【正文】 216。y 授信規(guī)模的確定，要綜合地看企業(yè)的各種情況，比如銷售規(guī)模、資產(chǎn)實力、股東背景、凈資產(chǎn)等。一筆一筆貸款的 “風險可控 ”，加在一起并不一定是整體資產(chǎn)的 “風險可控 ”，還要看資產(chǎn)之間風險的相關性。至于個性風險，永遠只能由專家來評估。 實施信用評級的意義 216。216。其它分析167。 不僅僅應用于信用審查，違約率模型對風險的量化結果廣泛應用于其它管理用途216。216。（六）打分卡的量化目標： （ 1）打分卡的量化目標是考察客戶違約概率，而不是預期損失。并在此基礎上，不斷開發(fā)和應用先進風險管理技術，如風險限額管理、資本配置、 RAROC、主動組合管理等。 并不是越量化就越先進，要看是否適合我行實際；要看是否與我行自身業(yè)務特點、規(guī)模和復雜程度是否一致；要看 成本收益的考慮。 在經(jīng)濟快速發(fā)展和結構轉(zhuǎn)型階段，歷史數(shù)據(jù)對未來的預測性受影響。有在美國和歐洲，也有在巴西、墨西哥的，在亞洲包括包括日本、韓國、新加坡和香港等。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。 （四）實施新資本協(xié)議正式實施前，銀行必須提前作好準備。 經(jīng)濟周期對不同級別的企業(yè)的影響程度明顯不同。同樣的資本數(shù)額，資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行可以擁有更大的規(guī)模，而資產(chǎn)質(zhì)量差的銀行則限制其擴張。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 實施信用評級的意義 216。 如果銀行達不到，它有權要求你達到。 盈利性衡量（ RAROC）216。如果損失超過 8%，就會資不抵債倒閉。第三，監(jiān)管方面問題。 只有預期損失能成本轉(zhuǎn)移，非預期損失和極端損失不能成本轉(zhuǎn)移。10風險可能帶來的三部分損失（三）極端損失 極端損失與非預期損失緊密相關。167。 （一）損失性 損失可能表現(xiàn)為盈利受損、資產(chǎn)受損、銀行價值受損（包括商譽）、不能支付、破產(chǎn)等不同程度。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 （五）兩個主題：一是風險成本問題；一是風險資本問題。 美元貶值導致以美元計價的債券價值（相對于人民幣）下降167。由于風險的不確定性， 100%保證下的最大風險是不可測的（也許就是100%的損失），所測的只能是允許一定容忍度下的最大損失，也只有這樣，才能保證所測部分損失是準確的。管住了 99%，容忍度就是 1%，就是容許 1%的 “放任 ”。 理論上，應計的呆帳準備金應當?shù)扔陲L險成本，也等于預期損失。 16對付風險的三種基本手段（二）資本覆蓋 對付非預期損失 資本充足率是監(jiān)管機構對銀行資本覆蓋風險的程度的一種最低要求。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 對信用評級現(xiàn)實性的正確認識29風險資本 非預期損失的另一種表達 風險資本（經(jīng)濟資本） ：是根據(jù)銀行所承擔的風險測算出來的一個數(shù)量，表示如果銀行要充足覆蓋風險，至少應具有的資本數(shù)額。 風險資本度量216。(三 )即使考慮監(jiān)管資本 ,兩者都是 100%權重 (即 8%),用監(jiān)管資本收益率 : A監(jiān)管資本收益率 %； B監(jiān)管收益率 %。違約概率提高到 2%,風險權重為%。 美國 62%的企業(yè)活不過 5年，只有 2%的企業(yè)能活過 50年，世界 500強企業(yè)的平均壽命是 40至 42年。 （二）香港金管局于 2023年底按新資本協(xié)議監(jiān)管。 盈利性衡量（ RAROC）216。 （三）行外咨詢 穆迪公司董事總經(jīng)理為首的咨詢團隊。除少數(shù)例外，基本由統(tǒng)計模型決定評級216。 打分卡主要面向客戶經(jīng)理和評級人員，違約模型主要由總行評級技術人員使用。54評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡的戰(zhàn)略目標選擇 （三）我行打分卡的戰(zhàn)略目標是側重整體風險分析，兼顧單筆信用分析。 （ 2）評級應盡可能反映企業(yè)信用狀況的變化 ,為資產(chǎn)組合質(zhì)量監(jiān)測提供支持。216。216。單變量分析167。216。 風險資本度量216。其反映程度高低，決定于評級的有效性。y 在單筆風險分析中，評級一方面為專家提供一種信用分析工具，決策仍由專家作出。尤其在個貸領域，出于成本考慮，用評級先過濾最差和最好的客戶，讓專家只審查模糊地帶，是一個發(fā)展趨勢。它只是專家分析風險高低的一個起點和提示，專家去最終判斷。216。當然，前提是信用評級是有效的。因此，從戰(zhàn)略上看，組合管理才是銀行風險管理的重點。我行的打分卡分九大行業(yè)，目的就是要反映行業(yè)共性；如果只有一個，行業(yè)共性就變成個性而無法反映了。信用評級是建立于科學方法論上的一種信用分析工具，是得到實踐證明的。216。確定建模變量167。明確模型適用對象167。 永遠沒有一個 “完美 ”的打分卡。57評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡開發(fā)主要過程216。 （ 3）每個打分卡內(nèi)各子行業(yè)信用分析特點一致 ,符合我行發(fā)展戰(zhàn)略。 。 “ 不易計量化預測的信貸風險 ” ：例如嚴重的信貸或者經(jīng)濟危機的來臨，使得某些 “ 好 ” 企業(yè)也會違約 ,這種風險難以通過統(tǒng)計分析和歷史數(shù)據(jù)預測 ,而需要對宏觀經(jīng)濟和行業(yè)的前瞻研究。同一個行業(yè)可能能保持一致性，不同行業(yè)很難216。 第二階段， 2023年 3月至 9月。47為什么要信用評級？ 巴塞爾協(xié)議核心是建立信用評級系統(tǒng) 新資本協(xié)議的核心是內(nèi)部評級法 ，內(nèi)部評級法的關鍵就是允許銀行使用銀行內(nèi)部信用評級量化出的風險因素計算監(jiān)管資本。 當經(jīng)濟形式好時，任何銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好都不足以說明其管理水平高；只有經(jīng)受了幾個經(jīng)濟周期考驗的好質(zhì)量才真正反映了銀行管理水平的高。 我行違約概率在 %(大型企業(yè)風險權重 100%的分界點 )以下的客戶占總客戶的%。 風險資本度量216。計算任何對象盈利性的通用公式為： 盈利性 =創(chuàng)造的價值 /占用的資源對于貸款： 創(chuàng)造的價值 =貸款收入 風險成本 資金成本 經(jīng)營成本 占用的資源 =風險資本（ =非預期損失 =VAR預期損失）因此：貸款盈利性的計算公式為：貸款收入 風險成本 資金成本 經(jīng)營成本風險資本RAROC =33風險調(diào)整后資本收益率 RAROC為什么說 RAROC是先進的？ （一）它全面考慮了風險因素。 帳面資本 ：只是資產(chǎn)負債表上的幾項加減的一個綜合數(shù)字，表示銀行實際擁有的資本。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。但僅僅提高總體充足率是不夠，更重要的是能夠準確測算非預期損失，以此為基礎保證資本對風險的充分覆蓋。巴塞爾新資本協(xié)議也允許如此。 非預期損失發(fā)生在不利情況下，相對不確定。在數(shù)學上，有以下公式： 上例中，我們可以測定 99%的情況下，最大損失不會超過 10筆，假設實際損失超過 10筆了（比如 20筆），就是發(fā)生了極端損失。 劃錯款項、偷盜167。（三）可測性 損失不確定，并不意味著沒有規(guī)律。 風險資本度量216。 （三）健全的風險管理理念、完善的風險管理體制和先進的風險管理技術，構成了一個所謂的全面風險管理體系。5風險分類信用風險市場風險操作風險每天定價的變化 (%)非預期的定價變化時間時間違約率 (%)非預期違約平均違約率時間短款差錯舉例債券貸款（進行信用評級）儲蓄部門167。本例中，如果我們可以測量出 99%的情況下，最大損失不會超過 10筆，那么超過預期損失 1筆之外的 9筆就是非預期損失。究竟應該管住多少風險？ 80%，可能太不安全的，因為還有 20%情況沒有管??； %，可能成本太高了，不值得。 如果 A行勉強與 B行報相同價格，它的預期損失就沒有成功轉(zhuǎn)移。 想穩(wěn)健一點，把容忍度設得較小，同樣資本能承擔的風險就少；反之激進一點，容忍度設得較大，同樣資本能承擔的風險就多，后果就是容易倒閉。因此，我們還是要說， 極端損失的可能發(fā)生為銀行留下了一個永遠的風險缺口 。 信用評級的基本情況216。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 當然選擇 B?？蛻暨`約概率量化是貸款定價及其他風險量化管理手段的基礎，是現(xiàn)代風險管理的技術基石。投資級別（ BBB及以上）客戶的穩(wěn)定性明顯高于投機級客戶。 （三）我國監(jiān)管當局的態(tài)度 ——“ 兩步走 ” 與 “ 雙軌制 ” “ 兩步走 ” ：先執(zhí)行好目前的資本充足率，協(xié)議鼓勵大銀行開發(fā)內(nèi)部評級體系，當條件成熟時采取內(nèi)部評級法進行資本監(jiān)管 “ 雙軌制 ” ：將來對商業(yè)銀行資本監(jiān)管不搞 “ 一刀切 ” ，爭取到 2023年時，我國能有 10家左右的大銀行實施按內(nèi)部評級法基本法進行資本監(jiān)管。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 （二）行內(nèi)開發(fā)力量 領導小組： 行領導以及相關部門總經(jīng)理。結合專家經(jīng)驗和統(tǒng)計分析方法制定216。 克服了單獨使用 “ 打分卡 ” 和單獨使用 “ 違約模型 ” 的各自缺點。 ，重點已不簡單地在于區(qū)分客戶違約或不違約，而要對客戶的風險程度從高到低進行全面連續(xù)的反映 。 （ 2）定性指標為輔（權重在 20%30%）。 我行打分卡的開發(fā)過程中，開發(fā)樣本使用了 2023多個客戶 (其中 300多個違約客戶 )的數(shù)據(jù) , 測試樣本又選取了 1000多個客戶。 花旗的違約概率模型按行業(yè)、地區(qū)和業(yè)務類別分為 16個子模型，每年在 100個國家對超過 15000個客戶進行評級。因素相關性167。模型結果分析和預測167。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。如果我們自己開發(fā)，難免在方法上走彎路，時間上延誤；如果直接買一個他們的產(chǎn)品，則一定會發(fā)生 “洋貨不中用 ”的后果。65如何實施信用評級？ —— 正確認識z 信用評級只是用來單筆風險分析嗎？y 不是。y 信用評級可以幫助專家更有針對性的風險分析。y 評級高低，不是一定說明企業(yè)風險高低。 做出正確的信貸決策，需要從多個角度來看待和分析風險。x 評價信用評級是否有效，重點不是看它對每筆貸款的判斷準不準，而是要看它在統(tǒng)計上，對總體貸款的風險評價是不是有效。它只是信用分析的一種工具，只是信貸決策的一種參考。y 打分卡太多，意味著每個打分卡針對的客戶數(shù)會很少，而太少的樣本，會失去統(tǒng)計性，打分卡反而就無法揭示共性風險了。y 信用評級是對風險客觀規(guī)