【正文】 十三五規(guī)劃提出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國防建設(shè)融合發(fā)展。 供給側(cè)改革關(guān)注度高 深圳一位資深基金經(jīng)理認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的特殊時(shí)期，供給側(cè)改革將會(huì) 是今年熱點(diǎn)。由此可見中共高層對(duì)綠色發(fā)展的重視與決心。 9 隨著中國官方提出 ? 五大發(fā)展理念 ? 、經(jīng)濟(jì) ? 新常態(tài) ? 等新理念、新思維，經(jīng)濟(jì)、民生、環(huán)保、反腐、軍事等近年來的兩會(huì)熱門話題被賦予新內(nèi)涵。 化解房地產(chǎn)高庫存，如果著眼于短期效果，主要還得從需求側(cè)制定措施，比如貨幣、金融、財(cái)稅等，刺激需求有助于消化存貨。實(shí)現(xiàn)煤電一體化。減少企業(yè)的制度性交易成本，發(fā)揮市場的主動(dòng)性，提升整體經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的效率。 XX 省決定重點(diǎn)加大煤炭、焦炭、冶 第 15 頁 共 26 頁 金等特困行業(yè)過剩產(chǎn)能化解力度。（ 3）更多運(yùn)用市場化機(jī)制，積極化解產(chǎn)能過剩矛盾，改善國內(nèi)競爭環(huán)境。建議關(guān)注自上而下的推動(dòng)地方供給側(cè)改革的政策催化進(jìn)展和其供給側(cè)改革的主要側(cè)重點(diǎn)。 我們認(rèn)為 ? 轉(zhuǎn)型與改革 ? 還將是今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律，而供給側(cè)改革作扶 ? 新 ? 整 ? 舊 ? 的核心方式，將是今年兩會(huì)的核心內(nèi)容之一。分析認(rèn)為，未來幾年可能有近 10 萬億元地方國企資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化，這將帶來大量投資機(jī)會(huì)。? 無論是中央還是地方，都可以看出，國企改革正式步入了快車道，有望盤活超萬億的國企存量資產(chǎn)。其中，上海、吉林、浙江、山東、江西、湖南、廣東、福建、寧夏、新疆、河北、河南、江蘇等十余省區(qū)市均在政府工作報(bào)告中部署了 2024 年的國企改革主要工作，在加速重組調(diào)結(jié)構(gòu)、清退落后產(chǎn)能、資產(chǎn)證券化、股權(quán)多元化以及投資運(yùn)營公司等方面提出諸 多新要求。 ◆ 司法體制改革 近年來，各級(jí)司法機(jī)關(guān)深化司法體制改革，全面提升工作能力和水平，努力為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展創(chuàng)造安全穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境、公平正義的法治環(huán)境、優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境。特別是近日《省級(jí)黨委和政府扶貧開發(fā)工作成效考核辦法》的印發(fā)，進(jìn)一步要求各級(jí)黨委政府切實(shí)擔(dān)負(fù)起應(yīng)有責(zé)任。下一步，扶持誰、誰來扶、怎么扶。下一步，各級(jí)司法機(jī)關(guān)如何把防范風(fēng)險(xiǎn)、服 務(wù)發(fā)展和破解難題、補(bǔ)齊短板擺在更加突出位置，提升維護(hù)國家安全和社會(huì)穩(wěn)定的能力水平。 2 XX 省提出，推動(dòng)一批國有企業(yè)開放性、市場化重組，推進(jìn)一批國企集團(tuán)整體上市或核心資產(chǎn)上市，基本完成符合條件的國企集團(tuán)公司制改革，推動(dòng)國有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、民生保障等領(lǐng)域集中。 ? 分析人士表示。 三條主線布局國企改革概念 第 9 頁 共 26 頁 從近期研報(bào)中可見，國資改革成為券商眼中猴年最有上漲潛力的傳統(tǒng)行業(yè)之一。 二、我們認(rèn)為，供給側(cè)改革的首要看點(diǎn)在于去產(chǎn)能。 相關(guān)產(chǎn)業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)。（ 4）調(diào)整和完善產(chǎn)業(yè)政策，做好鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的加法，實(shí)現(xiàn)由 特定激勵(lì)性產(chǎn)業(yè)政策向普惠性產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變。將推動(dòng)煤炭行業(yè)脫困轉(zhuǎn)型作為工作的重點(diǎn)之一，通過重組整合 、減量置換退出、依規(guī)核減、擱置延緩等手段，嚴(yán)控增量，主動(dòng)減量，優(yōu)化存量，以多措并舉的力度化解煤炭過剩產(chǎn)能的嚴(yán)峻問題。 三、行業(yè)層面供給側(cè)改革推動(dòng)圖譜 —— 重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵、煤炭、有色、紡織、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè) 7 從前期政策面推動(dòng)和地方具體動(dòng)作的角度看，建議重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵、煤炭、有色、紡織、農(nóng)業(yè)等行業(yè)在政策催化下的供給側(cè)改革主題投資機(jī)會(huì)。三是向煤炭清潔化利用和可再生能源轉(zhuǎn)型發(fā)展。如果著眼于中長期改革，從供給側(cè)改革考慮，則需要全局性的戰(zhàn)略性政策指引。讀懂這些熱點(diǎn)背后的含義，也就讀懂了中國的政經(jīng) ? 密碼 ? 。 ? 最嚴(yán)格的水資源管理制度 ? 、 ? 最嚴(yán)格的節(jié)約用地制度 ? ，中國對(duì)未來的發(fā)展劃出多條環(huán)保 ? 紅線 ? ，措辭嚴(yán)厲。新一屆政府上任后，改革的推進(jìn)力度明顯加大，除了去年力推的國企改革，在目前階段，供給側(cè)改革將是重中之重。堅(jiān)持發(fā) 第 26 頁 共 26 頁 展和安全兼顧、富國和強(qiáng)軍統(tǒng)一，實(shí)施軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民深度融合發(fā)展格局。 安全和健康具備長期價(jià)值 有基金經(jīng)理表示，結(jié)合十八屆五中全會(huì)和十三五規(guī)劃，以 及我們國家現(xiàn)在所處的安全環(huán)境以及社會(huì)環(huán)境，安全和健康主題也將會(huì)是今年兩會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者采訪深圳基金經(jīng)理獲悉，經(jīng)歷了 2024 年下半年和今年 1 月份的去杠桿之后，在兩會(huì)召開之際，結(jié)合兩會(huì)熱點(diǎn)，現(xiàn)階段投資應(yīng)該圍繞改革、安全和健康三大關(guān)鍵詞展開布局。習(xí)近平就 ? 十三五 ? 規(guī)劃建議稿重點(diǎn)說 明的九個(gè)問題中，有三個(gè)與環(huán)保有關(guān)。 2024 年中國兩會(huì)，承載著 ? 十三五 ? 開好局的使命和 2024年全面小康 ? 倒計(jì)時(shí) ? 的壓力。 70 個(gè)大中城市住宅價(jià)格指數(shù)前 4個(gè)月環(huán)比下降，房地產(chǎn)開發(fā)的投資信心方面， 2024 年前 10 個(gè)月 第 19 頁 共 26 頁 全國房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比僅增長 2%，住宅投資增速更僅同比增長 %，已經(jīng)接近金融危機(jī)時(shí)期水平。二是向上下游看，特別是煤電一體化的方向調(diào)整發(fā)展。供給側(cè)改革中重要的部分就是通過釋放企業(yè)活力，通過一系列減稅、簡政放權(quán)、金融改革等政策實(shí)施針對(duì)性的推動(dòng)。 XX 省省長張慶偉表示將把處置 ? 僵尸企業(yè) ? 作為化解過剩產(chǎn)能的關(guān)鍵，通過兼并重組、債務(wù)重組乃至破產(chǎn)清算，實(shí)現(xiàn)市場出清。（ 2）給企業(yè)更大力度的減稅減負(fù)讓利，發(fā)揮稅收政策作為需求側(cè)政策和供給側(cè)改革連接點(diǎn)的作用。 地方供給側(cè)改革進(jìn)展規(guī)劃。 去年 11 月，習(xí)近平主席在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議提出： ? 在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 ?這是中央領(lǐng)導(dǎo)層面首次提出 ? 供給側(cè)改革 ? 概念，隨后高層在九天內(nèi)四次提到 ? 供給側(cè)改革 ? ，預(yù)示著供給側(cè)改革已成 為全面深化改革的重要主線之一和促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要改革方向。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在目前 a 股所有上市公司中，實(shí)際控制人為國資委、地方國資委、地方政府、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、大學(xué)以及集體企業(yè)的上市公司高達(dá) 1010 家，占到了 a 股上市公司的三分之一以上。 值得注意的是，以混合所有制為導(dǎo)向的市場化兼并重組將加速，包括整體上市以及整合重組均是地方國企改革的主要路徑。從各地公布的政府工作報(bào)告來看，國企改革和去產(chǎn)能成為今年工作的重點(diǎn)之一，重組、混合所有制改革、資產(chǎn)證券化成為重要措施。 1 與此同時(shí)，透過慈善法修改，我們還應(yīng)關(guān)注近年來立法體制機(jī)制的重要改革、顯著變化，還可以觀察、探討 ? 如何進(jìn)一步提升立法質(zhì)量 ?? 如何確保改革于法有據(jù) ? 等重大問題。如今，脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的沖鋒號(hào)已經(jīng)吹響，各地 各部門正根據(jù)中央統(tǒng)一部署，以更加明確的目標(biāo)、更加有力的舉措、更加有效的行動(dòng)，深入實(shí)施精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，眾志成城努力實(shí)現(xiàn)脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)。讓我們一起通過兩會(huì)去找尋答案。特別是 2024年是深化司法體制改革的攻堅(jiān)之年，黨的十八屆三中、四中全會(huì)部署的司法改革任務(wù)大部分要在今明兩年完成，各級(jí)司法機(jī)關(guān)又該如何精心動(dòng)員，認(rèn)真組織，如期完成改革任務(wù)，讓人民群眾盡早享有改革 ? 獲得感 ? 。 XX 省提出，分類推進(jìn)國有企業(yè)改革，規(guī)范有序發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，加快國有資本投資、運(yùn)營公司改