【正文】 資本回報(bào)率 、 凈收入 、 銷售收入增長(zhǎng)率 – 市場(chǎng)占有率 、 顧客滿意度 、 顧客獲利能力 、 產(chǎn)品合格率 ? 滯后結(jié)果指標(biāo)與前瞻動(dòng)因指標(biāo) – 市場(chǎng)占有率與顧客滿意度及顧客保持率 – 顧客滿意度與服務(wù)等待時(shí)間 ? 主觀指標(biāo)與客觀指標(biāo) 64 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金流量表是上市公司必須披露的第三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào) 表。 重復(fù) 不重復(fù) 營(yíng)業(yè) 經(jīng)常性的產(chǎn)品和服務(wù)的銷售 已結(jié)束營(yíng)業(yè)部分的收入 邊際 定期出售設(shè)備和投資 自然災(zāi)害 48 傳統(tǒng)會(huì)計(jì)方法的局限 價(jià)值的 度量系統(tǒng) 價(jià)值創(chuàng)造的 度量系統(tǒng) 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 ? 能夠度量整體價(jià)值 (如市價(jià)與帳面價(jià)值比 ) ? 不能度量特定 無形資產(chǎn)的價(jià)值 ? 不能夠描述創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)因 流程時(shí)間 員工 素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn) … ? 不能處理動(dòng)因和后果的時(shí)序 關(guān)系 (權(quán)責(zé)發(fā)生 制計(jì)的局限 ) 49 什么是企業(yè)戰(zhàn)略？ ? 企業(yè)戰(zhàn)略是一組有待證實(shí)的 假設(shè) 。 39 損益表： 權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)對(duì)比 ? 假定 A于 1999年初成立一公司銷售手提電話 。 ? 會(huì)計(jì)的減法： 凈利潤(rùn) = 收入 費(fèi)用 35 損益表：收入確認(rèn)原則 ? 收入是企業(yè)出售存貨或服務(wù)后所獲取的經(jīng)濟(jì)利益 ，其確認(rèn)必須滿足以下三個(gè)條件： – 企業(yè)已交付貨物或提供服務(wù) – 現(xiàn)金的收取已有基本的保證 ， 雖然可能還有一些不確定性 – 現(xiàn)金 (或其它經(jīng)濟(jì)利益 )可以度量 生產(chǎn)中 生產(chǎn)結(jié)束 銷售 現(xiàn)金回收 36 損益表 :配比原則 ? 費(fèi)用是在獲取收入過程中耗用的資源或產(chǎn)生的負(fù) 債， 通過配比原則來度量 。T 228 資料來源： Business Weekly 200186 世界最有價(jià)值的十個(gè)品牌 20 知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的新挑戰(zhàn) 無形資產(chǎn)已取代有形資產(chǎn)成為企業(yè)價(jià)值的主要來源 兩者在市場(chǎng)價(jià)值中所占的百分比 ... 38% 62% 62% 38% 85% 15% 無形資產(chǎn) 有形資產(chǎn) 19821 19921 19982 1. Brookings Institute 2. Baruch Lev analysis of Samp。 資產(chǎn)負(fù)債表 9 ? 在一張分類資產(chǎn)負(fù)債表中 ， 資產(chǎn)通常根據(jù)其流動(dòng)性被分為三類披露 。 ? 會(huì)計(jì)的加法： 資產(chǎn) = 負(fù)債 +所有者權(quán)益 投資活動(dòng)的結(jié)果 籌資活動(dòng)的結(jié)果 6 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 資產(chǎn)：企業(yè)擁有的可以度量的可能帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源 。 3 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的產(chǎn)品 ? 一個(gè) (上市 )企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括以下組成部分： – 資產(chǎn)負(fù)債表 – 損益表 – 現(xiàn)金流量表 – 年報(bào)的其它部分 4 企業(yè)從事的三種活動(dòng) 籌資活動(dòng) 投資活動(dòng) 營(yíng)業(yè)活動(dòng) 創(chuàng)造價(jià)值 信貸人 所有人 5 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)從事籌資和投資活動(dòng)后在某一特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況 ， 相當(dāng)一張照片 。 一個(gè)例外是可交易證券 ， 一般以現(xiàn)值記錄 。S 253 10 ATamp。 31 資產(chǎn)負(fù)債表 ：股東權(quán)益 股東權(quán)益： 1999 1998 股 本 313,000, 313,000, 資本公積 606,254, 606,254, 盈余公積 69,659, 22,397, 其中：公益金 22,506, 9,876, 未分配利潤(rùn) 180,055, 79,008, 外幣報(bào)表折表折算差額 股東權(quán)益合計(jì) 1,168,969, 1,020,660, 32 資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益 本次變動(dòng)前 本次變動(dòng)后 一、未上市流通股份 1 、發(fā)起人股份 21300 21300 其中：國(guó)家持有股份 境內(nèi)法人持有股份 18654 18654 境外法人持有股份 2646 2646 其他 0 0 2 、募集法人股 0 0 3 、內(nèi)部職工股 100 0 0 4 、優(yōu)先股或其他 0 0 其中：轉(zhuǎn)配股 0 0 5 、其他 0 未上市流通股份合計(jì) 2 2 300 21300 二、已上市流通股份 1 、人民幣普通股 9000 10000 2 、境內(nèi)上市的外資股 無 3 、境外上 市的外資股 無 4 、其他 0 已上市流通股份合計(jì) 9000 10000 三、股份總數(shù) 31300 31300 ? 股本結(jié)構(gòu)： 33 資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益 項(xiàng)目 股本 資本公積 盈余公積 其中：法定公益金 未分配利 潤(rùn) 股東權(quán)益 合計(jì) 期初數(shù) 313000000 606254467 22397554 9876115 79008923 1 0 2 0 6 60945 本期增加 47261874 12630845 126308453 173570328 本期減少 25261690 25261690 期末數(shù) 313000000 606254467 6965942 8 22506960 180055686 1 1 6 8 9 69583 ? 股東權(quán)益變化： 34 損益表 ? 損益表反映企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ， 相當(dāng)于一段錄象 。 收取現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)收入 ， 支付現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)費(fèi)用 。 從公司價(jià)值的角度 ， 可以持續(xù)到將來的凈收入的 “ 質(zhì)量 ” 較高 。 53 量化管理系統(tǒng)描述企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)含的因果關(guān)系 遠(yuǎn)見 /使命 財(cái)務(wù)方面 客戶方面 內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程方面 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面 為達(dá)到這些財(cái)務(wù)目標(biāo)，我們應(yīng) 該如何對(duì)待顧客？ 為了使顧客滿意，我們必須致 力于哪內(nèi)部過程？ 為更好地完善內(nèi)部過程，我們 必須如何學(xué)習(xí)以改進(jìn)組織架構(gòu)、 人力資源和信息系統(tǒng)？ 對(duì)股東而言，成功地實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)見 意味著達(dá)到什么財(cái)務(wù)目標(biāo)？ 54 并將它們歸納為相應(yīng)的主題 財(cái)務(wù)方面 客戶方面 內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程方面 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面 開發(fā)拓展 增加現(xiàn)有客戶價(jià)值 改進(jìn)營(yíng)運(yùn)效率 保持良好的公眾形象 55 財(cái)務(wù)方面 開發(fā)拓展 提升股東價(jià)值 : ? 經(jīng)濟(jì)附加值 ? 資本回報(bào)率 提升客戶價(jià)值 降低成本 提高資產(chǎn) 使用效率 收入增長(zhǎng)戰(zhàn)略 營(yíng)運(yùn)效率戰(zhàn)略 ? 新產(chǎn)品收入 ? 客戶獲利能力 ? 單位成本 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 56 客戶方面 產(chǎn)品主導(dǎo) 價(jià)格 質(zhì)量 功能 服務(wù) 關(guān)系 品牌 時(shí)效 ? 顧客滿意度 產(chǎn)品 / 服務(wù)屬性 關(guān)系 形象 客戶親和 ? 新增客戶 ? 客戶留存 為客戶提供的價(jià)值 卓越運(yùn)營(yíng) 57 內(nèi)部過程方面 開發(fā)拓展 (創(chuàng)新過程 ) 好公民 (監(jiān)管 和環(huán)境等 ) 提升顧客價(jià)值 (顧客管理過程） 改進(jìn)運(yùn)營(yíng) (營(yíng)運(yùn)和后勤過程 ) 58 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面 戰(zhàn)略技能 戰(zhàn)略資訊技術(shù) 工作氛圍 士氣高昂并訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍 59 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 學(xué)習(xí)和成長(zhǎng) 方面 ? 顧客滿意度 戰(zhàn)略技能 戰(zhàn)略資訊技術(shù) 工作氛圍 士氣高昂并訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍 內(nèi)部方面 開發(fā)拓展 (創(chuàng)新過程 ) 好公民 (監(jiān)管和環(huán)境等 ) 提升顧客價(jià)值 (顧客管理過程 ) 改進(jìn)運(yùn)營(yíng) (經(jīng)營(yíng)和后勤過程 ) 客戶方面 價(jià)格 質(zhì)量 功能 服務(wù) 關(guān)系 品牌 時(shí)效 為客戶提供的價(jià)值 卓越營(yíng)運(yùn) 客戶親和 產(chǎn)品主導(dǎo) ? 新增客戶 ? 客戶留存 提升股東價(jià)值： ?經(jīng)濟(jì)附加值 ?資本回報(bào)率 財(cái)務(wù)方面 收入增長(zhǎng)戰(zhàn)略 營(yíng)運(yùn)效率戰(zhàn)略 ? 新產(chǎn)品收入 ? 客戶獲利能力 ? 單位成本 開發(fā)拓展 增加客戶價(jià)值 改進(jìn)成本結(jié)構(gòu) 提高資產(chǎn) 使用效率 產(chǎn)品 / 服務(wù)屬性 關(guān)系 形象 60 增長(zhǎng)戰(zhàn)略 了解顧客的需求并提供差異性的 產(chǎn)品和服務(wù)以提高收入的質(zhì)量 . 資本回報(bào)率 從 6% 增長(zhǎng)到 16% 競(jìng)爭(zhēng)地位 (獲利能力 ) 從最后一位到第一位 銷售量增長(zhǎng) 超過行業(yè)平均水平 % 戰(zhàn)略意識(shí) (Mobile USMamp。 ? 它能說明經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化 。 ? 兩種方法計(jì)算的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量相等。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流入的現(xiàn)金是否足以支付這些投資 ？ – 在 1997年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 ， 微軟報(bào)告了兩筆現(xiàn)金分別為 元與預(yù)收收入相關(guān)的調(diào)整 。 管理部門為安達(dá)信公司審計(jì)所有的財(cái)務(wù)記錄和相關(guān)數(shù)據(jù)以及股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議的記錄提供方便 ， 并為其有效性與適當(dāng)性負(fù)責(zé)