【正文】 但只有少數(shù)財務(wù)比率可用于預(yù)測公司長期財務(wù)狀況。 因此要注意：在通貨膨脹時期，歷史成本財務(wù)報表可能會嚴重偏離實際，使用時要小心。帳面價值只是市場價值的一個低劣的替代品。 3. 會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要 ：濃縮了三年的主要會計數(shù)據(jù)和本年度的利潤數(shù)據(jù)及指標，以及股東權(quán)益變動表等。 它是根據(jù)“資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益”這一會計等式，按一定的標準和順序?qū)⑵髽I(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益進行適當排列而成 資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu) 帳戶式資產(chǎn)負債表 （按流動性排列） 報告式資產(chǎn)負債表 流動資產(chǎn) 現(xiàn) 金 應(yīng)收帳款 存 貨 非流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 流動負債 長期負債 股東權(quán)益 股 本 資本公積 盈余公積 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 流動負債 長期負債 股東權(quán)益 總資產(chǎn)占用 總 資金來源 流動性由強轉(zhuǎn)弱 償還期由短轉(zhuǎn)長 利潤表 利潤表又叫損益表或收益表 ， 是總括反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果及其分配的動態(tài)報表 。在財務(wù)報表分析中，它所提供的信息最豐富，也最真實。 3. 臨時公告 包括重大事件公告和公司收購公告。 2. 經(jīng)濟利潤與會計利潤 經(jīng)濟利潤 (economic profit)又叫經(jīng)濟增加值、附加經(jīng)濟價值 (economic value added,EVA)。 ? 利用杜邦等式和分析圖，可以幫助管理層更加清晰的看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)，給管理層提供了考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。 案例 ? 藍田之謎 ? 朗咸平分析格林柯爾 。 ? ?????? ??12發(fā)行在外月份數(shù)發(fā)行在外普通股股數(shù)數(shù)平均發(fā)行在外普通股股 現(xiàn)金股利總額 每股現(xiàn)金股利 6. 股利支付率 = = 稅后凈利潤 每股盈余 本年度稅后凈利潤 7. 每股盈余（ EPS） = 年末普通股總股數(shù) （五）可持續(xù)增長率 ——增長潛力分析 可持續(xù)增長率是指在不提高負債比率的情況下，利用內(nèi)部權(quán)益融資和按負債率要求的債務(wù)融資，所能達到的最高增長率。由于資產(chǎn)升值的5萬元還沒有通過資產(chǎn)出售而實現(xiàn)，所以會計師不予計量。 11. 備查文件目錄 除前面的內(nèi)容外，上市公司的招股說明書、上市公告、臨時報告中也包含大量財務(wù)信息。 反映企業(yè)的資金來源與運用情況； 便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金的 能力和財務(wù)彈性； 有助于報表使用者對企業(yè)的現(xiàn)金支付能力和償債能力以及企業(yè)對外部資金的需求情況作出較為可靠的判斷； 可以用來預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量 。 反映企業(yè)在一定期間取得盈利或發(fā)生虧損情況 、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況：列舉董事、監(jiān)事、高級管理人員的來源、持股、薪酬、職務(wù)變動及公司員工情況。 。 供應(yīng)商 — 主要關(guān)心公司的流動性，判斷償付其貨款的能力； 政府 — 了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況； 公司管理者 — 應(yīng)該關(guān)心所有 問題。 奧特曼等人發(fā)現(xiàn)，公司破產(chǎn)發(fā)生的前 5年，破產(chǎn)公司與非破產(chǎn)公司之間有五種財務(wù)比率表現(xiàn)明顯異常，于是得到上述模型。 許多分析者選取一些公司的財務(wù)比率做樣本，運用回歸分析和變量分析方法，研究財務(wù)比率與公司未來經(jīng)營狀況的關(guān)聯(lián)程度。 (3)利息費用：通漲時期高估 ,導(dǎo)致盈利減少和稅負減低 有研究表明：平均來說 ,利息高估導(dǎo)致盈利減少基本等于先進先出法和歷史成本折舊對盈利的高估，即總體上，上述三項影響基本抵消，但各公司不同，報告盈利偏離真實盈利程度不同。 ? 良好的商譽、品牌、忠誠的顧客、超群的技術(shù)、優(yōu)秀的管理 —— 增加公司權(quán)益的市場價值； ? 未決訴訟案、低劣的管理、過時產(chǎn)品生產(chǎn)線、暗淡的前景 —— 降低公司權(quán)益的市場價值。 二、上市公司財務(wù)報告的結(jié)構(gòu) 按《 公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 2號 年度報告的內(nèi)容與格式 》 （ 2023年修訂） 的規(guī)定，上市公司年度報告應(yīng)包括以下內(nèi)容： 1. 重要提示及目錄：董事會保證、審計結(jié)論、目 錄等。 ? 基本財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。 ? 現(xiàn)金流量表是一個歷史最短的財務(wù)報表，但它所提供的信息 ——現(xiàn)金流量及其存量 ——受到了廣泛的關(guān)注，在財務(wù)報表分析中所發(fā)揮的作用也在不斷增強。 1. 財務(wù)報表是以交易為基礎(chǔ)的。即： EVA = 稅后營業(yè)凈利潤 產(chǎn)生利潤的資本成本 = EBIT（ 1T） – WACC K = （ ROIC WACC） K EBIT： 息稅前利潤 (也叫營