【正文】 此外 ﹐ 由于德勤在編制有關材料時受時間及適用的數(shù)據所限 ﹐ 所以德勤亦未能知悉所有的事實或數(shù)據 ﹐ 因此該等材料并不應被視為全面完備的材料。 公司主要產品包括全自動單晶硅生長爐、多晶硅鑄錠爐及單晶硅生長爐控制系統(tǒng)。而該企業(yè)毛利率和主營業(yè)務利潤始終保持著向上增長的趨勢，其中毛利率在 2022和 2022年金融危機年份仍然繼續(xù)維持在高位；對于該類型企業(yè)始終維持在 30％的毛利是否合理？ 42 1（續(xù)） ： －毛利率分析： 項目 雞收入 % % % 飼料收入 % % % 豬收入 % % % 煤收入 % 整車備件收入 % 其他收入 % % % 此外，根據該企業(yè)的說明可知，上述各項為主營業(yè)務收入中各項目的毛利水平；其中雞收入的銷售規(guī)模最大，毛利額最大；其他項目對于 S公司的毛利率水平影響有限，其他因此，僅對于雞收入繼續(xù)進行細分。20X7 流動資產 % % % % % 長期資產 % % % % % 總資產 % % % % % 流動負債 % % % % % 長期負債 % % % % % 負債合計 % % % 34 1（續(xù)） S公司資產、負債的占比結構： %%%%%%% % % % % % 長期負債 流動負債 %%%%%%% % % % % % 長期資產 流動資產 35 1（續(xù)） S公司盈利能力波動趨勢： 50,000,100,000,150,000,200,000,250,000,300,000,350,000,400,000,20X9年度 20X8年度 20X7年度 主營業(yè)務收入 主營業(yè)務成本 營業(yè)利潤 凈利潤 線性 (主營業(yè)務收入 ) 線性 (主營業(yè)務成本 ) 單位：元 20X9年度 20X8年度 20X7年度 主營業(yè)務收入 365,479, 332,336, 293,400, 主營業(yè)務成本 239,653, 221,818, 225,487, 營業(yè)利潤 78,871, 67,685, 40,759, 凈利潤 80,757, 70,810, 45,451, 36 1（續(xù)） 、現(xiàn)金流量表重要的項目分析： ：貨幣資金、預付賬款、存貨、固定資產、在建工程、生物性資產和無形資產。 —— 分析方法應用（續(xù)） 營運指標 ：銷售增長率、銷售利潤增長率、總資產增長率 ＝本年主營業(yè)務收入增長額 /上年主營業(yè)務收入 ＝本年主營業(yè)務利潤增長額 /上年主營業(yè)務利潤 ＝（年末資產總額－年初資產總額） /年初資產總額 24 ?營運和其他因素指標分析（續(xù)） —— 分析方法應用（續(xù)） 其他因素指標 —— 現(xiàn)金流量：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、資產現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金流動負債比率 ＝經營現(xiàn)金凈流量 /凈利潤 ＝經營現(xiàn)金凈流量 /平均資產總額 ＝ 經營現(xiàn)金凈流量 /流動負債 25 ?其他財務信息的分析（續(xù)） —— 分析方法應用（續(xù)） 財務報表分析對于財務報告的附注分析也非常重要，例如： ? ?，特別是實質性關聯(lián)方 ? ? 26 財務數(shù)據的分析應與業(yè)務數(shù)據進行結合，非財務信息的范圍應包括，但不限于如下方面： 非財務因素分析 宏觀經濟政策和經濟周期運行 行業(yè) 信息 企業(yè)非財務信息 ? 業(yè)務性質、周期 ? 經濟與政策環(huán)境 ? 技術變化 ? 競爭狀況 ? 股東變動 ? 企業(yè)結構 ? 管理層素質 （領導能力、經驗、操守） ? 內部控制與管理 ? 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ? 年報披露的其他非財務信息 相關行業(yè)和產業(yè)的聯(lián)動信息 27 1 某申請創(chuàng)業(yè)板上市 S企業(yè)，其行業(yè)屬于畜牧業(yè)，其基本情況如下： 該企業(yè)主營業(yè)務： 公司的主營業(yè)務包括祖代種雞的引進與飼養(yǎng)、父母代種雛雞的生產與銷售、商品肉雛雞的生產與銷售、飼料的生產和銷售、種豬和商品豬的飼養(yǎng)和銷售。 應付票據：應付票據與短期借款的分析相似。 10 ?資產狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 應收賬款凈額： 應收賬款絕對額是否重大，增長變動趨勢是否合理； 是否與收入變動方式相吻合，是否有真實的現(xiàn)金流入作為支持，異?；蛘叻聪蜃儎邮欠翊嬖谫d銷政策調整和變化； 通過報表附注關注應收賬款的賬齡和壞賬計提方法以及相應的會計估計是否存在重大變化也是考量資產質量的重要步驟； 應收賬款的可回收性和真實性。 13 ?資產狀況分析 —— 分析方法應用（續(xù)） 重要的核算科目（續(xù)） 固定資產： 對于固定資產的規(guī)模和結構進行分析； 采用固定資產與產能比率進行比率分析； 通過分析固定資產的成新率估計固定資產的減值情況； 此外，固定資產的折舊政策的調整和減值計提的充足性也是進行科目分析時需要關注的情況。 預計負債：關注企業(yè)進行預計的判斷是否合理，是否能夠合理保證預計負債的完整性。 2022年度：爆發(fā)于 2022年末的全球金融危機由虛擬經濟逐步向實體經濟擴散，并一度對國內經濟產生了嚴重沖擊。 S公司資產負債率的提高說明了企業(yè)對于財務杠桿的應用程度正在提高；考慮到其總資產收益率顯著高于融資成本， S公司擴大借款規(guī)模有利于其凈利潤絕對規(guī)模的增長。 47 1（續(xù)） ： H公司指標比較 存貨： 存貨確認的差異， H公司認定其無生產性生物資產，只有消費性生產資產；而 S公司認為其主要是生產性生物資產需要按照價值實現(xiàn)的方式進行折舊。 股票代碼 公司名稱 主要產品 2022年 2022年 2022年 上市公司 E公司 以多晶硅鑄錠爐為主 N/A % % 上市公司 F公司 單晶硅生長爐 % % % 上市公司 D公司 多晶硅鑄錠爐 % % % C公司 單晶硅生長爐 % % % C公司 多晶硅鑄錠爐 % % % 2（續(xù)） ： A公司本次上市計劃募集資金 49,827萬元，其中有 44,831萬元將分別擴張單晶硅生長爐產能 400臺 /年和多晶硅鑄錠爐 300臺 /年，占全部募集資金需求總量的 %，兩個項目將合計帶來 27,232萬元的新增利潤，相當于該公司 2022年前三季度實現(xiàn)凈利潤 21, %。 。 52 2（續(xù)） A公司毛利率分析： 項目 2022年 2022年 2022年 單晶爐 % % % 多晶爐 % % % 單晶爐控制系統(tǒng) % % % 綜合 % % % 公司名稱 2022年 2022年 2022年 A公司 % % % B公司（上市公司） % % % C公司（擬上市公司） % % % 公司名稱 2022年 2022年 2022年 A公司 % % % D公司（上市公司） % % % 單晶爐的毛利率分析（與同行業(yè)上市公司比較）： 多晶爐的毛利率分析（與同行業(yè)上市公司比較） ： 53 2（續(xù)） ： 會計期間 銷售數(shù)量（臺） 單價（萬元 /臺） 單位成本（萬元 /臺） 毛利率 2022年度 121 131 % 2022年度 113 137 % 2022年度 214 126 % A公司招股說明書披露單晶爐價格如下： 位居該行業(yè)銷售額首位的 C公司公司招股說明書披露單晶爐價格如下： 會計期間 產品平均單價（萬元 /臺） 2022年度 2022年度 2022年度 2（續(xù)） ： 根據 A公司招股書“行業(yè)競爭地位”部分披露信息， 2022年時該公司在國內晶體硅生長、加工設備主要制造商銷售排名中位列第三位。 項目 2022年 1－ 6月 2022年度 2022年度 同業(yè)上市 H公司 S公司 同業(yè)上市 H公司 S公司 同業(yè)上市 H公司 S公司 銷售毛利 % %