【正文】 一位家電流通領域?qū)＜艺f，“通過資本市場，黃光裕成功為自己‘加冕’。 庫下載 23 2020年國美又推出了彩虹服務工程，架起了一道商家與消費者的橋梁，也架起了一道廠家與消費者的橋梁。以上兩個手段多少有點“空手套白狼”的嫌疑，而此種擴張的資金模式對于這些流通企業(yè)來說，風險和壓力是巨大的，前者導致廠商關系緊張，后者一旦出現(xiàn)資金斷裂將會導致企業(yè)砰然“倒塌”。 庫下載 15 （ 二 ） 內(nèi)部價值鏈經(jīng)營的財務解析 國美內(nèi)部價值鏈經(jīng)營的特色主要體現(xiàn)在其經(jīng)營品種的擴展 、 連鎖店的擴張和擠占貨款獲利方面 。從廣義上看，可分為三個層次： (1) 在行業(yè)內(nèi)與其上、下游企業(yè)之間的價值鏈聯(lián)系；（ 2）企業(yè)的內(nèi)部價值鏈體系；（ 3）企業(yè)集團在各行業(yè)之間價值鏈的關聯(lián) ,它們組成了完整的企業(yè)經(jīng)營價值鏈系統(tǒng)。我們的時代是一個供大于求的時代，顧客是一種特殊的稀有資源：任何產(chǎn)品要轉(zhuǎn)換為價值必須要有顧客購買才能實現(xiàn)。本案例試圖從財務的角度，對國美價值鏈的商品經(jīng)營、貨幣經(jīng)營和資本經(jīng)營作一詳細解析，探究其經(jīng)營成功的奧秘。 庫下載 6 二、行業(yè)背景 ——流通是高價值的行業(yè) 在我國加入世貿(mào)組織后，國外投資者的熱點不是制造業(yè)，也不是金融業(yè)，而是服務于消費者的流通業(yè)。另外，中國市場的地區(qū)性差異非常大。進場費一般包括商品通道費、管理費、行為保證金、宣傳費等。國美致力打造的第二個零售業(yè)航母國美音像從現(xiàn)在開始正式起航。 家電銷售，一般 20天周轉(zhuǎn)一次，一年周轉(zhuǎn) 18次，每次周轉(zhuǎn)的毛利就是 8％點多， 18次周轉(zhuǎn)下來的利潤是很可觀的， 庫下載 21 （三）下游價值鏈分析 國美跨地區(qū)大型賣場的形成 ， 實際上是改變了目前消費者的一種消費習慣 ， 由簡單的指牌購買向“ 雙品牌消費 ” 的趨勢在走 ， 即消費者現(xiàn)在開始不僅關心買什么品牌 ， 同時他也開始在乎在哪里買 。 從 1993年開始 ， 黃光裕利用國美帶來強大的現(xiàn)金流 ，開始涉足房地產(chǎn)業(yè) , 提高現(xiàn)金的獲利能力 和投資報酬率 ， 實現(xiàn)最大的價值增值 。你認為家電資本進軍汽車業(yè)的優(yōu)勢是什么？ 只要去過香港的人都知道幾乎每條街道都有不同的超市，例如百佳、屈臣氏、惠康等等，但幾乎看不到國外零售商的影子。商業(yè)流通企業(yè)一向擁有相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流。未來國美會將一些配送業(yè)務逐漸外包出去，特別是在配送的車輛上。 從目前的發(fā)展趨勢來看 ，以手機 、 電腦為首的數(shù)碼類產(chǎn)品銷售額已經(jīng)大幅度上升 ， 這部分產(chǎn)品利潤率遠大于傳統(tǒng)家電產(chǎn)品 ， 是國美今后寄予厚望的利潤來源 ， 因此國美的經(jīng)營品種也在不斷擴展 ， 從家電產(chǎn)品延伸到 PC、 手機 ， 數(shù)碼相機等 IT產(chǎn)品 。 年底返利 庫下載 13 與供應商合作推出專供機 國美采購無一例外地向所有到場廠家提出了一個要求 ， 其提供的產(chǎn)品必須包含“ 特價機 ” 、 “ 常規(guī)機 ” 和 “ 專供機 ”三種類型 。從這個意義上來說，中國最優(yōu)秀的企業(yè)還沒有出現(xiàn)呢！ 庫下載 8 在中國市場的零售商之間的戰(zhàn)斗還剛剛開始。在國家經(jīng)貿(mào)委市場貿(mào)易局排出的 2020年我國連鎖企業(yè) 30強中，國美電器以 109億的年銷售額位居第四，繼續(xù)在家電零售行業(yè)遙遙領先，成為中國家電零售領域當之無愧的領頭羊。公司最初只是北京珠市口一家面積不足 100平方米的電器店 ， 但本著 “ 創(chuàng)新務實 、 精益求精 ” 的企業(yè)理念 ， 依靠準確的市場定位和薄利多銷的經(jīng)營策略 ，得以蓬勃發(fā)展 。誰控制了