【正文】 （5）Rho：①實(shí)值期權(quán)的Rho值 平值期權(quán)的Rho值 虛值期權(quán)的Rho值。另外，還有只對(duì)股票期權(quán)有影響的股票分紅等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 價(jià)差逐步變化 舉例：塑料，庫(kù)存緊張，多頭壟斷倉(cāng)單，形成近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。資金成本計(jì)算，要把年率按照套利時(shí)間跨度折算。價(jià)差關(guān)系。1套利交易的優(yōu)點(diǎn)主要有哪些？套利是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低、收益相對(duì)穩(wěn)定的投資方式，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好低的穩(wěn)健投資者，也適合機(jī)構(gòu)大資金的運(yùn)作。 （3）預(yù)期套保 結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)期分析，確定套保時(shí)機(jī)。1自相關(guān)有什么影響？答：自相關(guān)有可能使回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差被顯著低估。樣本相關(guān)系數(shù)的計(jì)算公式為：如何理解一元線性回歸分析？一元線性回歸的實(shí)質(zhì)是找出與樣本點(diǎn)擬合最佳的直線。構(gòu)建期貨連續(xù)圖表有集中方法？答：四種：現(xiàn)貨月連續(xù)、主力合約連續(xù)、固定換月連續(xù)、價(jià)格指數(shù)。而主導(dǎo)債券需求的主要是商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司，應(yīng)注意觀察信貸資產(chǎn)比和保險(xiǎn)公司的保費(fèi)。油品成本=原料成本+邊際利潤(rùn)；石腦油進(jìn)口到岸價(jià)=[（MOPS價(jià)格+貼水）*匯率*（1+進(jìn)口關(guān)稅）*（1+增值稅）]+消費(fèi)稅+其它費(fèi)用1化工品價(jià)格傳導(dǎo)有何特點(diǎn)？?jī)r(jià)格傳導(dǎo)兩種類(lèi)型：消費(fèi)拉動(dòng)，下游需求增長(zhǎng)將推動(dòng)價(jià)格上漲；成本推動(dòng)型，在成本推動(dòng)的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈源頭原材料價(jià)格首先上漲，其結(jié)果要求將增加的原材料成本轉(zhuǎn)嫁到加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格之端的終端產(chǎn)品。而且有時(shí)不尋常的價(jià)格行為，可能僅僅是受孤立事件的影響，這種情況下應(yīng)該將異常數(shù)據(jù)剔除可能反而是更好的處理方式。然后賦予不同的狀態(tài)以不同的數(shù)值，比如2對(duì)應(yīng)強(qiáng)烈利多，1對(duì)應(yīng)利多，0、2分別對(duì)應(yīng)中性、利空、強(qiáng)烈利空。在影響方向上，一般是替代品價(jià)格上升，替代品需求量下降，從而加大被替代品的需求，從而推進(jìn)被替代品的價(jià)格；反之亦然。供求定理如何決定商品價(jià)格答：需求定理是指在一定時(shí)間內(nèi)，在其他條件不變的情況下，某種商品的價(jià)格與消費(fèi)者愿意購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量之間是一種負(fù)相關(guān)關(guān)系。值得注意的是，第十次的修改力度是前所未有的。 以粗略的波浪走勢(shì)分析，因第三段出現(xiàn)延長(zhǎng)，未來(lái)的再次回挫低點(diǎn)區(qū)也仍然在84－85區(qū)域。1分析價(jià)格指數(shù)應(yīng)當(dāng)關(guān)注哪些內(nèi)容？除價(jià)格指數(shù)本身的變化趨勢(shì)外，應(yīng)注意價(jià)格指數(shù)的構(gòu)成及其構(gòu)成部分的權(quán)重。（p57p58已經(jīng)把擴(kuò)張性財(cái)政政策的影響闡述的非常詳細(xì)，緊縮性財(cái)政政策影響完全相反）寬松貨幣政策對(duì)金融期貨市場(chǎng)的影響如何？短期內(nèi)，寬松貨幣政策導(dǎo)致可貸資金市場(chǎng)的資金供給增加，降低了實(shí)際利率水平，進(jìn)而影響期貨市場(chǎng)的走勢(shì)。（p26）為什么商品價(jià)格會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期影響？經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期是決定期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的最重要因素。 基本面分析和技術(shù)面分析有哪些區(qū)別和優(yōu)缺點(diǎn)？技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是：利用各種資料，沒(méi)有收集資料的痛苦，直觀，客觀，非主觀性。不同的交易所，不同的期貨合約在不同時(shí)間點(diǎn)上形成的期貨價(jià)格不同，這就是期貨價(jià)格的特定性。遠(yuǎn)期性。技術(shù)分析的缺陷：有一定的經(jīng)驗(yàn)性，各種指標(biāo)都是經(jīng)過(guò)處理后的結(jié)果，處理后原始信息有所損失是必然的，有一定的滯后性，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性陷，再加上不可能有完全相同的情況出現(xiàn)，出現(xiàn)的差異有可能會(huì)使投資者判斷失誤，另外如果大多數(shù)人都在使用同一種技術(shù)分析方法，這些技術(shù)方法的有效性也會(huì)打折扣。在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的條件下，因?yàn)橥顿Y和消費(fèi)的增加，需求增加，商品期貨和股指期貨價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢(shì)；反之，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行惡化的背景下，投資和消費(fèi)減少，社會(huì)總需求下降，商品期貨和股指期貨價(jià)格往往呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢(shì)。在利率市場(chǎng)上，利率水平下降將使得固定收益?zhèn)膬r(jià)值上升，對(duì)利率期貨是利好消息。1經(jīng)濟(jì)分析中的需求量指標(biāo)有哪些？需求類(lèi)指標(biāo)包括全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和零售銷(xiāo)售。由于美元指數(shù)的80－85區(qū)域是20多年來(lái)的底部區(qū)域，一旦被擊穿將對(duì)世界金融體系的穩(wěn)定構(gòu)成破壞性影響，所以政府聯(lián)手干預(yù)不可避免，該區(qū)域近兩年內(nèi)仍然具有較強(qiáng)支撐作用。首先， 指數(shù)所涵蓋的品種由 17 種增加至 19 種， 在剔除了一個(gè)鉑金的基礎(chǔ)上增加了無(wú)鉛汽油、鋁、鎳3個(gè)品種。需求定理意味著在買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中，當(dāng)商品價(jià)格下降時(shí)，消費(fèi)者會(huì)增加對(duì)它的購(gòu)買(mǎi)需求；而當(dāng)該商品的價(jià)格上升時(shí)，消費(fèi)者對(duì)它的需求量會(huì)下降。即表現(xiàn)出同方向的走勢(shì)。（3）對(duì)每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估，得出對(duì)應(yīng)的數(shù)值。第二個(gè)值得注意的地方是必須分清實(shí)際數(shù)據(jù)與在此之前的估計(jì)值之間的差別。傳導(dǎo)特點(diǎn)：時(shí)間滯后，石化產(chǎn)業(yè)鏈中越是下游的產(chǎn)品，在價(jià)格傳導(dǎo)中越是處于劣勢(shì)。2影響外匯的因素主要有哪些？1 勞動(dòng)生產(chǎn)率。如何在波浪理論中應(yīng)用斐波那契數(shù)字？答：波浪結(jié)構(gòu)按照斐波那契數(shù)字組織，比如推動(dòng)5浪、調(diào)整3浪，一個(gè)完整的周期包括8浪，兩層細(xì)分浪又得到一個(gè)周期34浪與144浪等，這些都是斐波那契數(shù)字；各浪比例關(guān)系也可以應(yīng)用斐波那契數(shù)字；％、50％、％等也是斐波那契數(shù)字演繹而來(lái)，與斐波那契數(shù)字密切相關(guān)；行情運(yùn)行的時(shí)間與斐波那契數(shù)字也存在關(guān)系，只是這方面應(yīng)用比較困難。一元線性回歸分析是描述和評(píng)估給定變星與一個(gè)變量線性依存關(guān)系的方法。1什么是多重共線性？如何處理多重共線性？答：多重共線性，指回歸方程中兩個(gè)或兩個(gè)以上的自變量彼此相關(guān)的現(xiàn)象，多見(jiàn)于時(shí)間序列。 （4）策略套保 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和可承受度，靈活選擇套保比率。套利的優(yōu)點(diǎn)有三個(gè)：一是相對(duì)低的波動(dòng)率。遠(yuǎn)月與現(xiàn)貨價(jià)差大于持有成本時(shí)，可以進(jìn)行正向期現(xiàn)套利。增值稅根據(jù)最后結(jié)算價(jià)來(lái)計(jì)算，是正向期現(xiàn)套利中唯一不確定的成本。買(mǎi)近拋遠(yuǎn)第三是進(jìn)出口問(wèn)題。極端行情下，套利合約價(jià)格異常波動(dòng)，如果交易者未能及時(shí)采取措施應(yīng)對(duì)，可能有獲利頭寸被強(qiáng)平，留下虧損的單向頭寸，從而導(dǎo)致整個(gè)套利交易失敗。標(biāo)的物價(jià)格與期權(quán)價(jià)格具有什么樣的關(guān)系？ 標(biāo)的物價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。1看漲期權(quán)定價(jià)原理是什么？用圖表作出看漲期權(quán)的價(jià)格曲線圖。（4）Vega：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的 Vega0；②平值期權(quán)的Vega值大于實(shí)值期權(quán)或者虛值期權(quán)。影響期權(quán)價(jià)格的基本因素有哪些？ 基本因素主要有：標(biāo)的物的價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率、距到期日剩余時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。稅率、匯率、貿(mào)易配額、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸費(fèi)用、生產(chǎn)工藝水平等外部因素變化，可能導(dǎo)致比價(jià)偏離均值后缺乏“回歸性”。 近月合約快速走強(qiáng)（相對(duì)于遠(yuǎn)月來(lái)說(shuō)） 庫(kù)存過(guò)多 224。手續(xù)費(fèi)按合約價(jià)值的百分比給出時(shí)，換算成每噸成本計(jì)量。完成交易的方式可以是對(duì)沖平倉(cāng)，也可以是進(jìn)口貨物交割。 1技術(shù)型交易策略主要有哪些？跟隨趨勢(shì)型和反趨勢(shì)型 1程序化交易與人為交易有何區(qū)別？P308 見(jiàn)圖1程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)步驟分別是什么？交易策略的提出、交易對(duì)象的篩選 、交易策略的公式化、交易系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、交易系統(tǒng)的優(yōu)化、交易系統(tǒng)的外推檢驗(yàn)、交易系統(tǒng)的實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)及交易系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)與維護(hù)。 （2）套利套保 以套利模式進(jìn)行套保，優(yōu)化保值效果。1自相關(guān)的來(lái)源有哪些？答：自相關(guān)的來(lái)源包括：經(jīng)濟(jì)變量的慣性（如增長(zhǎng)與衰退時(shí)期的持續(xù)性）；回歸模型的形式設(shè)定存在錯(cuò)誤；回歸模型遺漏重要解釋變量（變量的影響在殘差項(xiàng)中體現(xiàn)）；對(duì)數(shù)據(jù)的加工處理導(dǎo)致。若相關(guān)系數(shù)是根據(jù)總體全部數(shù)據(jù)計(jì)算的，稱(chēng)為總體相關(guān)系數(shù)，一般記為：若是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)計(jì)算的，則稱(chēng)為樣本相關(guān)系數(shù)，一般記為r。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)是什么？答：優(yōu)點(diǎn)：可操作性、高度靈活性、任何時(shí)間尺度都可使用、具備明確的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)；缺點(diǎn)：時(shí)滯性、局限性、解讀分期性；技術(shù)分析在期貨市場(chǎng)應(yīng)用中有那些特點(diǎn)？答：保證金交易，使權(quán)益波動(dòng)更大，短期走勢(shì)的重要性更強(qiáng)，技術(shù)分析的地位相比股市而言更加重要；每個(gè)合約豆油期限，長(zhǎng)期走勢(shì)需對(duì)主力合約連續(xù)化處理，或編制指數(shù)；持倉(cāng)量經(jīng)常變動(dòng)，理論上持倉(cāng)可以無(wú)限大，這是股票所沒(méi)有的。2債券市場(chǎng)的供求關(guān)系應(yīng)從哪些方面分析？ （1）供給方主要是政府、央行、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)債，影響債券供給的因素主要是制度和發(fā)行主體 （2）需求主體主要是中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)投資者和普通投資者，影響債券市場(chǎng)需求的因素主要包括流動(dòng)性，信貸余額和外匯占款。這些郵品的價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性并不太大。因?yàn)樗馕吨Ｐ涂赡苡锌紤]不周的地方，比如，遺漏了比較重要的影響因素，這將有助于建模提高模型質(zhì)量。（2）將每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)按照利多、利空的程度劃分為幾個(gè)等級(jí)，比如以強(qiáng)烈利多、利多、中性、利空、強(qiáng)烈利空劃分。1替代品對(duì)期貨價(jià)格有何影響？答：一般而言，替代品和被替代品之間具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，如果替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，就會(huì)打破被替代品原有的平衡，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)較多的波動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)賣(mài)者愿意出售的商品數(shù)量大于買(mǎi)者愿意購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量時(shí)候，很明顯市場(chǎng)處于過(guò)剩狀態(tài)，在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，供過(guò)于求必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下滑，價(jià)格下降會(huì)刺激生產(chǎn)者減少生產(chǎn)量同時(shí)刺激消費(fèi)者提高需求量，從而達(dá)到二者的平衡；同樣當(dāng)市場(chǎng)買(mǎi)者愿意購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量超過(guò)生產(chǎn)者能夠提供的數(shù)量時(shí)候，供給短缺就將導(dǎo)致需求方之間的競(jìng)價(jià)，促使價(jià)格向上，從而刺激供給量適當(dāng)上升消費(fèi)量適當(dāng)下降，最終達(dá)到平衡，即生產(chǎn)者愿意提供的商品數(shù)量恰好等于消費(fèi)者愿意購(gòu)買(mǎi)的商品數(shù)量，此時(shí)即為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的市場(chǎng)出清，市場(chǎng)既不存在過(guò)剩也不存在短缺，此時(shí)的狀態(tài)為均衡狀態(tài)，對(duì)于的價(jià)格為均衡價(jià)格。修改后的名稱(chēng)也因之改為 RJ/CRB 指數(shù)。另外，從美元指數(shù)周線圖上看，其所出現(xiàn)的顯著逆勢(shì)修正均圍繞55周均線展開(kāi)，目前55周均線在93左右，以93－96區(qū)間的反彈高點(diǎn)計(jì)，可以夠得上一次顯著的逆勢(shì)修正。1我們?yōu)槭裁匆P(guān)注工業(yè)產(chǎn)值？?jī)蓚€(gè)方面原因，其一，工業(yè)產(chǎn)值直接反映工業(yè)部門(mén)的景氣狀況，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)穩(wěn)步攀升表明經(jīng)濟(jì)處于上升期，對(duì)于生產(chǎn)資料的需求也會(huì)相應(yīng)增加，可以作為重要工業(yè)原材料（如原油、工業(yè)金屬）需求的判斷依據(jù)；另一方面，該指標(biāo)與實(shí)際GDP的計(jì)算密切相關(guān)，能夠輔助判斷整體經(jīng)濟(jì)狀況。第二，抑制進(jìn)口。宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法包括哪些？第一，總量分析法；第二，結(jié)構(gòu)分析法；第三，對(duì)比分析法。行為金融學(xué)有哪些主要研究成果？行為金融學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)的參與者不是完全理性的，他們只是準(zhǔn)理性或者是有限理性的人，他們?cè)谶M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策中往往包含一些系統(tǒng)性誤差，這些誤差在有些時(shí)候，會(huì)成為影響全局的錯(cuò)誤，在這種情況下，市場(chǎng)選擇的結(jié)果是不確定性，其機(jī)制常常會(huì)失靈，非理性交易者完全有可能在市場(chǎng)上生存下來(lái)。期貨合約是在期貨交易所內(nèi)達(dá)成的受法律制約，在一定時(shí)間內(nèi)和范圍內(nèi)交割特定商品或金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約在到期之前的成交價(jià)格都是遠(yuǎn)期價(jià)格，是期貨交易者在當(dāng)前的價(jià)格水平之上，通過(guò)對(duì)遠(yuǎn)期持有成本和未來(lái)價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期評(píng)價(jià)關(guān)系，這是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原理，也是期貨價(jià)格遠(yuǎn)期性的體現(xiàn)?；久娣治龅膬?yōu)點(diǎn)：在正常情況下，基本面分析重點(diǎn)放在行情大勢(shì)上，不被日常的波動(dòng)迷惑，結(jié)論明確，可靠性較高，指導(dǎo)性較強(qiáng)。通貨膨脹有哪些類(lèi)型，各有什么特點(diǎn)？按物價(jià)的上漲幅度和趨勢(shì)，通脹分為溫和通脹（年通脹率保持在2%到3%之間）和惡性通脹（15%以上）。在外匯期貨市場(chǎng)上，利率下降可能引起資本溢出，將引起本幣相對(duì)外幣的貶值，另一方面，利率的下降將會(huì)增加國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)需求，這將抑制出口刺進(jìn)進(jìn)口，進(jìn)一步加大本幣貶值壓力。1常用的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)有哪些？領(lǐng)先指標(biāo)包括ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（美國(guó)）、中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)和OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)。2RJ/CRB指數(shù)由哪些商品組成，是怎樣計(jì)算的？CRB指數(shù)：上世紀(jì)初以來(lái)的CRB指數(shù)是由美國(guó)商品調(diào)查局（Commodity Research Bureau）依據(jù)世界市場(chǎng)上22種基本的經(jīng)濟(jì)敏感商品價(jià)格編制的一種期貨價(jià)格指數(shù)，通常簡(jiǎn)稱(chēng)為CRB指數(shù)。其次，原先的計(jì)算方法中，對(duì) 17 個(gè)品種是一視同仁的，即每個(gè)品種的權(quán)重都是 1/17，而現(xiàn)在則賦予不同的品種不同的權(quán)重。供給定理是指在其他條件不變時(shí)，在一定時(shí)期內(nèi)，某種商品的價(jià)格與生產(chǎn)者愿意提供的商品數(shù)量之間存在正相關(guān)關(guān)系。1農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格為何會(huì)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢(shì)？答：由于農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)具有季節(jié)性特點(diǎn)，每年的供應(yīng)都是在同一時(shí)期集中上市，而需求卻是分散的。（4）將所有指標(biāo)的所得到的數(shù)值相加求和，并根據(jù)加總數(shù)值評(píng)估該品種未來(lái)行情可能是上漲、下跌還是盤(pán)整。實(shí)際上與市場(chǎng)當(dāng)時(shí)交易的價(jià)格匹配的是預(yù)估值，而非實(shí)際值。過(guò)濾短期小幅波動(dòng)，短期原油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)石化中間品的影響一般并不立即顯現(xiàn)，但中長(zhǎng)期看原油價(jià)格對(duì)石化產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)具有重要指引作用。趨向于正向關(guān)系，出口增加，資本收益率高。持倉(cāng)量與價(jià)格關(guān)系如何判斷？答：當(dāng)主要趨勢(shì)接近尾聲時(shí)，持倉(cāng)已經(jīng)隨趨勢(shì)發(fā)展增加到一定高度，一旦持倉(cāng)梁不在繼續(xù)增加甚至減少，就是趨勢(shì)將變的跡象；如果在市場(chǎng)頂部，持倉(cāng)量處于高水平，而價(jià)格下跌突如其來(lái)，是抗跌信號(hào)；市場(chǎng)橫向調(diào)整時(shí)持倉(cāng)量減少，一旦發(fā)生突破，隨后的價(jià)格運(yùn)動(dòng)將會(huì)加??；價(jià)格形態(tài)完成時(shí)的持倉(cāng)量增加可視為對(duì)可靠趨勢(shì)信號(hào)的補(bǔ)充印證。一元線性回歸最小二乘估計(jì)的表達(dá)式是什么？一元線性回歸方程是一條直線，最小二乘估計(jì)的表達(dá)式如下：一元線性回歸模型的基本假設(shè)有哪些？一般地，在作一元線性回歸分析過(guò)程中，回歸分析是建立一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)為：回歸模型因變量y與自變量x之間具有線性關(guān)系。處理方法為：剔除不重要變量、增加樣本容量；回歸系數(shù)的有偏估計(jì)等。 （5）期權(quán)套保 在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，可選擇期權(quán)為主、期貨為輔的套保組合。二是價(jià)差比價(jià)格更容易預(yù)測(cè)。庫(kù)存關(guān)系。增值稅是對(duì)銷(xiāo)售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人就其實(shí)現(xiàn)的增值額征收的一個(gè)稅種。 舉例：中國(guó)大豆進(jìn)口依存度高，進(jìn)口受限的時(shí)候，對(duì)應(yīng)月份合約價(jià)格大幅變化。信用風(fēng)險(xiǎn)。執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)價(jià)格存在什么樣的關(guān)系？執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系。看漲期