【正文】 GUANGDONG University of Business Studies 1027 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的一些特殊情況 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 OCF=30609美元 年份 0 1 2 3 4 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 OCF OCF OCF OCF NWC變動(dòng) 40000 400000 資本性支出 60000 3050 總現(xiàn)金流量 100000 OCF OCF OCF OCF+43050 Klein Yuan Copyright 169。 GUANGDONG University of Business Studies 1020 簡(jiǎn)單案例 ? 銷(xiāo)售收入＝ 1500美元 ? 成本＝ 700美元 ? 折舊＝ 600美元 ? 稅率＝ ? 沒(méi)有利息支出 Klein Yuan Copyright 169。 GUANGDONG University of Business Studies 108 項(xiàng)目現(xiàn)金流量 預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：鯊餌項(xiàng)目 息稅前盈余 33,000 折舊 +30000 稅 11,220 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 51,780 項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)，投資 110,000元，其中 20,000元于凈營(yíng)運(yùn)資本， 90,000元于固定資產(chǎn) 項(xiàng)目結(jié)束時(shí)， 20,000元凈營(yíng)運(yùn)資本可以收回 Klein Yuan Copyright 169。 GUANGDONG University of Business Studies 105 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表與項(xiàng)目現(xiàn)金流量 ? 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 – 記住 : 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 = EBIT – 稅收 + 折舊 ?凈資本性支出 – 不要忘記稅后殘值 ?凈營(yíng)運(yùn)資本 – 不要忘記當(dāng)項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，我們可以收回部分投入的凈營(yíng)運(yùn)資本 Klein Yuan Copyright 169。 GUANGDONG University of Business Studies 1017 MMCC: 凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng) 凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)：電動(dòng)覆蓋機(jī)項(xiàng)目 年份 收入 凈營(yíng)運(yùn)資本 現(xiàn)金流量 0 0 20,000 20,000 1 360,000 54,000 34,000 2 600,000 90,000 36,000 3 720,000 108,000 18,000 4 715,000 107,250 750 5 660,000 99,000 8,250 6 550,000 82,500 16,500 7 440,000 66,000 16,500 8 330,000 49,500 16,500 Klein Yuan Copyright 169。 ? 我們需要投資 60000美元的新設(shè)備， 4年折舊完畢；期限結(jié)束后改設(shè)備大約值 5000美元。購(gòu)買(mǎi) B機(jī)器需要花費(fèi) 140美元，每年必須花費(fèi) 8美元來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)，可以維持 3年，然后就必須更換。 GUANGDONG University of Business Studies 1023 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的一些特殊情況 ?評(píng)估降低成本的建議 ?制定競(jìng)標(biāo)價(jià)格 ?評(píng)估不同經(jīng)濟(jì)壽命的設(shè)備選項(xiàng) Klein Yuan Copyright 169。 GUANGDONG University of Business Studies 1011 深入講解：凈營(yíng)運(yùn)資本 ? 方法一：沒(méi)有稅收，也沒(méi)有折舊 總現(xiàn)金流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量－凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)－凈資本性支出 ＝ 190美元－（－ 25美元）－ 0美元 ＝ 215美元 ? 方法二：現(xiàn)金收入與現(xiàn)金成本的角度 現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出