【正文】 期貨價格漲至 74200元 /噸 ,在現(xiàn)貨市場賣出的同時，買進平倉 100噸上海期貨交易所 0804銅期貨合約。 實現(xiàn)套期保值的主要手段 — 對沖 套期保值的原理 同向性 商品期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢是一致的，兩者具有同向性。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)劃，運作高效。 期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的原因 首先，期貨交易的參與者眾多，有商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等，成千上萬的買家和賣家在一起競爭，可代表雙方的力量，有助于價格的形成?？赡苁怯闷谪浭袌龅挠麃韽浹a現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場的盈利來彌補期貨市場的虧損。 其次期 貨交易與現(xiàn)貨交易存在的差異： 現(xiàn)貨交易 期貨交易 交割時間 即時或很短時間 內(nèi)完成商品的交 收活動 從成交到貨物收 付之間存在著時 間差 交易對象 實物商品 標準化合約 交易目的 滿足買賣雙方需 求 規(guī)避風險，投機 獲利 交易場所與方式 無具體限制 在期貨交易所內(nèi) 以公開競價的方 式進行 結(jié)算方式 一次性結(jié)清，分 期付款 每日無負債結(jié)算 制度 商品期貨交易的特點： １ .以小博大 只需交納５－１５％的履約保證金就可控制１００％的虛擬資金。 在未來某一時間，在現(xiàn)貨市場上賣出或買進現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上把以前建立的期貨頭寸平倉，從而規(guī)避價格波動風險，使交易者鎖定生產(chǎn)成本，或者鎖定盈利。相反，若價格上漲，則可以用現(xiàn)貨市場的盈利彌補期貨市場的虧損，以控制一定的利潤水平。 套期保值的作用 1 減沖不利價格變動對企業(yè)的影響程度， 穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營； 2 事先確定企業(yè)原料成本，方便企業(yè)內(nèi)部計劃， 提高企業(yè)的生產(chǎn)管理水平； 3 為企業(yè)銷售、采購和定價提供靈活性，有利于提高企業(yè)的市場競爭力； 4 通過買入套期保值，只需少量資金就能保障原料供應，有利于降低企業(yè)庫存，加速資金周轉(zhuǎn)； 5 對生產(chǎn)經(jīng)營需要進行儲備的企業(yè)，通過期貨市場的套期保值可以降低儲存費用； 6 有利于企業(yè)提高資信程度，增加融資能力。 買入套期保值 基本操作方法： 交易商先在期貨市場上買入期貨合約，其買入的商品品種、數(shù)量、交割月份都與將來在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨大致相同，如果將來現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)上漲，他必須在現(xiàn)貨市場上以較高的價格買入現(xiàn)貨商品，這樣在現(xiàn)貨市場上遭受了價格上漲引起的損失。 ５ .合約的履約有保證 期貨交易達成后，須通過期貨交易所結(jié)算部門結(jié)算、確認，買賣雙方都向交易所交納保證金，交易所承擔中間擔保履約責任，買賣雙方無須擔心交易履約問題。 價格發(fā)現(xiàn)的特點 預期性： 期貨價格具有對未來供求關系及價格變化趨勢進行預期的功能。 一、什麼是期貨？期貨交易？ ? 1848年美國芝加哥期貨交易所產(chǎn)生 期貨市場的發(fā)展過程： 商品期貨 金融期貨 國際期貨市場的發(fā)展趨勢 ? 期貨中心日益集中 ? 市場規(guī)模不斷壯大 ? 金融期貨的發(fā)展勢不可擋 ? 聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛 ? 交易方式不斷創(chuàng)新 公開喊價 電子化交易 ? 服務質(zhì)量不斷提高 二、期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展 三、期貨市場的功能與作用 規(guī)避風險的功能 價格發(fā)現(xiàn)的功能 在宏觀經(jīng)濟中的作用 對微觀經(jīng)濟主體的作用 規(guī)避風險的功能 市場經(jīng)濟中，商品生產(chǎn)經(jīng)營者活動不可避免的會遇到各種風險，如信用風險、經(jīng)營風險和價格風險等。 鄭州商品交易所：已上市品種：硬麥、強筋麥、棉花、白糖、 PTA、菜籽油。 二、交易流程