【正文】 16:54:3816:54:3816:543/9/2023 4:54:38 PM ? 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 2023年 3月 9日星期四 下午 4時 54分 38秒 16:54: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 ? 銀行比較容易接受貸款申請。 ? （ 2） 缺點 ：資金成本低的優(yōu)勢有一定的時間限制、財務風險大、債券能否成功轉(zhuǎn)換及轉(zhuǎn)換時間企業(yè)難以準確預測。 ? 可轉(zhuǎn)換債券按規(guī)定可轉(zhuǎn)換為股票，從而增加了投資雙方選擇的多樣性和靈活性。 （ 2） 貼現(xiàn)法 ， 是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時 ， 先從本金中扣除利息部分 ， 而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的借款方法 。 一、向銀行長期借款 （一）銀行借款的分類 ? ：長期借款和短期借款 ? （是否需要擔保）的條件分：信用借款、擔保借款和票據(jù)貼現(xiàn)借款。 ， 可分為備兌認股權(quán)證與配股權(quán)證 。 ： ? （ 1）資金成本較高。 ：機會成本較高 、 籌資數(shù)額依賴于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績 。即以票面值作為發(fā)行價格。這些公司通常有宏圖偉略，注重科研，留有大利潤作為再投資以促進其擴張。④剩余資產(chǎn)分配權(quán)。 ? （ 3）投資者資本進入容易、出來難，難以吸收大量的社會資本參與，籌資規(guī)模受到限制。 我國企業(yè)在籌集資本金時 ， 必須聘請中國注冊會計師驗資 ， 出具驗資報告之后 ， 工商部門才會簽發(fā)營業(yè)執(zhí)照 ， 企業(yè)據(jù)此向投資者發(fā)放出資證明書 。 ? 特點： 比較簡便，精確性差，代表性差 。 （ 二 ） 資金需要量預測的一般步驟 ? (1)銷售預測 ? (2)估計需要的資產(chǎn) ? (3)估計收入、費用和留存收益 ? (4)估計所需的追加資金需要量，確定外部融資數(shù)額 1. 定性預測法 ? 定性預測法是指利用直觀的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，預測未來資金需求量的方法。 企業(yè)籌資管理的目標 —— 在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下 ， 不斷降低資金成本和財務風險 。 公司應當組織好資本的籌集活動 ， 以最小的代價籌足公司所需要的資本 ， 保持合理的資本結(jié)構(gòu) 。這種方法通常在企業(yè)缺乏完備、準確的歷史資料情況下采用的。 最低銷售量）（最高銷售量）最低銷售量資金占用量量（最高銷售量資金占用?? （ 2）回歸分析法 回歸分析法是一種數(shù)理統(tǒng)計法，運用數(shù)理統(tǒng)計中最小平方（最小二乘法）的原理，通過確定一條能正確反映一個自變量與因變量之間誤差平方和最小的直線來進行預測的一種方法，即根據(jù)歷史有關資料，用回歸直線方程求得 a、 b，然后預測資金需要量。 4 違約責任 :如果某一投資者未按合同 、 協(xié)議和公司章程的約定及時 、 足額出資 ， 即為違約 ， 企業(yè)和其他投資者可以依法追究其違約責任 。 三、發(fā)行普通股籌資 （一）股票的含義 股份有限公司的資本金稱為股本，是通過發(fā)行股票方式取得。 （ 2） 優(yōu)先股 。 ? 周期股是指經(jīng)營業(yè)績隨著經(jīng)濟周期的漲縮而變動的公司的股票。 ? （ 2） 時價發(fā)行 。 ? 注：下述兩種籌資方式有混合性籌資性質(zhì) ? 混合性籌資 —— 所謂混合性籌資是指兼具債務和權(quán)益籌資雙重特性的長期籌資方式。 ? （ 2）有支付固定股利的負擔。 （四）認股權(quán)證的價值 。 ? ：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和保險公司貸款。 貼現(xiàn)法的實際利率＝本金名義利率247。 （二）債券的種類 ，分為記名債券和無記名債券 ，分為抵押債券和信用債券 ，可分為固定利率債券與浮動利率債券 ，分為參與公司債券與非參與公司債券 ，分為收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券與附認股權(quán)債券 ，可分為上市債券與非上市債券 ，分為一次到期債券與分次到期債券 （三）發(fā)行債券的資格、條件、程序 （ 四 ） 債券發(fā)行的價格 ? 。 四、租賃籌資 （ 一 ） 含義 （ 二 ） 種類 （ 按租賃目的分 ） ： 經(jīng)營租賃和融資租賃 。 ? 由于被收購企業(yè)在收購交易中一般出售價格低于其實際價格，籌資企業(yè)由于杠桿收購融資有時可以得到意外的收益。 。 :54:3816:54Mar239Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , March 9, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :54:3816:54:38March 9, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 ? 以杠桿收購融資方式進行企業(yè)兼并、改組有助于促進企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。 ? （ 1）股票價格超過轉(zhuǎn)換價格 （ 2）股利分配較多 ? （ 3）轉(zhuǎn)換權(quán)期限將至 ? （ 1） 優(yōu)點 ：籌資成本較低、便于籌集資金、有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋、減少籌資中的利益沖突、有利于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。 ? 債券持有人只是公司的債權(quán)人而不是所有者，因而無權(quán)參與公司的決策活動。 （ 1） 利隨本清法 （ 又稱收款法 ） ， 是指借款到期時向銀行支付利息的方法 。 與普通股籌資相比 ， 負債籌資具有以下 特點 ： ? ，需到期償還； ? ； ? ，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。 ， 可分為單獨發(fā)行認股權(quán)證與附帶發(fā)行認股權(quán)證 。 ? （ 6）可以形成資本的靈活結(jié)構(gòu)。 ：簡便易行 ， 不必直接支付籌資費用 。在實踐中確定股票的發(fā)行價格主要有如下三種方法： ? （ 1） 平價發(fā)行 。 ? 成長股是指這樣一些公司所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤額持續(xù)增長，而且其速度快于整個國家和本行業(yè)的增長。③認股優(yōu)先權(quán)。 ? （ 2）容易分散企業(yè)控制權(quán)。 3 資本金驗證 :國際上通行的做法是聘請中介機構(gòu)進行驗資 。 b＝△ Y/△ X＝ a＝ Y－ bX＝ 最高銷售量資金占用量 b最高銷售量 或： a＝ 最低銷售量資金占用量 b最低銷售量 在進行資金預測時，一般都是先分項目（現(xiàn)金、應收賬款、存貨等）進行預測，然后匯總預測。 （ 2） 資金需要量預測有助于改善企業(yè)的投資決策 。 各節(jié)內(nèi)容 權(quán)益資金的籌集 1 2 3 負債資金的籌集 第一節(jié) 籌資概述 資本籌集是公司資本運作的起點和資本運用的前提 。資本籌集包括普通股 、 優(yōu)先股 、 認股權(quán)證 、 長期借款 、 債券和資本租賃籌資等 。其預測過程是：首先由熟悉財務情況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的專家，根據(jù)過去所積累的經(jīng)驗，進行分析判斷，提出預測的初步意見；然后，通過召開座談會或發(fā)出各種表格等形式，對上述預測的初步意見進行修正補充?；貧w直線法的計算公式為： a＝ Y－ bX 式中： yi為第 i期的資金占用量； xi為第 i期的產(chǎn)銷量。 （三）資本金的管理 企業(yè)的資本金必須得以維護。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人公開發(fā)行的、用以證明出資人的股東身份、權(quán)益和承擔義務，并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)證的書面憑證。 是