【正文】 為香港一家百年歷史的貿(mào)易公司捷成集團(tuán)確定國內(nèi)投資方向 ——分步驟地進(jìn)入國內(nèi)藥用輔料市場、進(jìn)入物流和批發(fā)業(yè)、啤酒零售業(yè)、汽車專業(yè)服務(wù)網(wǎng)在項(xiàng)目運(yùn)行出現(xiàn)致命風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要能夠果斷舍棄項(xiàng)目，避免進(jìn)一步損失。組織上和文化上的困難可能會很大。合并后公司超越諾基亞，成為歐洲第一大企業(yè)，全球第四大上市企業(yè)。主要經(jīng)驗(yàn)很容易總結(jié)出來1 高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資策略可以創(chuàng)造出巨大的價(jià)值2 選擇最佳的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目需要下列因素的組合：v 洞見 : 基于對行業(yè)理解的新業(yè)務(wù)策略v 多看 : 最大程度的接觸有潛力的投資機(jī)會v 精選 : 嚴(yán)格確定的篩選標(biāo)準(zhǔn) 3 回報(bào)管理：v用必要的資源和人才支持創(chuàng)業(yè)企業(yè) v注重早期 “致命風(fēng)險(xiǎn) ”的解決v敢于終止不良項(xiàng)目5 最好的風(fēng)險(xiǎn)投資公司努力使自己與所投資的公司有類似的組織機(jī)構(gòu)6 成功的投資業(yè)績可以成為持續(xù)性的優(yōu)勢 (好上加好 )4 廣泛收集信息和獲得稀缺資源的網(wǎng)絡(luò)大公司怎樣利用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式（以公司創(chuàng)立期為重點(diǎn)）w 新業(yè)務(wù)發(fā)展w 改變內(nèi)部文化w 完全控制、所有權(quán)w 需要新系統(tǒng)，可能會與舊系統(tǒng)產(chǎn)生沖突（人力資源、決策等）w 需要新文化組織與文化上的挑戰(zhàn)收益可能的目標(biāo)創(chuàng)業(yè)管理大公司內(nèi)部創(chuàng)業(yè)企業(yè) 派生和／或 創(chuàng)業(yè)管理大公司內(nèi)部方法 外部方法風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)業(yè)企業(yè)w 投資回報(bào)w 技術(shù)轉(zhuǎn)化w 新業(yè)務(wù)發(fā)展／收購w 獲得風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、網(wǎng)絡(luò)w 與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和創(chuàng)業(yè)者不一致的計(jì)劃安排w 與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和創(chuàng)業(yè)者的文化鴻溝大公司可以采取兩種不同的方法來利用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式： 1由內(nèi)部開始 2 由外部開始，盡管這兩者的成功的關(guān)鍵因素大致相同，但其遇到的困難和回報(bào)是大不相同的。每位被 GECS雇傭的員工都有一份期權(quán)津貼證書；若干年后（一般三年），將根據(jù)公司收益增長情況確定價(jià)值，如公司增長率為 X%，則期權(quán)津貼證書上漲 Y%。為清華大學(xué)下屬的 IT專業(yè)服務(wù)商 —— 清華萬博網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司制定業(yè)務(wù)計(jì)劃及獨(dú)家代理國內(nèi)私募世界上第二大汽車租賃公司 AVIS進(jìn)入中國的連鎖經(jīng)營投資項(xiàng)目評估滬杭甬如果想在新技術(shù)領(lǐng)域投資成功，必須要具備以下條件：對這些行業(yè)準(zhǔn)確的分析、把握；必須借鑒風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制成功經(jīng)驗(yàn)；專業(yè)化管理隊(duì)伍；與業(yè)務(wù)相匹配的考評制度；改變某些部門的組織結(jié)構(gòu)；調(diào)整下屬公司的組織文化等。公司必須彌補(bǔ)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)在文化上的差距，克服 “和我們不一樣 ”思維方式，減少與風(fēng)險(xiǎn)投資公司的沖突，并知道什么時(shí)候退出。通用公司下屬 GE Capital Services通過成功的資本運(yùn)作 ,進(jìn)行了大量的兼并、收購業(yè)務(wù)，利用自身管理優(yōu)勢對購并企業(yè)進(jìn)行重組獲得巨大成功。在失敗的投資上迅速將損失減少為最低期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)投資公司培育出成功的企業(yè)管理技能“硅谷最缺乏的不是資金，不是創(chuàng)意－而是好的經(jīng)理。目前 GECS已成為世界著名的 CEO的搖籃，培養(yǎng)出了大量的企業(yè)家。參與國內(nèi)第一家產(chǎn)業(yè)投資基金（科技部、聯(lián)合證券及荷蘭國際集團(tuán)） ——ING 火炬基金的前期籌備工作國際著名企業(yè)集團(tuán)（如：通用電氣、西門子等）應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)施多元化運(yùn)營模式的研究建議合作項(xiàng)目的目標(biāo)?協(xié)助滬杭甬建立專業(yè)化的投資管理模式，加強(qiáng)對已投資項(xiàng)目的管理，提高新增投資項(xiàng)目的回報(bào)，保障滬杭甬通過多元戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。分析新業(yè)務(wù)或新市場 戰(zhàn)略分析 及制定 分析其 存活能力 選擇潛在的 購并對象 談判及實(shí)現(xiàn) 購并交易新 GECS業(yè)務(wù)510名 GECS員工500萬至 700萬預(yù)算預(yù)算包括成員成本，咨詢及其它研究、運(yùn)作費(fèi)用專業(yè)咨詢公司支持“永遠(yuǎn)不要選擇無法獲勝的行業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)與市場回報(bào)之比較 風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)標(biāo)準(zhǔn)普爾 50019911995年回報(bào) 截至 1995年的累積回報(bào)有風(fēng)險(xiǎn)投資投入的公司的市值與傳統(tǒng)巨型公司市值的比較總市值百萬美元通用汽車 CISCO業(yè)務(wù)概念與團(tuán)隊(duì)的初步形成技術(shù)及市場確認(rèn) 經(jīng)濟(jì)可行性收入逐步增長利潤逐步增長 成熟運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)開始運(yùn)作創(chuàng)意 尋找風(fēng)險(xiǎn)資金 建立新業(yè)務(wù) 拓展業(yè)務(wù)第三層面 第二層面 第一層面u分析、選擇進(jìn)入行業(yè)及產(chǎn)品u尋找種子期資本來源u合適的創(chuàng)業(yè)伙伴u股權(quán)安排u技術(shù)不確定性u核心人員的穩(wěn)定性u現(xiàn)金投入量大u市場不確定性u新投資來源和股權(quán)安排u技術(shù)／