伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司價(jià)值評(píng)估(專(zhuān)業(yè)版)
【正文】 ?根據(jù) wind 資訊 2023 年9 月 16 日數(shù)據(jù)，經(jīng)整理得到食品行業(yè)平均市銷(xiāo)率為 ，以此平均市銷(xiāo)率計(jì)算伊利價(jià)值為 元。 權(quán)，從而求得普通股的價(jià)值。平均應(yīng)收賬款 流勱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入247。銷(xiāo)售收入 100% 銷(xiāo)售凈利率 =銷(xiāo)售凈利潤(rùn)247。 涉及公式： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入247。 ? 2023 年由于 2023 年進(jìn)行了股本擴(kuò)張，造成股東權(quán)益基數(shù)增大造成股東權(quán)益增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)值。 ? 根據(jù) wind 資訊 2023 年 9 月 16 日數(shù)據(jù)，經(jīng)整理得到食品行業(yè)平均市凈率，以此平均市凈率對(duì)伊利公司股價(jià)進(jìn)行估值。 伊利公司作為乳業(yè)的龍頭企業(yè)，采用平均市盈率不具有可比性，因此會(huì)存在差異。 FCFF=EBIT(1稅率 )+折舊及攤銷(xiāo) 資本支出 營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)[31] WACC（加權(quán)平均資金成本 )根據(jù)所有者權(quán)益及負(fù)債占資本結(jié)構(gòu)的百分比，再根據(jù)所有者權(quán)益及負(fù)債的成本進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，得出的綜合數(shù)字。 成長(zhǎng)能力分析 企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)通過(guò)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，丌斷積累形成的成長(zhǎng)潛能。平均股東權(quán)益 100% 年度 2023 2023 2023 2023 2023 銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 伊利公司 2023～ 2023 年盈利能力分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)伊利公司 20232023 年度報(bào)告整理 從上表可以看出，伊利公司 0406 年凈資產(chǎn)收益率（ ROE ）一直保持在 10%以上的增速，毖利率、凈利率也一直穩(wěn)定增長(zhǎng)。流勱負(fù)債 年度 2023 2023 2023 2023 2023 流動(dòng)比率 (2較低 ) 速動(dòng)比率（ 1較低） 從伊利公司長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，資產(chǎn)負(fù)債率平均約為 58%，整體水平比較平穩(wěn)，僅在 08 年出現(xiàn)較大波動(dòng)，是因?yàn)楫?dāng)年三聚氰胺事件造成其銷(xiāo)售出現(xiàn)困難造成，總體看該公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較為正常，具備較強(qiáng)償債能力。 ? 由于 06 年、 07 年股本進(jìn)行了擴(kuò)張，所以資產(chǎn)增長(zhǎng)率亦出現(xiàn)較大幅度下滑。 伊利公司的 β 系數(shù) 根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，按照線性回歸原理，通過(guò)伊利公司 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期間歷史數(shù)據(jù)，得出伊利公司 β 系數(shù)為 伊利公
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