【正文】 價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的歷年仍然有待進(jìn)一步加強(qiáng)。 ? 2023年 3月，新股發(fā)行正式實(shí)施由 承銷(xiāo)商推薦 、由發(fā)行審核委員會(huì) 核準(zhǔn) 的制度。 ?2023年銀河期貨經(jīng)紀(jì)有限公司和荷蘭銀行合資成立了國(guó)內(nèi)第一家合資期貨公司。 進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展（ 1999－ 2023年） ?《 證券法 》 于 1998年 12月頒布并于 1999年 7月實(shí)施，于 2023年 11月修訂，以法律形式確認(rèn)了資本市場(chǎng)的地位，標(biāo)志著中國(guó)的資本市場(chǎng)走向更高程度的規(guī)范發(fā)展。 ? 由于市場(chǎng)創(chuàng)建初期，各方對(duì)資本市場(chǎng)的規(guī)則、參與者權(quán)力和義務(wù)的認(rèn)識(shí)不全面，證監(jiān)會(huì)采取了額度指標(biāo)管理的審批制度，即將額度指標(biāo)下達(dá)至各省主管部門(mén)，由其在指標(biāo)限度內(nèi)推薦企業(yè)，再由證監(jiān)會(huì)審批。 ?1988年，國(guó)家批準(zhǔn)個(gè)人持有國(guó)債的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，從而這些采用柜臺(tái)交易方式的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是債券二級(jí)市場(chǎng)的雛形。到 2023年底，中國(guó)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有 70多家。 銀行業(yè)機(jī)構(gòu) ? 中國(guó)人民銀行職能從“大一統(tǒng)”發(fā)展到專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能，商業(yè)銀行從無(wú)到有發(fā)展壯大，政策性銀行獲得發(fā)展。 ? 1995年 7月，中國(guó)第一家地方性股份制銀行機(jī)構(gòu)正式開(kāi)業(yè)。 中國(guó)走上經(jīng)濟(jì)改革之路是中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生的先決條件，從 1978年 12月中國(guó)將經(jīng)濟(jì)建設(shè)成為國(guó)家的基本任務(wù)，改革開(kāi)改成為中國(guó)的基本國(guó)策。 ? 1991年 8月 , 證券業(yè)的自律組織中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在京成立。證券中介機(jī)構(gòu)的數(shù)量迅速增加，截至 1998年底，中國(guó)大陸有證券公司 90家，證券營(yíng)業(yè)部 2412家。 新 探索 ?多層次的市場(chǎng)體系 ?深交所于 2023年開(kāi)始探索籌建創(chuàng)業(yè)板，并于 2023年 5月先行設(shè)立中小企業(yè)板，截至 2023年底，已有202家公司在中小企業(yè)板上市。 中國(guó)資本市場(chǎng)重大改革措施 ——股權(quán)分置問(wèn)題 ?解決股權(quán)分臵問(wèn)題的實(shí)質(zhì) 實(shí)現(xiàn)機(jī)制上的轉(zhuǎn)換，即解除上市公司公開(kāi)發(fā)行前股東所持股份暫不上市流通的限制。到 2023年 9月底，中國(guó)資本市場(chǎng)資本總額的比例雖然有了快速提高，升至 37％，但是與成熟資本市場(chǎng)相比，規(guī)模仍然偏小。 ? 但是，我們也看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好前景和轉(zhuǎn)型的客觀需求，為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供了歷史性機(jī)遇。 ? 股票市場(chǎng)發(fā)行體制仍然采用行政色彩較濃的核準(zhǔn)制，而非國(guó)際上普遍實(shí)行的注冊(cè)制。 ? 2023年 6月 10日 三一重工的改革方案獲得高票通過(guò)，成為成功實(shí)施股權(quán)分臵改革的第一家上市公司。 ?2023年，僅僅一年時(shí)間投資者數(shù)目增長(zhǎng) 73%。 期貨市場(chǎng) ?1993年 10月國(guó)債期貨交易進(jìn)一步向社會(huì)公眾開(kāi)方，并在接下來(lái)的二年時(shí)間內(nèi)迅速發(fā)展，國(guó)債期貨交易所從 2家增加到 14家。最終導(dǎo)致“ 8 到 1992年，企業(yè)債當(dāng)年發(fā)行總量近 700億元，創(chuàng)歷史最高水平。 非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 非銀行金融機(jī)構(gòu)逐步發(fā)展和健全 ? 1979年 10月，中國(guó)銀行成立信托咨詢(xún)部；同年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司正式成立。中國(guó)金融體系及資本市場(chǎng)發(fā)展 丁 嵐 Email： 提綱 ? 中國(guó)金融體系三十年中發(fā)展與完善 ? 中國(guó)金融體系建立和發(fā)展歷程 ? 銀行機(jī)構(gòu) ? 農(nóng)村金融機(jī)構(gòu) ? 非銀行金融機(jī)構(gòu) ? 中國(guó)資本市場(chǎng)分析 ? 中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的簡(jiǎn)要回顧 ? 中國(guó)資本市場(chǎng)重大的改革措施 ? 中國(guó)資本市場(chǎng)存在的問(wèn)題和面臨的挑戰(zhàn) 金融體系三十年中發(fā)展與完善 ?中國(guó)金融體系的建立和發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段： 1. 1948年 12月 1日，中國(guó)人民銀行成立 —— 標(biāo)志著新中國(guó)金融體系的開(kāi)始，并逐步成為全國(guó)唯一的國(guó)家銀行。 ?截至 2023年 8月末，已有 61家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)業(yè)，實(shí)收資本 ，存款余額 ，貸款余額 。 ? 1982年起，少量企業(yè)開(kāi)始自發(fā)地向社會(huì)企業(yè)內(nèi)部籌集并支付利息，最初企業(yè)債開(kāi)始。地方政府雖然采取措施緩解過(guò)熱，但仍不能改變股票的供不應(yīng)求局面。到 1996年年