【正文】 實現(xiàn)低成本進入 不能有效獲取所需資源或讓資源充分發(fā)揮作用 收購成本過高 獲取自身缺乏的技術(shù)、人才及客戶資源 企業(yè)選擇并購方式的動因 并購中可能 發(fā)生的失誤 注 :需具體說明 榆樹林油田要進行兼并收購，首先應(yīng)對并購成本和未來收益認(rèn)真地進行權(quán)衡 兼并收購的成本過高，往往使企業(yè)不堪重負(fù)，加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險 慎 重 決 策 評估資產(chǎn)的實際價值 評價資產(chǎn)的互補性及并購后可帶來的利益 評估并購成本和財務(wù)風(fēng)險 榆樹林油田要進行兼并收購，必須留住被并購企業(yè)的人才 在兼并收購活動中，最寶貴的資源是被并購企業(yè)的人力資源，因為他們掌握技術(shù)和客戶資源，了解市場，具備在該行業(yè)的管理和營銷經(jīng)驗。目前，此政策并無松動跡象。風(fēng)險從低到高依次是國債、金融債券、公司債券 ?通過分散投資來抵消風(fēng)險 經(jīng)營 ?公司在經(jīng)營管理中發(fā)生失誤導(dǎo)致盈利水平發(fā)生變化 ?是普通股票的主要風(fēng)險 財務(wù) ?公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致股東預(yù)期收益下降 系統(tǒng)風(fēng)險 政策 ?政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或有重要的舉措出臺，引起證券市場波動，給投資者帶來風(fēng)險 ?屬于不可分散風(fēng)險 周期波動 ?證券市場周期性變化而引起的風(fēng)險 利率 ?市場利率變動引起證券投資收益變動 ?是固定收益證券（特別是債券）的主要風(fēng)險 購買力 ?由于通貨膨脹使投資者的實際收益下降 ?最易受損害的是債券和優(yōu)先股 榆樹林油田可以委托證券公司進行理財 風(fēng)險因素 防范措施 ?證券公司操作能力有限，達(dá)不到預(yù)期收益 ?選擇經(jīng)驗豐富、有實力的證券公司 ?在合同中約定最低收益率。 實質(zhì)上，政府只賦予中石油、中海油和中石化三大集團公司開采石油的專營權(quán)。企業(yè)文化的劇烈沖突，會強化員工的抵觸情緒，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運行。到 2023年，公司的年銷售額達(dá)到 30億元 ? 將新的市場機會轉(zhuǎn)變成新的業(yè)務(wù)，實現(xiàn)對第二主業(yè)的接替 層面三 榆樹林油田未來 5年的發(fā)展策略是資本運營和產(chǎn)業(yè)運營相結(jié)合，在新興產(chǎn)業(yè)中培育未來業(yè)務(wù) ? 研究經(jīng)濟、技術(shù)、政策及市場的發(fā)展趨勢，關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的演變，資本運營和產(chǎn)業(yè)運營相結(jié)合，積極尋求未來發(fā)展的機會 發(fā)展策略 ? 在發(fā)展前景良好的新興產(chǎn)業(yè)中，選擇業(yè)績突出的企業(yè)進行參股控股；在培育未來業(yè)務(wù)的過程中，進行技術(shù)、人才和資金準(zhǔn)備，積累管理經(jīng)驗和營銷經(jīng)驗 ? 選擇適當(dāng)?shù)臅r機、適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)進行重點投資，培育出第三主業(yè) 三個層面 第一層面 第二層面 第三層面 人才類型 ?采油專業(yè)人才 ?創(chuàng)業(yè)人才 ?高瞻遠(yuǎn)矚型人才 人才管理策略 ?根據(jù)短期業(yè)績給予合理獎罰 ?提供創(chuàng)業(yè)機會 ?給予地位，提供事業(yè)發(fā)展機會 計劃各有側(cè)重 ?提高采油產(chǎn)能，保持采油業(yè)務(wù)的盈利能力 ?投資建立新業(yè)務(wù) ?判斷和選擇未來的機會 內(nèi)容 ?年營運計劃 ?創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略 ?投資決策 業(yè)績 ?短期財務(wù)業(yè)績和現(xiàn)金流量 ?增長和資金利用效率 ?回報量和成功率 衡量標(biāo)準(zhǔn) ?利潤，成本，生產(chǎn)率 ?銷售增長率 ?市場份額，新客戶 ?機會評估，項目各階段設(shè)定的目標(biāo) 人才 管理 業(yè)務(wù) 計劃 業(yè)績 管理 榆樹林油田在不同發(fā)展層面有不同的業(yè)務(wù)管理模式 制定業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略（何處競爭） 市場潛力 — 競爭力矩陣 榆樹林油田業(yè)務(wù)成長階梯 (何時競爭 ) 階段 1 采油業(yè)務(wù)擴張 階段 2 發(fā)展新業(yè)務(wù) 階段 3 開創(chuàng)未來事業(yè)機會 時間 (年 ) ?制定可行性方案的最佳途徑是什么？ ?我們將如何安排有限的資源？ ?我們應(yīng)該進入 /擴張哪些新產(chǎn)品？ ?我們什么時候進入或加速擴張選定的產(chǎn)品？ ?新產(chǎn)品成長速度如何？ ?發(fā)展新的采油區(qū)塊 ?加強技術(shù)開發(fā)，保持采油業(yè)務(wù)的盈利能力 利潤 2023年 2023年 2023年 2023年 榆樹林油田需要獲得的能力是 ? 榆樹林油田目前缺乏哪些能力？ ? 應(yīng)該如何獲得這些能力？ ?品牌 能力平臺 特殊資產(chǎn) 特殊關(guān)系 營運能力 實現(xiàn)增長的能力 ?政府關(guān)系 ?技術(shù)專利 ?資產(chǎn)運用效率 ?融資、風(fēng)險管理和成交能力 ?購并與合并 ?互補關(guān)系 ?銷售與服務(wù) ?生產(chǎn)制造 ?研發(fā) 注 :需要具體說明 榆樹林油田建立新業(yè)務(wù)有四種方式可供選擇 進入方式 條件 優(yōu)點 缺點 獨資建立 企業(yè)自身具有足夠的投資和融資能力、技術(shù)和營銷技能、合格的管理人才和技術(shù)人才，對新進入的領(lǐng)域比較了解 自建企業(yè)可以避免并購方式產(chǎn)生的文化沖突和風(fēng)險，給自己員工提供發(fā)展空間 耗時太長，不容易在新行業(yè)中迅速擴展 合資建立 能夠找到理想的合作伙伴 利用合資方同本公司具有互補性的技術(shù)資源、人力資源及行業(yè)經(jīng)驗等優(yōu)勢；共同分擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 耗時較長，有合作風(fēng)險 兼并收購 收購對象（企業(yè)）的股東愿意出售，而且價格合理 降低進入新領(lǐng)域的技術(shù)障礙、營銷障礙、管理障礙及投資成本，容易快速進入壁壘較高、發(fā)展?jié)摿^大的行業(yè) 選擇并購對象難度大，并購的風(fēng)險高 參股控股 參股控股對象（企業(yè)）的股東愿意出讓股權(quán)及控股權(quán)，將來可以進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓 借助別人的經(jīng)營資源取得投資