【正文】 (三 ) 案例研究 假設你是 XM公司規(guī)避匯率風險工作小組中的一員 ，為了選出最好的規(guī)避匯率風險的方案 ， 小組將對下面列出的方案進行評估 。 至此 ， 他們還不確定是否還有其他的克魯塞羅債務可以進行套期保值 。 因此 ， 我們可以說 ， 通過銀行的遠期合同使 XM公司避免了匯率風險 ， 因為計算機集成塊需要支付的貨款從一開始就是已知的 。 例如 ， 美國 XM公司簽訂了一個金額為 100萬日元 、付款期限為 180天的購買計算機集成塊的合同 。 外幣應收票據(jù)貼現(xiàn)指遠期匯票的 持 有者在承兌后 ，通過背書將匯票拿到銀行去貼現(xiàn)提前獲得外幣 ， 將外幣在即期市場出售 ， 就可獲得本幣 。 2．財務多元化：實行融資多樣化和投資多樣化。第九章 外匯風險及其管理 學習目的： l掌握外匯風險的概念和分類； l了解外匯風險的測量和預測； l熟悉外匯經濟風險的管理； l掌握外匯交易風險的管理及其各種方法； l了解外匯會計風險的管理 。 二、交易風險的管理 (一 ) 內部管理 1． 做好計價貨幣的選擇 在出口貿易和借貸輸出中應選擇硬幣或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；在進口貿易和借貸輸入中應選擇軟幣或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣 ， 以減援外匯收支可能發(fā)生的價值被動損失 。 (Factoring) 外幣應收賬款讓售指企業(yè)把應收賬款出讓給專業(yè)承購應收賬款的財務公司和信貸機構 ， 由它們負責向購貨客戶索取貨款 。 當天的即期匯率是 1美元＝ 200日元 。 第三種避免匯率風險的方法是 ， 力圖使公司所使用的每一種貨幣的應收賬款和應付賬款平衡 。 在另一筆交易中 ， 他們要從德國的 BAYER化學公司進口價值 25萬德國馬克的農用化學試劑 ， 120天以后付款 。 當你對每一種方案都進行了權衡比較后 ， 你可以向 XM公司的總經理推薦采用何種方法 。 可以從商業(yè)周刊 、 國際商報或者金融時報等報刊雜志找到有關文章 。 不過 ， 他們找到了一項巴西的貨幣貸款來補進其應收賬款 ， 年息是 105％ 。 如果遠期匯率是 1美元兌換 182日元 ， 那么 ， XM公司就會知道 ， 180天后 ， 他們的貨款將是 5495美元 。風險存在的原因在于，合同中規(guī)定的以外幣收付的貨款，在兌換成本幣時，會隨著匯率的變化而發(fā)生變化。 5． 提早收付 — 即期合同 — 投資法 (LeadSpotInvest) 請求提前支付的應收外幣賬款收訖 通過即期合同 ， 換成本幣 將換回的本幣再進行投資 。 第三節(jié) 外匯風險管理 一、經濟風險的管理 1．經營多元化：在國際范圍內分散銷售、生產地以及原材料來源地 。 第一節(jié) 外匯風險的概念與分類 一 、 外匯風險的涵義 外匯風險 (Foreign Exchage Exposure)指一個經濟實體或個人，在參與的國際經濟、貿易、金融等括動的一定時期內，其以外幣計價的資產 (債權 )或負債 (債務 )因外幣匯率的變化而引起價值的增減所造成的損失。 2． 提前收付或拖延收付法 ： 更改貨幣收付日期 。 (Forfaiting)