20xx鋼鐵行業(yè)投資策略分析報(bào)告(專業(yè)版)
【正文】 我們將太鋼不銹 20xx 年每股收益由 元上調(diào)至 元，以反映四季度國(guó)內(nèi)碳鋼、不銹鋼市場(chǎng)良好的前景。 中國(guó)最大的管理資源中心 (大量免費(fèi)資源共享 ) 第 6 頁(yè) 共 8 頁(yè) 國(guó)際鋼價(jià)止升震蕩及 與國(guó)內(nèi)價(jià)差逐步縮小，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市拉動(dòng)作用減小，將減少出口。 鋼鐵出口快速增長(zhǎng) 隨著我國(guó)順差不斷擴(kuò)大和外匯儲(chǔ)備過(guò)萬(wàn)億美元，我國(guó)將從一個(gè)FDI 接受國(guó)逐漸向 ODI 輸出國(guó)轉(zhuǎn)變，保守估計(jì)到 20xx，向外投資 1000億美元，我國(guó)具備規(guī)模、技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的機(jī)械、鋼鐵行業(yè)已經(jīng)成為出口的新亮點(diǎn)，預(yù)計(jì) 20xx 年鋼鐵出口 80%，進(jìn)口減少 30%。主要表現(xiàn)為： 預(yù)計(jì) 20xx 年底鋼鐵行業(yè)全面完成股權(quán)分置改革，全流通時(shí)代即將到來(lái)。中國(guó)已由原先以產(chǎn)量、規(guī)模為中心的經(jīng)營(yíng)理念向以效益為中心轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、降本增效工作成效顯著，取得了歷史性突破。無(wú)論是鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策還是近幾年來(lái)的宏觀調(diào)控政策，根本性的措施還是從設(shè)備的功能、性能角度限制或淘汰高污染、高能耗和環(huán)境污染嚴(yán)重的小高爐、小電爐、小轉(zhuǎn)爐，有 “一刀切 ”思路，這抓住問(wèn)題的關(guān)鍵，但是還要妥善處理我國(guó)地域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平差別及產(chǎn)品市場(chǎng)需求特點(diǎn)。 20xx 年行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)： 國(guó)內(nèi)行業(yè)供大于求局面短期內(nèi)難以根本性改變，新增產(chǎn)能及將要淘汰落后產(chǎn)能存在很強(qiáng)釋放的沖動(dòng)。除此之外，另一體現(xiàn)就是期間三項(xiàng)費(fèi)用的穩(wěn)定支出甚至下降，也就是公司所希望的 “一體化協(xié)同整合效果出現(xiàn) ”。擬投資建設(shè)的營(yíng)口鲅魚(yú)圈港 500 萬(wàn)噸高端板材項(xiàng)目將于 20xx 年投產(chǎn)，使公司生產(chǎn)能力達(dá)到 2100 萬(wàn)噸，同時(shí)產(chǎn)品附加值提高。 產(chǎn)品特殊、高端，抗鋼材價(jià)格周期性強(qiáng)：武鋼股份、太鋼不銹、寶鋼股份 由于鋼材價(jià)格仍存在著不確定性，行業(yè)就此轉(zhuǎn)暖的結(jié)論也并不明確，鋼材價(jià)格仍有著周期性的特性，在這種情況下，我們選擇抗周期的品種，也就是目前供不應(yīng)求的高端產(chǎn)品如武鋼股份的冷軋硅鋼、太鋼不銹的不銹鋼產(chǎn) 品、寶鋼股份的汽車板等，從這個(gè)角度出發(fā)，我們推薦武鋼股份、太鋼不銹、寶鋼股份。高端產(chǎn)品如：硅鋼、高端汽車板、電站用鋼板、船用寬厚板上漲 3%5%。大容積高爐技術(shù)革新、 TRT 技術(shù)的廣泛運(yùn)用、轉(zhuǎn)爐 RH、頂?shù)讖?fù)吹技術(shù)的采用、魚(yú)雷罐（起保溫作用，減少煉鋼與軋鋼生產(chǎn)節(jié)奏不一致造成的能量損失）、萬(wàn)能軋機(jī)、 CSP技術(shù)、熱裝熱送攻關(guān)等技術(shù)的推廣，中國(guó)鋼鐵業(yè)正經(jīng)歷著深刻技術(shù)革命。加快兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，到
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