【正文】 ② 進(jìn)入壁壘可以理解為打算進(jìn)入某一行業(yè)的企業(yè)所必須承擔(dān)的一種額外生產(chǎn)成本。 （ 2）在從經(jīng)濟(jì)周期的角度分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅僅要考慮到經(jīng)濟(jì)周期的階段，而且還要考慮到經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)的整體影響。 （ 4）經(jīng)營(yíng)杠桿。 ● 競(jìng)爭(zhēng)越激烈，企業(yè)面臨的不確定性越 大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大，借款銀行所要承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。因此，選項(xiàng) B符合題意。 ● 仍然在創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流，短期貸款對(duì)銀行來(lái)說(shuō)更容易把握也更安全。 ③ 現(xiàn)金流：資產(chǎn)增長(zhǎng)放緩，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠? ● 企業(yè)一旦最終成功將會(huì)獲得較高收益。因此，本題的五個(gè)選項(xiàng)均為正確答案。 ⑦ 購(gòu)買(mǎi)商有能力自行制造或提供供應(yīng)商的產(chǎn)品或服務(wù) ,即有能力實(shí)現(xiàn)后向一體化。這些手段可以使下游行業(yè)利潤(rùn)下降。 受產(chǎn) 業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響 產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場(chǎng)集中度、行業(yè)壁壘程度等。 流動(dòng)性 ① 流動(dòng)比率 ② 存量存貸比率 ③ 增量存貸比率 流動(dòng)性過(guò)高或過(guò)低都可能意味著區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的上升。 ① 信貸平均損失比率。自然資源是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。 PRS集團(tuán)計(jì)算方法 國(guó)家綜合風(fēng)險(xiǎn)（ CRR） = （ PR+FR+ER），其中： PR 為政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)， FR為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)， ER為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。 ① 以本國(guó)貨幣融通的國(guó)內(nèi)信貸，其所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于國(guó)內(nèi)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，不屬于國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析 的主體內(nèi)容。 ③ 借款人財(cái)務(wù)狀況 主要包括根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債比率及流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的近三年變化情況、未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)，側(cè)重分析借款人的短期償債能力；流動(dòng)資金數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度；存貨數(shù)量、凈值、周轉(zhuǎn)速度、變現(xiàn)能力、呆滯積壓庫(kù)存物資情況；應(yīng)收賬款金額、周轉(zhuǎn)速度、數(shù)額較大或賬齡較長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)外應(yīng)收賬款情況，相互拖欠款項(xiàng)及處理情況；對(duì)外投資情況，在建工程與固定資產(chǎn)的分布情況；虧損掛賬、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失、不合 理資金占用及清收等情況。 ① 借款人資信情況 主要包括借款人的概況、借款人財(cái)務(wù)狀況、借款人的人員情況、借款人管理情況、借款人同銀行的關(guān)系等內(nèi)容。 ② 考察借款人、保證人是否已建立良好的公司治理機(jī)制，主要包括是否制定清晰的發(fā)展戰(zhàn)略、科學(xué)的決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)、審慎的會(huì)計(jì)原則、嚴(yán)格的目標(biāo)責(zé)任制 及與之相適應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制、健全的人才培養(yǎng)機(jī)制和健全負(fù)責(zé)的董事會(huì)。 【知識(shí)點(diǎn) 6】貸前調(diào)查的內(nèi)容 貸前調(diào)查是銀行發(fā)放貸款前最重要的一環(huán)，也是貸款發(fā)放后能否如數(shù)按期收回的關(guān)鍵 。 ，以確信該筆貸款是否必須提交董事會(huì)決議。 銀企合作協(xié)議涉及的貸款安排一般屬于貸款意向書(shū)性質(zhì)。 單選題】 6C標(biāo)準(zhǔn)原則的內(nèi)容不包括（ ）。 ③ 有權(quán)拒絕借款合同以外的附加條件。借款人應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)及責(zé)任應(yīng)在貸款合同中載明。 [答疑編號(hào) 1937030101] 『正確答案』 B 『答案解析』 “6C” 標(biāo)準(zhǔn)原則是國(guó)際通行的信用標(biāo)準(zhǔn)原則，內(nèi)容包括品德（ Character）、能力（ Capacity）、資本（ Capital）、擔(dān)保（ Collateral）、環(huán)境（ Condition）和控制（ Control）六個(gè)方面。如果要求協(xié)議具有法律效力，則對(duì)其中的貸款安排應(yīng)以借款合同來(lái)對(duì)待。 ，業(yè)務(wù)人員應(yīng)對(duì)借款人提供的復(fù)印件與相應(yīng)的文件正本進(jìn)行核對(duì)，核對(duì)無(wú)誤后，業(yè)務(wù)人員在復(fù)印件上簽字確認(rèn)。 貸前調(diào)查是銀行受理借款人申請(qǐng)后，對(duì)借款人的信用等級(jí)以及借款的合法性、安全性、盈利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)抵（質(zhì)）押物、保證人情況，測(cè)定貸款風(fēng)險(xiǎn)度的過(guò)程 。 ③ 對(duì)借款人、保證人的財(cái)務(wù)管理狀況進(jìn)行調(diào)查，對(duì)其提供的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性進(jìn)行審查，對(duì)重要數(shù)據(jù)核對(duì)總賬、明細(xì)賬，查看原始憑證與實(shí)物是否相符，掌握借款人和保證人的償債指標(biāo)、盈利指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)指標(biāo)等重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。 ② 項(xiàng)目合法性要件取得情況 主要包括可行性研究報(bào)告批復(fù)、立項(xiàng)批復(fù)、土地利用合法性文件、規(guī)劃批復(fù)、環(huán)評(píng)批復(fù)等合法性要件的取得時(shí)間、 批文文號(hào)、批復(fù)內(nèi)容與項(xiàng)目是否一致；項(xiàng)目總投資、投資構(gòu)成及來(lái)源；產(chǎn)品名稱(chēng)、規(guī)模；經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益評(píng)價(jià)等內(nèi)容。 ④ 借款人與銀行的關(guān)系 主要包括借款人在銀行開(kāi)戶(hù)的情況；在銀行長(zhǎng)短期貸款余額，以往借款的還款付息情況（不良貸款比率和收息率）、信用等級(jí)、授信限額及額度占用情況；在銀行日平均存款余額、結(jié)算業(yè)務(wù)量、綜合收益；新增貸款后銀行新增的存款、結(jié)算量及各項(xiàng)收益預(yù)測(cè)；借款人的或有負(fù)債情況；借款人已經(jīng)提供的抵押（質(zhì)押）擔(dān)保情況；借款人與其他銀行的關(guān)系、在其他銀行的開(kāi)戶(hù)與借款情況。 ② 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)比主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)的概念更寬，因?yàn)橹鳈?quán)風(fēng)險(xiǎn)僅指對(duì)某一主權(quán)國(guó)家政府貸款可能遇到的損失及收益的不確定性，而這只是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分析的一部分。 分值 100風(fēng)險(xiǎn)最低， 0風(fēng)險(xiǎn)最高。 ② 隨著科學(xué)技術(shù)和交通運(yùn)輸條件的迅速發(fā)展，自然資源、交通運(yùn)輸對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和布局的約束作用在不斷削弱，從而使一些產(chǎn)業(yè)特別是加工制造業(yè)有可能在遠(yuǎn)離原料產(chǎn)地的市場(chǎng)區(qū)域集中，形成一些加工工業(yè)中心。該指標(biāo)從靜態(tài)上反映了目標(biāo)區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量。過(guò)高的流動(dòng)性可能意味著資金利用效率不足，信貸經(jīng)營(yíng)處于低效率中；而過(guò)低的流動(dòng)性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。集中度風(fēng)險(xiǎn)反映的是一個(gè)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場(chǎng)的相互關(guān)系，也就是行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)與壟斷的關(guān)系。 ① 市場(chǎng)中沒(méi)有替代品，因而沒(méi)有其他供貨商。 替代產(chǎn)品的威脅 ① 替代產(chǎn)品，是指可由其他企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)，它們具有的功能大致與現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的功能相似，可滿足消費(fèi)者同樣的需求。 【知識(shí)點(diǎn) 5】行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 —— 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架 該框架從七個(gè)方面來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)： ① 行業(yè)成熟度 ② 行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度 ③ 替代品潛在威脅 ④ 成本結(jié)構(gòu) ⑤ 經(jīng)濟(jì)周期（行業(yè)周期） ⑥ 行業(yè)進(jìn)入壁壘 ⑦ 行業(yè)政策法規(guī) （上述七要素排名不分先后） 【例題 傾向于投資股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資商和其他投資者成為這些企業(yè)的主要投資來(lái)源，這一階段對(duì)銀行來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何吸引力（擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)但受益卻僅限于利息）。 ① 處在成熟階段的行業(yè)增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的不同，一般年增長(zhǎng)率在 5%lO%之間。 ● 潛在借款人能否繼續(xù)獲得成功是信貸分析的關(guān)鍵。 【例題 競(jìng)爭(zhēng)程度的大小受很多因素影響，其中最主要和最普遍的因素包括： ① 行業(yè)分散和行業(yè)集中。 如果一個(gè)行業(yè)固定成本占總成本的較大比例，我們就說(shuō)這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿較高。 ● 順經(jīng)濟(jì)周期 ● 反經(jīng)濟(jì)周期 ● 非經(jīng)濟(jì)周期 （ 3）商業(yè)銀行在分析經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)做到的是判斷此行業(yè)是周期性、反周期性還是非周期性，然后需要判斷周期對(duì)銷(xiāo)售、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響程度。 ③ 進(jìn)入壁壘的高低，既反映了市場(chǎng)內(nèi)已有企業(yè)優(yōu)勢(shì)的大小，也反映了新企業(yè)所遇障礙的大小。換言之，是指想進(jìn)入 或者剛剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的企業(yè)與既存企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)可能遇到的種種不利因素。每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)間跨 度和幅度是無(wú)法預(yù)測(cè)的，這種不確定因素對(duì)銷(xiāo)售和供應(yīng)鏈?zhǔn)芙?jīng)濟(jì)周期影響比較大的行業(yè)來(lái)說(shuō)帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。 ② 變動(dòng)成本。 ● 處于競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內(nèi)受到的威脅就較小，反之則相反。所以，選項(xiàng) B中，利潤(rùn)和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)變成正值的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。 ● 代表相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)。 ② 利潤(rùn)：由于銷(xiāo)售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤(rùn)達(dá)到最大化。 ● 處在啟動(dòng)階段的行業(yè)代表著最高的風(fēng)險(xiǎn) ，原因主要有三點(diǎn)：首先，由于是新興行業(yè)，幾乎沒(méi)有關(guān)于此行業(yè)的信息，也就很難分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；其次，行業(yè)面臨很快而且難以預(yù)見(jiàn)的各種變化，使企業(yè)還款具有很大的不確定性；最后，本行業(yè)的快速增長(zhǎng)和投資需求將導(dǎo)致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中都會(huì)擁有較弱的償付 能力。退出障礙主要受經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略、感情以及社會(huì)政治關(guān)系等方面考慮的影響，具體包括：資產(chǎn)的專(zhuān)用性、退出的固定費(fèi)用、戰(zhàn)略上的相互牽制、情緒上的難以接受、政府和社會(huì)的各種限制等。 ⑥ 購(gòu)買(mǎi)商的采購(gòu)人員具有高超的談判技巧。 供貨商的威脅手段有兩類(lèi)：一是提高供應(yīng)價(jià)格；二是降低供應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。（逆經(jīng)濟(jì)周期、順經(jīng)濟(jì)周期和與經(jīng)濟(jì)周期無(wú)關(guān)） 受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響 產(chǎn)業(yè)本身有一個(gè)發(fā)展周期，是由行業(yè)自身的特點(diǎn)決定的。 這兩項(xiàng)指標(biāo)高時(shí)，通常區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。 安全性（信貸資產(chǎn)質(zhì)量） 區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量是對(duì)區(qū)域信貸風(fēng)險(xiǎn)狀況的直接反映 ，它是衡量?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo) 。其中，影響較大的有自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施情況等。而在債務(wù)指標(biāo)和違約債務(wù)的計(jì)算中，要將 B、 C顛倒過(guò)來(lái)，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為 0。 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)包括的內(nèi)容比較寬泛。 ② 借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及經(jīng)濟(jì)效益情況 主要包括借款人成立（特別是近三年）的成長(zhǎng)性、盈利水平和變動(dòng)趨勢(shì)；產(chǎn)成品與原材料的價(jià)格比例關(guān)系與變動(dòng)趨勢(shì)；近三年銷(xiāo)售收入、成本及利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)率與未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)；產(chǎn)品市場(chǎng)占有份額與變動(dòng)趨勢(shì)；近三年原材料進(jìn)口數(shù)量和金額、產(chǎn)成品出 口量和創(chuàng)匯額、進(jìn)出口商品盈虧及出口換匯成本分析；主要客戶(hù)、供應(yīng)商及分銷(xiāo)渠道；銷(xiāo)售模式、業(yè)務(wù)周期、產(chǎn)品銷(xiāo)售季節(jié)特點(diǎn)。 調(diào)查報(bào)告一般包括以下內(nèi)容。調(diào)查的內(nèi)容應(yīng)包括： ① 對(duì)借款人、保證人及其法定代表人的品行、業(yè)績(jī)、能力和信譽(yù)精心調(diào)查，熟知其經(jīng)營(yíng)管理水平、公眾信譽(yù)，了解其履行協(xié)議條款的歷史記錄。只有將現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研成果與其他渠道獲取的信息有效結(jié)合起來(lái)，才能為貸前調(diào)查工作提供一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如為新建項(xiàng)目，對(duì)于提供財(cái)務(wù)報(bào)表可不作嚴(yán)格要求，但應(yīng)及時(shí)獲取借款人重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。出具貸款承諾應(yīng)按批準(zhǔn)貸款的權(quán)限掌握；超權(quán)限要上報(bào)。 【例題 ② 有權(quán)按合同約定提取和使用全部貸款。如在合同以外附加條件，借款人有權(quán)拒絕。實(shí)力不屬于此內(nèi)容。 貸款意向書(shū)、貸款承諾須按內(nèi)部審批權(quán)限批準(zhǔn)后方可對(duì)外出具。 在實(shí)務(wù)操作中，業(yè)務(wù)人員還可根據(jù)貸款項(xiàng)目的具體情況，要求借款人增加 、補(bǔ)充或修改有關(guān)材料，直至完全符合貸款的要求。 貸前調(diào)查的主要對(duì)象就是借款人、保證人、抵（質(zhì)）押人、抵（質(zhì)）押物等 。 ④ 對(duì)原到期貸款及應(yīng)付利息清償情況進(jìn)行調(diào)查，認(rèn)定不良貸款數(shù)額、比例并分析成因；對(duì)沒(méi)有清償?shù)馁J款本息，要督促和幫助借款人制訂切實(shí)可行的還款計(jì)劃。 ③ 投資估算與資金籌措安排情況 主要包括銀行對(duì)項(xiàng)目總投資、投資構(gòu)成及來(lái)源的評(píng)估結(jié)果；項(xiàng)目資本金的落實(shí)情況；申請(qǐng)固定資產(chǎn)貸款金額、幣別、用途、期限、利息；申請(qǐng)其他銀行固定資產(chǎn)貸款金額、幣別、用途、期限、利息；流動(dòng)資金落實(shí)情況；投資進(jìn)度；銀行貸款的用款計(jì)劃等內(nèi)容。 ⑤ 借款人流動(dòng)資金需求分析與測(cè)算 此部分內(nèi)容主要包括分析借款人經(jīng)營(yíng)規(guī)模及運(yùn)作模式、季節(jié)性、技術(shù)性及結(jié)算方式等因素對(duì)借款人流動(dòng)資金需求量的影響。 ③ 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)（表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)）與其他風(fēng)險(xiǎn)不是并列的關(guān)系，而是一種交叉關(guān)系。分值在 O50分之間，代表風(fēng)險(xiǎn)非常高；而 85— 100分則代表風(fēng)險(xiǎn)非常低。 區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 ① 區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段具有密 切聯(lián)系。 ② 信貸資產(chǎn)相對(duì)不良率。 【例題 根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)程度不同，通常分為完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類(lèi)型。 ② 該產(chǎn)品或服務(wù)是獨(dú)一無(wú) 二的，且轉(zhuǎn)換成本非常高。 ② 購(gòu)買(mǎi)商所面臨的替代產(chǎn)品越多，其議價(jià)能力就越強(qiáng)。 多選題】行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析框架通過(guò)（ ）方面評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 成長(zhǎng)階段 銷(xiāo)售：產(chǎn)品價(jià)格下降的同時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量卻取得了明顯提高，銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)。 ② 產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)非常標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)中的價(jià) 格競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，新產(chǎn)品的出現(xiàn)速度也非常緩慢