【正文】 控制總負債水平 。 1. 人力資源風險 公司對 人力資源風險主要采取風險控制和風險接受的策略。 風險控制 ： 具體措 施包括： ? 加強對投資企業(yè)的監(jiān)控和管理，如 ： 進一步完善法人治理結構和項目經(jīng)理責任制；對重要投資控股企業(yè)的財務負責人既要向本企業(yè)的負責人報告，還須直接向總部的總會計師報告；進一步細化、落實管理要素的各項指標；逐步建立基于風險的 績效考核機制；將內(nèi)部審計工作作為監(jiān)控、管理三級企業(yè)的重要手段 等。對于市場風險，公司可根據(jù)風險的走勢，選擇與客戶簽訂長期合同、購買期貨和期權等方式，轉移風險。 風險控制 ，即采取控制措施，降低風險發(fā)生的可能性或降低風險對目標的影響程度。 全面風險管理手冊 16 表一 ：風險度量指標及風險承受度 風險類別 度量指標 一級 承受度 二級承受度 財務風險 現(xiàn)金流風險 利息保障倍數(shù) 5 3 速動比率 2 1 戰(zhàn)略風險 宏觀經(jīng)濟風險 GDP 考慮風險對利潤目標的短期影響：對應年度利潤預算與年度利潤目標之間的差異； 考慮風險對利潤目標的長期影響：對應未來年平均利潤預測值與現(xiàn)金流風險一級承受度要求的利潤水平之間的差異。例如，投資項目決策風險，決策的結果難以直接與公司的利潤目標建立直接量化關系，我們根據(jù)管理經(jīng)驗， 參照行業(yè)內(nèi)其它先進企業(yè)的做法， 設定項目達到公司投資回報率基準值的 概率 為 90%和 80%，作為投資項目決策風險的承受度。 全面風險管理手冊 14 第三部分 風險戰(zhàn)略 風險戰(zhàn)略是公司風險管理的總體策略，主要內(nèi)容包括風險度量、風險偏好和承受度、風險應對策略等。 公司風險管理 的具體目標包括： ? 為公司戰(zhàn)略調(diào)整和投資決策服務，優(yōu)化公司的風險組合， 將風險控制在與總體目標相適應并可承受的范圍內(nèi) ，避免現(xiàn)金流風險，確保公司利潤和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長 ； ? 完善公司風險預警機制和危機處理機制， 避免重大災害性事件和人為錯誤給公司 帶來巨大損失； ? 提高經(jīng)營活動的效率和效果； ? 確保公司內(nèi)部 ，尤其投資企業(yè)和公司之間 信息溝通的真實性、及時性和完整性 ； ? 確保公司 投資 經(jīng)營行為合法合規(guī)。 作為國有控股性投資公司，公司的價值鏈區(qū)別于一般的產(chǎn)業(yè)控股公司，投資決策 — 投資管理 — 投資退出構成了公司的核心價值活動，因此， 投資決策風險 、投資管理風險和投資退出風險 成為公司的核心業(yè)務風險。 投資退出風險 ：投資退出是公司結構調(diào)整和價值實現(xiàn)的重要手段 。 競爭風險 ：公司面臨的競爭風險主要來自于投資企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的競爭。 基于對 公司 戰(zhàn)略 目標和內(nèi)外部環(huán)境 的評估 ， 在當前及未來一段時間內(nèi)， 在公司總部、子公司及控股投資企業(yè)層面影響公司戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的 風險 主要 包括 49 類（各類風險定義見附件 1），如圖 一 所示 。方案的特點在于支持公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標、適應公司的業(yè)務特 點和運作模式、與公司現(xiàn)有管理體系和管理手段相銜接、符合國務院國資委《中央企業(yè)全面風險管理指引》的要求。希望公司全體員工樹立崗位風險管理責任重于泰山的意識，認真學習手冊，消化咨詢成果，掌握全面風險管理的思路和方法，創(chuàng)新適合投資控股公司特點的全面風險管理體系，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標，解決企業(yè)發(fā)展中存在問題，實現(xiàn)對企業(yè)風險持續(xù)的監(jiān)控和預警，取得風險管理實效。 全面風險管理手冊 1 全面風險管理 手冊 XXX 公司 全面風險管理手冊 2 目 錄 總裁致辭 序言 第一部分 公司面臨的風險 公司風險列表 公司重大風險 重大風險之間的關系 第二部分 風險管理 總體 目標和 原則 風險管理目標 風險管理原則 第三部分 風險戰(zhàn)略 風險承受度 重大 風險應對策略 第四部分 風險管理流程 風險戰(zhàn)略制定與回顧流程 風險監(jiān)控與改進流程 其它流程中的風險管理活動 第 五部分 風險管理組織機構及職責 風險管理決策機構 風險管理職能機構 職能部門和經(jīng)營單位 第六部分 附件： 附件 主要風險及定義 附件 重大風險及典型風險事件 附件 風險戰(zhàn)略制定 與回顧 流程 圖 附件 風險監(jiān)控 與改進 流程 圖 附件 風險 監(jiān)控信息報告模版 附件 風險監(jiān)控預警報告模版 全面風險管理手冊 3 總裁致 辭 公司自實施“二次創(chuàng)業(yè)”以來，業(yè)務結構不斷優(yōu)化，逐步形成實業(yè)投資與服務業(yè)相互支撐、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務體系；管理方式不斷創(chuàng)新，初步建立了戰(zhàn)略管理、全面預算管理、要素管理等適合國有投資控股公司經(jīng)營特點的管理體系。 《 XXX 公司全面風險管理手冊》的編寫，結合風險管理咨詢成果，針對公司業(yè)務特點，吸納國際先進管理經(jīng)驗，設計了具有國內(nèi)領先水平的全面風險管理體系框架，為公司進一步明晰風險管理思路 ，開展全面風險管理工作，實現(xiàn)科學、健康和穩(wěn)定發(fā)展提供了良好基礎和手段。方案通過建立風險度量模型，確定企業(yè)的風險承受度和風險應對策略，是從定量指標和定性分析兩個方面，實現(xiàn)風險監(jiān)控、風險預警、風險應對的系統(tǒng)管理目標。 作為投資控股企業(yè)，公司業(yè)務領域相對較寬，風險種類較為復雜；同 時，公司正處于二次創(chuàng)業(yè)發(fā)展階段，隨著 業(yè)務的不斷發(fā)展， 資金需求量 在 不斷增加，公司承擔的風險水平在不斷提高。 行業(yè)風險 ：相比產(chǎn)業(yè)控股集團，公司業(yè)務領域較寬，涉足的行業(yè)較多，面臨更為復雜的行業(yè)環(huán)境，特別是公司的核心業(yè)務集中在電力和煤炭兩個行業(yè)，其他業(yè)務板塊尚不能對公司利潤形成有力支撐，因此必須高度關注行業(yè)風險。目前公司投資管理還受到投資企業(yè)公司治理、信息管理水平等因素的約束，監(jiān)控、管理不到位的現(xiàn)象仍然存在。 重大風險 之間的 關系 上述 11 個重大風險之間存在一定的關系，如圖 三 所示。 全面風險管理手冊 12 第二部分 風險管理 總體 目 標 和 原則 風險管理目標 公司風險管理 的 總體目標是為公司持續(xù)健康發(fā)展和實現(xiàn)戰(zhàn)略目標提供合理保證 。在注重防范和控制風險可能給企業(yè)造成損失 的同時，還應把機會風險視為公司的特殊資源，通過積極的風險管理為公司創(chuàng)造價值。 對于不能和目標建立直接量化關系的風險， 可 按照公司管理經(jīng)驗、管理要求或行業(yè)標桿企業(yè)的做法設定風險承受度。 各類重大風險的承受度如表一 所示。 風險規(guī)避 ，即停止或避免引發(fā)風險 的所有行動，如中止某項風險較大的投資，對不適應市場的產(chǎn)品進行結構調(diào)整等。 風險轉移： 當戰(zhàn)略風險發(fā)生顯著變化， 超出 公司 承受能力時，公司也可通過引入戰(zhàn)略投資者、結盟等方式，轉移部分風險； 行業(yè)風險或競爭風險最終表現(xiàn)為市場風險。 風險規(guī)避 ： 具體措施包括退出某行業(yè)或某項目 ，如退出公司治理結構不完善的投資項目；與知名跨國企業(yè)聯(lián)合投資 等。 運營風險 對運營風險的管理主要 在運營層面， 采取風險控制、風險轉移 和風險接受 等策略 。要有效管理現(xiàn)金流風險，短期應對措施和長期應對措施必須相結合。 全面風險管理手冊 23 第四部分 風險管理流程 風險管理基本流程由建立初始信息框架、風險評估、制定風險戰(zhàn)略、制定并實施風險管理解決方案、監(jiān)控與改進等五個循環(huán)往復的步驟構成，如圖四 所示。 信息收集 收集各種風險信息 是貫穿公司風險管理全過程、 各部門和經(jīng)營單位 的 一項圖四 ：風險管理基本流程 全面風險管理手冊 24 重要日常工作，是風險評估和風險戰(zhàn)略制定的基礎。 公司層面的風險評估由風險管理委員會 統(tǒng)一組織和開展， 各部門和經(jīng)營單位 參加。 風險監(jiān)控與改進 流程 風險監(jiān)控與改進 是貫穿公司 日常經(jīng)營和管理活動 的一項重要工作 ， 是 保證風險戰(zhàn)略得到貫徹執(zhí)行的基本措施，是 風險管理基本流程 在日常監(jiān)管層面的應用，主要包括對風險的監(jiān)控預警和對風險管理活動的持續(xù)改進。 當風險監(jiān)控指標或度量指標出現(xiàn)異常波動或發(fā)生重大風險事件時，風險管理辦公室應 及 時向風險管理委員會匯報 。 內(nèi)部審計執(zhí)行流程 ： 公司的內(nèi)部審計工作中應增加針對風險管理流程執(zhí)行情況有效性評價的內(nèi)容，并制定相應的實施辦法 。 加強投資決策后評估工作，建立投資決策后評估流程，明確相應組織和職能。 職能部門和經(jīng)營單位的風險管理職責 總部戰(zhàn)略發(fā) 展部、財務會計部、法律事務部、經(jīng)營管理部、人力資源部等職 全面風險管理手冊 30 能部門 以及各經(jīng)營單位是公司各個重大風險的具體管理機構，根據(jù)風險分類管理原則， 負責主導管理現(xiàn)有職責權限范圍內(nèi)的風險，并協(xié)助和支持其他部門和經(jīng)營單位的風險管理活動。 全面風險管理手冊 35 附件 主要風險及定義： 編號 風險類別 風險定義 1 社會政治環(huán)境風險 社會、政治環(huán)境變化給公司帶來的影響 2 宏觀經(jīng)濟風險 宏觀經(jīng)濟條件（ GDP 增長、通貨膨脹率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、失業(yè)率等）的變化和波動影響公司的投資環(huán)境，進而影響投資收益或現(xiàn)金流。 10 災害性風險 海嘯、地震、火災等災害性事件導致 公司資產(chǎn)損失，甚至影響其正常運營。 18 工程建設風險 工 程建設過程中出現(xiàn)工期拖延、質(zhì)量問題或成本超出預算等問題，影響 公司投資計劃。 26 計劃預算風險 企業(yè)計劃和預算與實際脫節(jié)，限制了企業(yè)應對內(nèi)外部變化的能力。 34 社會穩(wěn)定風險 投資企業(yè)沒有很好地處理好與職工、當?shù)鼐用竦年P系，導致發(fā)生靜坐、 游行等群體性事件。 42 客戶風險 重要客戶滿意度下降甚至流失，或者客戶結構出現(xiàn)過于單一的情況。 全面風險管理手冊 38 附件 重大風險及典型風險事件 風險名稱 典型風險事件 宏觀經(jīng)濟風險 ? GDP 增長放緩； ? 通貨膨脹； ? 失業(yè)率增加 。 健康安全風險 ? 工程建設中出現(xiàn)安全和質(zhì)量問題 ； ? 發(fā)生安全生產(chǎn)事故導致設備損壞、人員傷亡、生產(chǎn)中斷等； ? 產(chǎn)品質(zhì)量事