【正文】 08:50:2708:50:2708:501/28/2023 8:50:27 AM? 1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 28 一月 20238:50:27 上午 08:50:27一月 21? 1比不了得就不比，得不到的就不要。如果我行為獨(dú)家主承銷，將按照 100%計(jì)算規(guī)模；如果與其他銀行聯(lián)合主承，按照 50%計(jì)算規(guī)模。33上海分行債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)情況u 2023年上海分行新增債務(wù)融資工具承銷總額 ，其中主承銷 102億元、分銷 ；u 主承銷（含聯(lián)席主承銷）短期融資券 8只、中期票據(jù) 2只，承銷只數(shù)較上年增長 67％；u 實(shí)現(xiàn)承銷費(fèi)收入 4,，承銷費(fèi)收入較上年增長 45%。29短期融資券市場發(fā)行規(guī)模發(fā)行期數(shù) 發(fā)行金額 (億元 )2023/05/262023年底 81 1,2023年全年 240 2,2023年全年 263 3,2023年全年 269 4,2023年全年 263 4,2023年全年 442 6,2023年 1－ 5月 260 3,合 計(jì) 1,818 26,30發(fā)行期數(shù) 發(fā)行金額 (億元 )2023/04/222023年底 41 1,7372023年全年 174 6,9002023年全年 223 4,9242023年 1－ 5月 171 2,合 計(jì) 609 16,中期票據(jù)市場發(fā)行規(guī)模31我行債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)情況216。發(fā)行債務(wù)融資工具240。 估值券種： 1年、 3年、 5年期限的重點(diǎn) AAA、 AAA、 AA+和 AA級非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。14一、債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)簡介二、債務(wù)融資工具的注冊與發(fā)行三、債務(wù)融資工具的市場情況四、營銷建議投行業(yè)務(wù)之債務(wù)融資工具15發(fā)行方案設(shè)計(jì)（以短券、中票為例）216。10中期票據(jù)（ MTN）簡介　　 中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。4債務(wù)融資工具的主要參與者發(fā)行人 機(jī)構(gòu)投資者中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)債務(wù)融資工具募集資金擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用增級評級機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所主承銷商盡職調(diào)查注冊管理5企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具的目的滿足融資需求 拓展融資渠道 降低融資成本u募集資金可廣泛用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營；u通常的資金用途：補(bǔ)充營運(yùn)資金，投入批文齊全的項(xiàng)目，替換借款；u發(fā)行便捷，可在注冊額度 2年有效期內(nèi)分期發(fā)行備案即可。　簿記管理人 債券發(fā)行時(shí)負(fù)責(zé)簿記建檔，一般由主承銷商擔(dān)任。12非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具（私募， PPN ）簡介　　 非公開定向發(fā)行是指向銀行間市場特定數(shù)量機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行債務(wù)融資工具，并限定在非公開定向投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的行為。17發(fā)行成本發(fā)行成本＝發(fā)行費(fèi)用＋發(fā)行利率u發(fā)行費(fèi)用 短券 中票承銷費(fèi) ≥ % ≥ %/年評級費(fèi) 包括首次主體評級、每期債項(xiàng)評級、跟蹤評級三項(xiàng)，協(xié)商收費(fèi)，主體評級 10萬，債項(xiàng)評級 15萬，跟蹤評級 5萬 /年律師費(fèi) 協(xié)商收費(fèi)，一般 5－ 10萬會(huì)計(jì)師費(fèi) 協(xié)商收費(fèi)，可以包含在年度審計(jì)費(fèi)用之中登記托管兌付費(fèi) % %注冊入會(huì)費(fèi) 10萬 /年18發(fā)行成本（續(xù)）u 發(fā)行利率 發(fā)行利率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 短券的無風(fēng)險(xiǎn)收益率一般選用同期 SHIBOR利率 中票的無風(fēng)險(xiǎn)收益率一般選用同檔期央票利率或國債收益率 溢價(jià)因素： 評級越高，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越低 發(fā)行期限越長，久期溢價(jià)越多 提高發(fā)行規(guī)模，可以降低流動(dòng)性溢價(jià) 所有制性質(zhì)對利率定價(jià)有一定影響 資金越充裕，要求的回報(bào)率越低 19n 債務(wù)融資工具定價(jià)機(jī)制改革 2023年 6月 1日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)債券市場專業(yè)委員會(huì)召開了第五次會(huì)議，進(jìn)一步改革和完善了債務(wù)融資工具市場化定價(jià)機(jī)制，通過了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)估值工作指引（試行）》，明確一級市場發(fā)行定價(jià)需參考估值結(jié)果，具體發(fā)行價(jià)格將根據(jù)發(fā)行人資質(zhì)以估值結(jié)果為基礎(chǔ)加點(diǎn)確定。選定會(huì)計(jì)師事務(wù)所 240。企業(yè)應(yīng)在注冊后 2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前 2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案。2023年 3月成功承銷國內(nèi)首支地方政府投融資平臺(tái)企業(yè) —— 上海久事公司中期票據(jù)。債務(wù)融資工具 2年注冊有效期到期后，企業(yè)將重新選擇主承銷銀行，請?zhí)崆伴_展?fàn)I銷工作。傭金收入。 一月 21一月 2108:50:2708:50:27January 28, 2023? 1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 2023/1/28 8:50:2708:50:2728 January 2023? 1一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 一月 2108:50:2708:50Jan2128Ja