【正文】 流動負(fù)債是指一個月以內(nèi)的到期存款、同業(yè)凈拆入款。因此，須 經(jīng)常測算全部負(fù)債中的可用量 ，根據(jù)其利用的充分或過度程度，采取相應(yīng)對策。 ) = （百萬元） 資產(chǎn)價值變動值 = ()+()= 27（百萬元） 負(fù)債價值變動值 =()+()= （百萬元） 銀行凈值（權(quán)益資本）變動值 =(27)() = （百萬元） 案例分析 ? 在利率上升之前，該銀行資本與風(fēng)險資產(chǎn)之比為 %（ 80247。 ＋24 2247。它的 1年期定期存款利率為 9%， 4年期的 CDS利率為 10%，股本為 8000萬元。 ※ 金融工具的 持續(xù)期不同于 金融工具的 期限 。 （三）缺口管理方法 ? 缺口方法 實(shí)際是資金流動性管理、利率敏感性管理兩種方法的結(jié)合與發(fā)展。 ? 這一理論的產(chǎn)生是銀行管理理論的一大突破，它為銀行乃至整個金融業(yè)帶來了穩(wěn)定與發(fā)展。即 X2≥ ? （ 3）貸款需求限制。 （一）資金匯集法 ? POF法 。 ? 目前，已形成了一套完整資產(chǎn)管理的理論體系和管理方法。 ? ? 找到了運(yùn)用資產(chǎn)的 經(jīng)濟(jì)動因 ? 促進(jìn)了 業(yè)務(wù) 的 開拓 ? 加強(qiáng)了 銀行地位 二、資產(chǎn)管理方法 ? （一）資金 匯集法： 又稱 “資金集中法 ”或 “資金總體法 ”，是 20世紀(jì) 30~40 年代西方商業(yè)銀行資金管理中普遍運(yùn)用的一種傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理方法。 如設(shè)定目標(biāo)為利息收入最大化，則目標(biāo)函數(shù)為： 利潤 R最大化 =+ 第二步：確定約束條件（假設(shè)該銀行有三個約束條件） ? （ 1）資金總量限制。西方商業(yè)銀行大部分金融工具的創(chuàng)新就是該方法的具體化。 ? 也就是說 靈敏度率總應(yīng)以 1為軸心波動 。 （四）持續(xù)期缺口分析 ? :持續(xù)期管理（ Duration Management）也可直譯為投資回收期管理。當(dāng)持續(xù)期缺口為零時，其凈值不受市場利率影響。 ＋ 40 4247。 = ( 200247。 （ 1）總量平衡原則 ? 根據(jù) “有借必有貸、借貸必相等 ”的會計原理，商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債始終是平衡的，但賬面上的平衡往往會掩蓋種種不平衡現(xiàn)象。 對于按 增量考核 的銀行，其各項貸款旬末平均增加額與各項存款旬末平均增加額之比不得高于 75%。 ? （ 6）信用貸款比率 信用放款與各項貸款余額之比應(yīng)逐年下降。 ? ③資產(chǎn)總量與負(fù)債總量的平衡 ? 實(shí)質(zhì) 是根據(jù)可用負(fù)債安排資產(chǎn)規(guī)模， 堅持負(fù)債制約資產(chǎn)的原則 ，進(jìn)行自我約束，防止超負(fù)荷經(jīng)營。 ? 說明市場利率上升，不僅使股東權(quán)益下降了，而且也導(dǎo)致了資本充足率的下降 。 1000） = ? 負(fù)債持續(xù)期 = （ 520247。 ，持續(xù)期 計算公式 ? 式中， D—— 金融工具的持續(xù)期； Pt—— t時刻的現(xiàn)金流量； t—— 現(xiàn)金流量發(fā)生期距現(xiàn)在的期限； i—— 金融工具的利息率； k—— 現(xiàn)金流量發(fā)生的次數(shù)。 計算公式 ? GAP = RSA―PSL ? 可見， 敏感性缺口 是指一時期內(nèi) 利率敏感性資產(chǎn) （ PSA）與 利率敏感性負(fù)債 （ PSL） 之差 。 ? 在這里，資產(chǎn)與負(fù)債的 到期日 不是每筆都對應(yīng)，而是 加權(quán) 求出一個 平均 到期日，然后 求 出一個 資金缺口 。 ? E點(diǎn) 被稱為 最佳資產(chǎn)組合點(diǎn) ，在這一點(diǎn)上，資產(chǎn)總額為 5000萬元，其中貸款 4000萬元，短期證券投資1000萬元。 ? ： ? 把 性質(zhì) 和 期限 不同的各項資金 集中 起來，然后按資產(chǎn)流動性的大小進(jìn)行梯次分配 ，即分配于現(xiàn)金準(zhǔn)備、短期放款、證券投資和固定資產(chǎn)貸款。 ? 隨著銀行業(yè)的競爭和經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展，資產(chǎn)管理理論演進(jìn)了 三個階段 ： 商業(yè)性貸款理論 ——轉(zhuǎn)移理論 ——預(yù)期收入理論 。 ? 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動了對 資金需求的多樣化 ，而且需求量也大幅度上升，不僅需要增加 短期資金 ，而且又產(chǎn)生了以固定資產(chǎn)投資和設(shè)備更新為主的 長期性資金需求 。設(shè)貸款收益率為 10%，證券收益率為 5%，不考慮成本。 特點(diǎn) ：既 提高了資金的使用效率 ， 又減緩了 銀行因儲備減少而帶來的流動性不足 ，從而緩解對銀行經(jīng)營帶來的震蕩。 ? 利率敏感度 是 利率敏感性資產(chǎn) 與 利率敏感性負(fù)債 的 比率 。因增加利息收入而調(diào)整缺口有兩個方面；當(dāng)預(yù)計 利率上升時，擴(kuò)大缺口 ；當(dāng)預(yù)計 利率下降時，縮小缺口 。 浮動利率條件下，持續(xù)期缺口 計算公式 ? DGap = DA ― μDC ? 式中， DGap——持續(xù)期缺口 DA——總資產(chǎn)持續(xù)期 μ——資產(chǎn)負(fù)債率 DC——總負(fù)債持續(xù)期 公式表明 ? 當(dāng)持續(xù)期缺口為正值時，總資產(chǎn)的持續(xù)期大于總負(fù)債持續(xù)