【正文】 力，加大財務風險。 要求： (1)計算信用條件改變后 B公司收益的增加額。 (3)利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。 (2)發(fā)行債券。 (√ ) 5. 其他條件不變動的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應就大。 參考答案： ABCD 13. 在計算下列各項資金的籌資成本時，需要考慮籌資費用的有 ( )。 參考答案： BC ，張經(jīng)理主張 “ 貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕 ” ；李經(jīng)理認為 “ 既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標 ” ；王經(jīng)理提出 “ 應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展 放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值 ” 。 答案： D 5年后一次還清所欠債務 100 000元，假定銀行利息率為 10%， 5年 10%的年金終值系數(shù)為 ， 5年 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）。當長期負債增加量超過 100萬元時，資金成本為 10%，假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點為 ( )萬元。 % % % % 參考答案： B 收益率的期望值分別為 10%和 12%，兩個方案都存在投資風險，在比較甲乙兩方案風險大小時應使用的指標是 ( )。 參考答案： B 3 21. 某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是 ( )。乙方案的內(nèi)部收 益率為 9%。 X年金現(xiàn)值系數(shù) X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) X年金現(xiàn)值系數(shù) X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) 參考答案： B ，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（ ）。 參考答案： A ，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務管理目標要求的是（ ）。 參考答案： D ，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（ ）。 參考答案： C 13. 下列各項中，屬于非經(jīng)營性負債的是 ( )。最優(yōu)的投資方案是 ( )。 掛鉤 參考答案： A 23. 下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是 ( )。據(jù)此計算的該項目當年的經(jīng)營成本估算額為 ( )萬元?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是 ( )。 答案： C 多項選擇題 1．以 “ 企業(yè)價值最大化 ” 作為財務管理目標的優(yōu)點有（ ）。 參考答案： AC ，屬于 “ 形成固定資產(chǎn)的費用 ” 的有（ ）。 公司股價 參考答案： ABD 判斷題 1．隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。(√ ) 8. 企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。 (3)融資租賃。 ，產(chǎn)品的變動成本率為 60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為 N/60。 【答案】 (1)收益增加 =(11001000)(1 60%)=40(萬元 ) (2)應收賬款成本增加額 =(1100/36090 1000/36060)60%10% =(萬元 ) (3)稅前損益增加額 =(2520)(1512)=(萬元 ) 結(jié)論：由于稅前損益增加額大于 0，所以，應該改變信用條件。根據(jù)經(jīng)驗，壓縮機從發(fā)生訂單到進入可使用狀態(tài)一般需要 5天，保險儲備量為 2020臺。 (1)公司配置新設備后，預計每年營業(yè)收入和除營業(yè)稅金及附加后的差額為 5100萬元，預計每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為 1800萬元，工資及福利費為 1600萬元，其他費用為 200萬元，財務費用為零。 ③ 銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本 。乙方案為增發(fā) 2020萬股普通股。 ，行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%，現(xiàn)有六個方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表 4所示： 要求： (1)根據(jù)表 4數(shù)據(jù) ，分別確定下列數(shù)據(jù)： 11 ① A方案和 B 方案的建設期 。 參考答案： (1)① A方案和 B 方案的建設期均為 1年 ② C方案和 D方案的運營期均為 10年 ③ E方案和 F方案的項目計算期均為 11年 (2)A方案的資金投入方式為分次投入， D方案的資金投入方式為一次投入 (3)A方案包括建設期的靜態(tài)投資回收期 =3+150/400=(年 ) (4)E方案不包括建設期的靜態(tài)投資回收期指標 =1100/275=4(年 ) (5)C方案凈現(xiàn)值指標 =275(P/A ， 10%， 10)(P/F ， 10%， 1)1100 =275 1100=(萬元 ) (6)275(P/A ， irr， 10)=1100 即： (P/A， irr， 10)=4 根據(jù) (P/A， 20%， 10)= (P/A， 24%， 10)= 可知： (24%irr)/(24%20%)=()/() 解得： irr=% ： A、 B兩種證券構(gòu)成證券投資組織。 ：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按 360天計算）現(xiàn)金需要量為 360 000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 300元，有價證券年均報酬率為 6%。 資料二： 2020年 4月 1日，甲公司公布的 2020年度分紅方案為：凡在 2020年 4月 15日前登記在冊的本公司股東，有權(quán)享有每股 ，除息日是 2020年 4月 16日，享有本次股息分紅的股東可于 5月 16日領(lǐng)