【正文】 無論是從房地產(chǎn)信托的迅猛發(fā)展 ,還是 MBO 信托的異軍突起 ,利用信托進行股權(quán)投資 ,實現(xiàn)傳統(tǒng)銀行融資不能實現(xiàn)的目的無疑是信托得以發(fā)展的重要因素。這種內(nèi)部信用增強方式可以使投資者根據(jù)自己的投資偏好來選擇不同的受益權(quán)。比如政府信用作為一種重要的風(fēng)險控制措施 ,在 20xx 年運用的比重出現(xiàn)顯著的下降 ,由原來 %下降到 %,這實際上反映了信托公司在產(chǎn)品開發(fā)中注意規(guī)避可能對政府信用濫用而導(dǎo)致的風(fēng)險 ,力圖通 過其它市場化的風(fēng)險控制措施來達到同樣的目的 ,如第三者擔保、資產(chǎn)的抵 (質(zhì) )押和優(yōu)先 /次級結(jié)構(gòu)的利用等。而 20xx 年一個顯著的差異就是政策的變化催生了這種債權(quán)信托 (主要是信貸資產(chǎn)受讓信托 )的現(xiàn)實需求 ,在短期內(nèi)有多個信托投資公司與銀行合作推出了類似的產(chǎn)品 ,受到了市場的廣泛關(guān) 注。從推出信托產(chǎn)品的公司來看 ,按照推出項目數(shù)、融資總額和項目平均融資額等指標 ,排在前20位的公司排名見表 1。 20xx年類似 ,在 20xx年貸款類信托是主要的信托類型 ,共計有 101項 ,占推出的信托產(chǎn)品總數(shù)的 53%,略高于 20xx年47%的比例 ,融資規(guī)模為 億元 ,占整個信托融資比例的45%,略低于 20xx年 55%的比重。 ,信托所運用的領(lǐng)域也得到了極大的拓展 ,從圖 2 可以看出 ,信托資金運用的領(lǐng) 域出現(xiàn)了多樣化和細分的特征 ,從而為通過信托創(chuàng)新產(chǎn)品解決融資主體的特定需求提供了可能 ,這一切都充分體現(xiàn)了信托在社會經(jīng)濟各領(lǐng)域的滲透力增強。以廣東發(fā)展銀行聯(lián)合多個信托投資公司推出的信貸資產(chǎn)受讓集合資金信托來看 ,信托產(chǎn)品對應(yīng)的項目法人實際上都是廣東發(fā)展銀行的客戶 ,其結(jié)算賬戶都在廣發(fā)銀行開立 ,企業(yè)的資金運作都在銀行的監(jiān)控之中。另一種方式借助商業(yè)銀行 ,通過引入商業(yè)銀行為信托產(chǎn)品辦理質(zhì)押貸款的方式履行單向 做市商 職能 (只能賣不能買 )。 (20xx)》由 :成思危 :張曙光 :汪壽陽 :曹士忠、楊如彥 :楊如彥 :孟 輝 丁永強 朱建華 。一種方式直接由信托公司自身承接委托人轉(zhuǎn)讓的信托產(chǎn)品 ,在中煤信托推出的 車公莊危房改造貸款信托 中使用了這種方 式。 ,它們在各個項目中發(fā)揮了不同的作用 ,盡管規(guī)模和流程的標準化還有待進一步提高 ,但它們的出現(xiàn) ,為市場化的風(fēng)險控制措施的廣泛運用提供了一個可喜的契機 ,這也是 20xx 年信托產(chǎn)品創(chuàng)新中一個亮點。盡管由于該項工作現(xiàn)在還處于試點階段 ,也只有三家國際信托投資公司參與了外匯信托的設(shè)計和開發(fā) ,但隨著試點的逐步推廣 ,外匯信托無疑具有廣闊的市場前景 ,推動信托產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域的拓展。 20xx 年信托產(chǎn)品的創(chuàng)新主要從兩個方面來體現(xiàn) :首先通過創(chuàng)新型的信托產(chǎn)品設(shè)計滿足資金需求者的融資需求 ,第二通過信托產(chǎn)品在收益性、風(fēng)險性和流動性等 三性 的匹配 ,吸引資金供給者。相對而言 ,傳統(tǒng)幾大信托投資公司的排名并