公司長期計劃與財務(wù)預(yù)測(專業(yè)版)
【正文】 （1）如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同,則實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。320=權(quán)益乘數(shù)=320247?！ 】沙掷m(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率。（2）區(qū)別：內(nèi)含增長率可持續(xù)增長率負債外部金融負債為0可以從外部增加金融負債假設(shè)銷售百分比法的假設(shè)5個假設(shè)【例題7 ?。?）如果公式中的4個財務(wù)比率已經(jīng)達到公司的極限，并且新增投資報酬率已經(jīng)與原投資報酬率相等，單純的銷售增長無助于增加權(quán)益凈利率。第三章 長期計劃與財務(wù)預(yù)測第三節(jié) 增長率與資金需求三、可持續(xù)增長率 ?。ㄒ唬┖x： P94可持續(xù)增長率是指保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變的條件下公司銷售所能增長的最大比率。 P100表310表310 無效的增長 單位：萬元年 度200520062007200820092010收入1 l 1 1 1 2 凈利潤股利利潤留存籌集權(quán)益資本股東權(quán)益負債
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