國際金融5外匯風(fēng)險管理-全文預(yù)覽
【正文】 ? 外匯風(fēng)險雙向： 風(fēng)險收益（ Gain）與 風(fēng)險損失 (Loss) 外匯風(fēng)險的三個要素： ? 本幣 ? 外幣 ? 時間 缺一不可 ? 多頭地位與空頭地位 ? 多頭地位（ Long Foreign Currency）：一個企業(yè)在一定時期以后將有一筆 外匯資金流入 ，則該企業(yè)處于多頭地位； ? 空頭地位（ Short Foreign Currency）：一個企業(yè)在一定時期以后將有一筆 外資流出 ，則處于空頭地位。 當(dāng)這位美國人做出到日本旅游的決定時，便立即以 1美元兌 105日元的匯價買入日元，對他來說就無所謂外匯風(fēng)險，因為 不能把過去的匯率變動看成是風(fēng)險 。于是他準(zhǔn)備等等看，也許在以后的一個多月的時間中日元匯價會下跌。他通過電話向銀行詢價，使他吃驚的是，日元的匯價竟是 1美元兌換 105日元 ，日元太貴了！因為在他的記憶中，1993年初他購買日元時的匯價是 120日元 。然而，當(dāng)他在東京機場看到 1美元兌 99日元 的匯價時，他只好認(rèn)輸了，最后無可奈何地以這一匯價兌換了 5000美元。 ? 什么是外匯風(fēng)險？ ?以 外幣計價 的資產(chǎn)或負(fù)債因外匯匯率的變動 而引起其價值上漲或下跌的可能。 ? 例如：美國某公司賒銷 l 300 000日元的商品給日本某一家買主， 60天后支付，匯率是 US$1=J￥ 130，美國賣主在收到貸款時，希望用 l 300 000日元兌換 10 000美元 . ? 如果到期匯率為： US$1=J￥ 140 ? 如果到期匯率為： US$1=J￥ 120 ? 經(jīng)濟風(fēng)險 ? 預(yù)期 經(jīng)營收益 的風(fēng)險 ? 是指由于突然的匯率波動，引起公司或企業(yè)的未來一定期間的收益發(fā)生變化。 ? （ 2）選擇 自由兌換貨幣 計價 ? 選擇自由兌換貨幣作為計價結(jié)算貨幣，便于外匯資金的調(diào)撥和運用，一旦出現(xiàn)外匯風(fēng)險可以立即兌換成另一種有利的貨幣。 ? （ 5） 軟硬貨幣搭配 ? 軟硬貨幣此降彼升，具有負(fù)相關(guān)性質(zhì)。 ? 二、平衡抵消法 ? （ 1）平衡法（ matching）
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