【正文】 為了多吸收存款，銀行就可能采取各種隱蔽的方式提高存款利率，如贈送各種禮物、獎品、提前支付利息等。非利率的貸款條件可分為三類：一是借款者的特性，如經(jīng)營規(guī)模、財務結構、過去的信用記錄等；另一類是銀行對借款者就借款活動所做的特別要求，如：回存要求、擔保或抵押條件、貸款期限長短等；第三類屬于其他因素，如企業(yè)與銀行和銀行個別職員的關系、借款者的身份、借貸員的個人好惡、回扣的有無和多少等。它與票面利率的不同之處在于，在計算比率時，前者的分母是債券面值，后者的分母是債券的現(xiàn)行市場價格。 購買價格與收益率成負相關關系，即購買價格越高，收益率越低；反之則越高。 6．利率與收益率之間是什么關系?如何度量收益率? 答：（1）收益率是收益與投入本金的比率。因為按《中華人民共和國合同法》的有關規(guī)定，借款人提前償還貸款也是一種違約行為，貸款人有權要求借款人予以補償，并在第一百一十三條對補償金額做了明確規(guī)定。 金融機構的準備金存款按季結息，每季度末月20日為結息日，按結息日的利率計息，遇利率調(diào)整不分段計息。對于實際收付的利息，因取息人有了支配權，又可以存入金融機構或進行其他投資而產(chǎn)生新的收益，因此，即使同樣的年利率水平，因結息時間和頻率不同，會產(chǎn)生不同的實際利率。顯然，作為借貸資金供給一項內(nèi)容的貨幣供給與利率呈正相關關系；而作為借貸資金需求一項內(nèi)容的貨幣需求與利率則呈負相關關系。故投資是利率的遞減函數(shù)，儲蓄是利率的遞增函數(shù)，而利率的變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡點。具體表現(xiàn)在兩方面：一是其他國家的利率對一國國內(nèi)利率的影響；二是國際金融市場上的利率對一國國內(nèi)利率的影響。所以，在預期通貨膨脹率上升時，利率水平有很強的上升趨勢；在預期通貨膨脹率下降時，利率水平也趨于下降。 正是按照這樣的帶有規(guī)律性的關系，有些本身并不存在一種內(nèi)在規(guī)律可以決定其相當于多大資本的事物，也可以取得一定的資本價格。 答：（1）利息是資金所有者由于借出資金而取得的報酬，它來自于生產(chǎn)者使用該筆資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤的一部分。這時，貨幣的流通與信用的活動，則變成了同一的過程。從不同的角度、不同的學科背景、不同的研究背景和不同的理論流派來看，往往就會形成不同的看法，對學術概念的內(nèi)涵和外延就有了不同的界定。這可以認為是“窄”口徑的金融。 微觀金融學科通常設在商學院的金融系內(nèi)，主要含公司金融、投資學和證券市場微觀結構（Securities Market Microstructure）三個大的方向。當前我國陸續(xù)出臺許多改革措施，對個人生活形成沖擊。在這種形勢下，所有權與經(jīng)營權是必然要分離的。而股票能夠發(fā)行出去，其前提是必須存在巨大的貨幣資金市場。最近幾年，境外股票融資已成為我國重要的利用外資手段。 ①外國直接投資（FDI）是指非居民對我國的公司型或非公司型企業(yè)投資，并由此獲得對企業(yè)的管理控制權的投資形式。 ③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對于社會再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。通過對過去年份的統(tǒng)計與分析，可從中找出信用運動的規(guī)律，進而可以對整個經(jīng)濟進程中存在的問題加以剖析，總結經(jīng)驗教訓；對未來年份的規(guī)劃和預測可以看出經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃是否有足夠的財力保證，并進而重新考慮整體規(guī)劃的合理性，以便作適當?shù)恼{(diào)整。如果把不同類型的主體分別歸入幾個部門，則每一個部門的活動結果，在貨幣收支對比上不是盈余，就是赤字，而很少是零。你中有我，我中有你，信用網(wǎng)絡越來越復雜。如果失信成為信用行為中的主導方面，借貸活動就會萎縮甚至中斷。只有出現(xiàn)了另外一種交易媒介，能夠以之更經(jīng)濟地解決整個社會龐大的交易需求，貨幣才會最終退出歷史舞臺。貨幣消亡之后，其核算社會勞動和媒介產(chǎn)品交換的任務，將由勞動券來承擔。加入歐元區(qū)的國家必須放棄原有的國家貨幣制度，共同使用歐元和制定統(tǒng)一的貨幣政策，各成員國之間不再保持獨立的國際收支，從而喪失了很大部分貨幣主權。貨幣是根植于商品經(jīng)濟關系，體現(xiàn)并服務于商品經(jīng)濟關系，但卻不具有任何可能更改商品經(jīng)濟關系潛力的經(jīng)濟范疇。 如果就“流動”的性能來把握，與任何商品比，與任何有價證券相比，貨幣的流動性都是最高的。在賒買賒賣過程中，要以貨幣的支付結束一個完整的交易過程；這時，貨幣已經(jīng)不是流通過程的媒介，而是補充交換的一個獨立的環(huán)節(jié)，即作為價值的獨立存在而使早先發(fā)生的流通過程結束。另外，連綿不斷的戰(zhàn)爭和財政赤字使各國進一步管制黃金并大量發(fā)行不兌換銀行券和紙幣。通過貨幣的交易取代物物交易也同樣是如此?，F(xiàn)在，特別在西方發(fā)達國家，各種銀行卡正逐步取代現(xiàn)鈔和支票，成為經(jīng)濟生活中廣泛運用的支付工具?，F(xiàn)金是貨幣的一部分，這部分貨幣的流動性強，使用頻率高，對人們?nèi)粘ＯM影響大。經(jīng)濟行為的演化與交易成本有緊密的聯(lián)系：演化的方向總是從交易成本較高的趨向交易成本較低的。同時各國都意識到金屬貨幣在流通中不斷磨損是一種社會財富的浪費，也鼓勵和支持銀行券的流通。馬克思把貨幣賦予交易對象以價格形態(tài)的職能定名為價值尺度。綜合以上兩點，或許可以說達到起碼的要求。國際通用的是M1，M2，M3，……系列。在美元為中心的國際貨幣體系之外，還曾同時存在著社會主義世界的集中計劃經(jīng)濟體制的貨幣制度。貨幣制度服務于國家主權；國家主權為了實現(xiàn)其目的必須對貨幣制度進行有效的操縱。經(jīng)濟制度、經(jīng)濟結構、經(jīng)濟活動方式，之所以這樣演化而不是那樣演化，最終都可以從社會費用、社會成本的節(jié)約找到解答。借貸活動是以收回為條件的付出，或以歸還為義務的取得；而且貸者之所以貸出，是因為有權取得利息，借者之所以可能借入，是因為承擔了支付利息的義務。債臺高筑是信用經(jīng)濟不斷發(fā)展的必然結果，這已不是貶義詞。 4．記住資金流量核算的基本模型。為此，需要在幾個部門之下再劃分亞部門。在銀行信用中，貨幣資金可以自由地調(diào)劑，并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，也不受商品流通規(guī)模的限制。應充分利用兩種信用，相互配合，以促進經(jīng)濟發(fā)展。如我國發(fā)行的在美國市場上以美元計值的揚基債券，在日本市場上以日元計值的武士債券等。實踐也已充分證明，利用外資對我國國民經(jīng)濟的快速、健康、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮了不可替代的作用。這兩者往往是結合在一起的，即資本家本人運用自己的資本，實現(xiàn)資本的職能；也可能是分離的，如資本家委托旁人經(jīng)營，而實現(xiàn)的資本收益由資本家分一部分給經(jīng)營者。目前我國大部分消費者對耐用消費品的需求已經(jīng)基本滿足，但又難以進入下一個階段對汽車住房等奢侈品的消費。在中國農(nóng)業(yè)銀行等網(wǎng)站，國家助學貸款業(yè)務歸入個人消費信貸業(yè)務。這可以認為是“寬”口徑的金融。特別是在經(jīng)濟發(fā)展變化的過程中，中文的金融與西文的finance所包含的內(nèi)容都在不斷演進。同時，在銀行存款業(yè)務的基礎上，形成了既不用鑄幣也不用銀行券的轉(zhuǎn)賬結算體系和在這個體系中流通的存款貨幣。 此外，信托（trust）與租賃（leasing）等等，或幾乎完全與金融活動結合，或大部與金融活動結合，成為金融所覆蓋的領域。信用與利息，早在“資本主義生產(chǎn)方式以及與之相適應的資本觀念和利潤觀念存在以前很久”就存在了，貨幣可以提供利息，早已成為傳統(tǒng)的看法。當然，銀行還可以靠中間業(yè)務的手續(xù)費等其他收入去彌補成本。國際資本流動狀況對利率的影響與國際貿(mào)易狀況的變動在貨幣市場上對利率變動的影響相類似。 ②實際利率理論在凱恩斯主義出現(xiàn)以前，西方經(jīng)濟學中占主導地位的利率決定理論被稱作實際利率論，該理論強調(diào)非貨幣的實際因素——生產(chǎn)率和節(jié)約在利率決定中的作用。他們一方面反對傳統(tǒng)經(jīng)濟學對貨幣因素的忽視而將利率的決定僅限于實際因素；另一方面又批評凱恩斯只強調(diào)貨幣供求而否定實際因素在利率決定中的作用。目前，我國金融機構一般采用兩種計息方法：一是對年、對月、對日計息法，即對一筆存款或貸款，先按整年、整月和整日分別計算利息，然后相加計算出整個存款期或貸款期的全部利息；二是日積數(shù)法，即以本金乘以天數(shù)算出日積數(shù)，再根據(jù)日積數(shù)乘以日利率得出全部利息。金融機構經(jīng)中國人民銀行批準收取的保證金，按照單位存款計息、結息。對貸款逾期或挪用期間不能按期支付的利息按罰息利率按季（短期貸款也可按月）計收復利。目前，我國沒有行業(yè)利率。如果出現(xiàn)物價下降的通貨緊縮局面，則意味著貨幣購買力上升。 8．票面利率、收益率、到期收益率的異同何在? 答：票面利率是指金融工具的利息與債券票面價值的比率。利益的最大損失者是存款者。因為存款利率太低，效率低下而又有資金盈余的單位將會進行自我融資而不存入金融機構，結果會導致金融部門萎縮而阻礙金融發(fā)展，進而影響資本積累和經(jīng)濟發(fā)展速度。這些措施可能在原利率水平下增加存款流入量，銀行的利息成本曲線有可能降低；但由于服務時間的延長和服務質(zhì)量的改善，必然增加營業(yè)費用。這些標準的存在，一方面變相提高了銀行的有效貸款利率，另一方面則為銀行及其他部門的相關人員尋租、腐敗創(chuàng)造了條件。 當投資者以票面價格買入金融工具并持有到期時，票面利率、收益率和到期收益率相等；當投資者以低于面值的價格購買金融工具并持有到期時，其票面利率低于收益率和到期收益率，而收益率高于到期收益率；當投資者以高于面值的價格購買金融工具并持有到期時，其票面利率高于收益率和到期收益率，而收益率低于到期收益率。 7．什么是市場形成的基準利率?它起什么作用? 答：（1）基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，即這種利率發(fā)生變動，其他利率也會相應變動。作為理論研究，這兩者無實質(zhì)性區(qū)別。同理，再貼現(xiàn)按再貼現(xiàn)口的再貼現(xiàn)利率一次性收取利息。短期貸款在貸款合同期內(nèi)，遇利率調(diào)整不分段計息。中國人民銀行制定并從1999年4月1日開始實行的《人民幣利率管理規(guī)定》對我國金融機構人民幣存貸款的計息、結息規(guī)則做出了詳細規(guī)定。圖中的M0是尚未增加ΔMS的貨幣供給量，M1是增加了ΔMS之后的貨幣供給量。I、S兩條曲線的交點所決定的利率r0為均衡利率。 ①馬克思的利率決定理論 馬克思對利率的決定的分析是以剩余價值在不同資本家之間的分割為起點的。當中央銀行想要限制經(jīng)濟過度膨脹時，會減少貨幣供給，使可貸資金的供給減少，利率上升，使家庭和企業(yè)的支出受抑制。0．05）的價格成交。與此相對應，無論借入資金與否，生產(chǎn)經(jīng)營者也總是把自己的利潤分成利息與企業(yè)收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。 （2）伴隨著貨幣與信用相互滲透并逐步形成一個新的金融范疇的過程，金融范疇也同時向投資和保險等領域覆蓋。 3．金融范疇的形成經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展過程?現(xiàn)代金融涵蓋了哪些領域? 答：（1）金融范疇的形成源于貨幣和信用的發(fā)展。這是最為普通的用法。這類研究通常設在商學院的金融系和經(jīng)濟系內(nèi)。如果沒有消費信貸作為各項改革的潤滑劑，改革就很難平穩(wěn)進行。在這里，資本的所有權已不再是發(fā)揮資本職能的前提。有了這個市場，以票面金額不大為特征的股票就可成為小額貨幣持有者的投資對象，當然，也不妨礙它們成為大額貨幣資金的投放對象。 外資、外債規(guī)模都會影響國際收支的長期平衡。此外，還有補償貿(mào)易、加工裝配等形式。 （2）商業(yè)信用與銀行信用的關系 現(xiàn)代信用制度中，在世界各國，不論其社會制度如何，銀行信用均居于主導地位，但卻并不否認商業(yè)信用的基礎地位。但其在方向上是嚴格單向的，規(guī)模上也受到局限。作為這個體系的特征是在分部門的基礎上建立起數(shù)量模型?，F(xiàn)代經(jīng)濟的一個重要特征就是國家對經(jīng)濟的全面調(diào)控，而在調(diào)控過程中信用是必不可少的。信用經(jīng)濟是從金融的角度提出來的，體現(xiàn)在現(xiàn)代經(jīng)濟的特點上： ①信用關系無處不在。 （2）按照下面的方式來界定信用比較好： 信用這個經(jīng)濟范疇是指借貸行為。當然只有到了馬克思所設想的共產(chǎn)主義社會，才可能實現(xiàn)生產(chǎn)資料完全的社會占有和勞動完全的直接社會性。貨幣局制度是指一國（地區(qū)）所發(fā)行的貨幣完全與其外匯儲備掛鉤的貨幣制度。 （2）當今世界貨幣制度主要包括以下六大要素：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定流通中的貨幣種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、貨幣發(fā)行準備制度的規(guī)定。這是從貨幣在“看不見的手”或通常所說的“價值規(guī)律”之中發(fā)揮作用的角度所給出的界說。 5．如何定義貨幣，才能最為簡明易懂地概括出這一經(jīng)濟范疇的本質(zhì)? 答：如何界定貨幣，由于時代背景、觀察角度、觀察深度、側(cè)重于理論剖析與側(cè)重于解決處理實際問題的需要的不同而不同。 在生活中，當貨幣表現(xiàn)和衡量商品價值時，就執(zhí)行著價值尺度職能；貨幣在商品交換過程中發(fā)揮媒介作用時，便執(zhí)行流通手段職能；貨幣退出流通，貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手段的職能；貨幣作為交換價值而獨立存在，非伴隨著商品運動而作單方面的轉(zhuǎn)移，其執(zhí)行著支付手段職能；當貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時便執(zhí)行世界貨幣的職能。其實貨幣本身是中性的，它只是交換其他商品的媒介，由于人們對其態(tài)度不同，而被賦予了感情色彩。物物交換的局限性要求有某種商品充當共同的、一般的等價物，而金銀的特性決定其成為貨幣的天然材料。 貨幣是由國家法律規(guī)定的，在商品勞務交易中或債務清償中被社會普遍接受的東西。對貨幣的使用是實現(xiàn)市場對資源合理配置的必要條件，也是市場經(jīng)濟正常運行的必要條件。 ②金銀的國際分布極不平衡，動搖了自由鑄造、自由輸出入和自由兌換等貴金屬流通的基礎。從歷史和邏輯上講，貨幣的各個職能都是按順序隨著商品流通及其內(nèi)在矛盾的發(fā)展而逐漸形成的，從而反映了商品生產(chǎn)和商品流通的歷史發(fā)展進程。至于其不斷深化的內(nèi)涵，無疑需要加以探討。通常是從能否充當流通手段和支付手段職能的角度出發(fā)來具體確定界限。但這樣的觀念和準則卻在20世紀中受到嚴重的挑戰(zhàn)。本國貨幣讓位于美元，意味著貨幣主權的完全喪失。作為貨幣的金銀等貴金屬，便于攜帶、鑄造和分割，大大推動了商品經(jīng)濟的發(fā)展。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價值運動形式，又區(qū)別于財政分配等其他特殊的價值運動形式，是不發(fā)生所有權變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。在經(jīng)濟不發(fā)達的過去，負債是不光彩的事情，現(xiàn)在則相反，若能獲取信貸，正說明有較高信譽。 因此，現(xiàn)代經(jīng)濟不是簡單的商品經(jīng)濟，而是信用經(jīng)濟。但實際統(tǒng)計中，由于誤差和遺漏，則很難等于零。銀行成為專門經(jīng)營信用的企業(yè)和信用中介。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢，而票據(jù)則成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等