外匯風險及其管理-全文預覽
【正文】 為：即期匯率（ 1993年 1月 1日）為 HK＄ 1= A＄ 5； 1年的遠期匯率（ 1993年 12月 31日）為 HK＄ 1= A＄ 6。 l根據(jù)風險頭寸的性質(zhì)確定受險資產(chǎn)或受險負債的調(diào)整方向 。 (Factoring) 外幣應收賬款讓售指企業(yè)把應收賬款出讓給專業(yè)承購應收賬款的財務公司和信貸機構 ， 由它們負責向購貨客戶索取貨款 。 3． 利用外匯期權交易 在簽訂貿(mào)易合同的同時 ， 與銀行簽訂外匯期權合約 ，出口商買進 “ 看躍期權 ” (即以期權方式賣出外匯 )，進口商買進 “ 看漲期權 ” (即以期權方式買進外匯 )，合約中買賣的幣種 、 數(shù)量及期限分別與貿(mào)易合同的相應內(nèi)容一致 。 (二 ) 外部管理 經(jīng)濟主體通過在外界的金融市場上對外匯資金進行借貸、買賣等經(jīng)營活動來避免外匯風險。 5． 調(diào)整價格或利率：對談判中的價格或利率適當調(diào)整 。 二、交易風險的管理 (一 ) 內(nèi)部管理 1． 做好計價貨幣的選擇 在出口貿(mào)易和借貸輸出中應選擇硬幣或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；在進口貿(mào)易和借貸輸入中應選擇軟幣或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣 ， 以減援外匯收支可能發(fā)生的價值被動損失 。 l圖表分析法又稱技術分析法 ： 僅依靠匯率過去變動的趨勢 ， 判斷以后的走勢 。 3． 時間度量法 存貨按歷史匯率折算 ， 但若它在資產(chǎn)負債表中是以市場價值計算的 ， 則可用現(xiàn)行匯率折算 。 (二 ) 會計風險 (Accounting Risk)：匯率變動而產(chǎn)生的賬面上的損益 。第九章 外匯風險及其管理 學習目的： l掌握外匯風險的概念和分類； l了解外匯風險的測量和預測； l熟悉外匯經(jīng)濟風險的管理； l掌握外匯交易風險的管理及其各種方法； l了解外匯會計風險的管理 。 三 、 外匯風險的類型 (一 ) 交易風險 (Transaction Risk)： 匯率變動使交易的本幣價值發(fā)生變動 。 2． 貨幣／非貨幣法 對貨幣性資產(chǎn)和負債使用現(xiàn)行匯率 ， 對非貨幣性資產(chǎn)和負債使用歷史匯率折算 。 二 、 外匯風險的預測 l基本因素分析法 ： 突出分析影響匯率的各種因素 ， 并依據(jù)各種因素發(fā)生作用的方向和強度估計匯率走勢 。 2．財務多元化：實行融資多樣化和投資多樣化。 4． 本幣計價法 ：免除外幣與本幣價格比的波動 ， 減緩外匯風險 。 8． 綜合貨幣單位保值條款 ：以綜合貨幣單位保值 。 2．利用外幣期貨交易 (Foreign Currency Future) 外匯套期保值就是買進 (賣出 )與現(xiàn)匯市場數(shù)量相當，但交易方向相反的期貨合，以期在未來時間通過賣出 (買進 )外匯期貨合約來彌補因現(xiàn)匯市場匯率變動帶來的外匯風險。 外幣應收票據(jù)貼現(xiàn)指遠期匯票的 持 有者在承兌后 ，通過背書將匯票拿到銀行去貼現(xiàn)提前獲得外幣 ， 將外幣在即期市場出售 ， 就可獲得本幣 。 l弄清資產(chǎn)負債表中各賬戶 、 各科目上各種外幣的規(guī)模 ，并明確綜合折算風險的大小 。 二 、 討論題 a) 指出經(jīng)濟風險與交易風險的異同點； b)指出風險內(nèi)部管理和外部管理的異同點； c)
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