(huì)選擇提前換車，以更可靠的車輛性能保證其收益 （比方說購車兩年后便進(jìn)行更新） ； 而如果當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展較慢，貨運(yùn)市場不景氣，用戶更新的欲望就會(huì)下降（比方說購車四年后才進(jìn)行更新）。 國二 國三 國四 表 4 排放標(biāo)準(zhǔn) 核定時(shí)間 20xx 年 7 月 1 日 20xx 年 1 月 1 日 20xx 年 1 月 1 日 實(shí)際時(shí)間 20xx 年 7 月 1 日 20xx 年 7 月 1 日 待定 技術(shù)路線 高壓共軌、電控單體泵、電控泵噴嘴 、 EGR SCR、 EGR+DPF → GB7258 和 GB1589 的重新修訂 在 4 月份舉辦的 20xx 年商用車發(fā)展交流研討會(huì)上，中國汽車研究中心的相關(guān)人士介紹，后續(xù)將重點(diǎn)考慮 GB7258 和 GB1589 的重新修訂問題。 投資 → 基礎(chǔ)設(shè)施投資 （ 1） 不利影響因素： ① 4 萬億投資逐步到期，同時(shí)中央對于地方融資平臺監(jiān)管也趨于嚴(yán)格 ；② 我國于 1998 年應(yīng)對亞洲金融危機(jī)期間推出大規(guī)模基建投資，帶動(dòng)了當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長，但之圖 17 投資的構(gòu)成 圖 16 20xx 年 GDP 增速預(yù)測 投資 基礎(chǔ)設(shè)施投資 房地產(chǎn)開發(fā)投資 制造業(yè)投資 其他行業(yè)投資 后幾年伴隨刺激政策逐步退出，基建投資大幅回落， 199920xx 年平均僅增長 8%。當(dāng)然， 08 年受金融危機(jī)影響，重卡行業(yè)受到?jīng)_擊最大 （見圖 13， 三季度較二季度環(huán)比下滑 55%，考慮到下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)緩慢逐步回調(diào)而不是大幅度急劇下滑，重卡行圖 11 07 年 房地產(chǎn)調(diào)控經(jīng)驗(yàn)顯示市場從“量跌價(jià)平”變?yōu)椤傲績r(jià)齊跌”時(shí)房地產(chǎn)新開工面積明顯降速 業(yè)銷量減幅不會(huì)達(dá)到 08 年 最低 水平， 從七月份的行業(yè)銷量來 看，預(yù)計(jì)三季度 行業(yè)銷量環(huán)比下滑 40%左右，四季度行業(yè)銷量環(huán)比下滑 10%左右，下半年市場預(yù)測 見表 2： 三季度 四季度 行業(yè)銷量 環(huán)比 行業(yè)銷量 環(huán)比 177000 44% 155000 10% 05000010000015000020xx00250000300000350000一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度05年 06年 07年 08年 09年 10年0 . 0 0 %2 . 0 0 %4 . 0 0 %6 . 0 0 %8 . 0 0 %1 0 . 0 0 %1 2 . 0 0 %1 4 . 0 0 %1 6 . 0 0 %季度銷量 G D P 增速（季度） 05000010000015000020xx00250000300000350000一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度05年 06年 07年 08年 09年 10年 8 0 % 6 0 % 4 0 % 2 0 %0%20%40%60%80%季度銷量 環(huán)比增長 表 2 下半年市場預(yù)測 圖 13 重卡行業(yè)季度銷量及環(huán)比增長 —— 重卡行業(yè)季度銷量變化 圖 12 重卡行業(yè)季度銷量及 GDP 增速 下半年 月度銷量預(yù)測 700005600051000600005000045000020xx0400006000080000100000120xx01400001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月06年 0 7 年 08年 09年 10年 08 年下半年，受金融危機(jī)沖擊波逐步深化，重卡行業(yè)開始走下坡路，行業(yè)銷量下滑非常明顯；而 09 年同期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始擺脫 08 年金融危機(jī)的影響企穩(wěn)回升，重卡行業(yè)逐步增長。促進(jìn)消費(fèi)發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)長期戰(zhàn)略，而“十二五”規(guī)劃的核心必是促轉(zhuǎn)型，從某種程度上來說，對于生活用品、物資類運(yùn)輸市場是一種促進(jìn)作用。 螃羇肆芆裊膂莄芆薅羅芀蒞蚇膀膆莄蝿羃肂莃羈螆蒁莂蟻肁莇莁螃襖芃莀袆肀腿莀薅袃肅荿蚈肈莄蒈螀袁芀蕆袂肆膆蒆螞衿膂蒅螄膅肈蒄袇羇莆蒄薆膃節(jié)