【正文】 司原有經(jīng)營(yíng)收入、利潤(rùn) 的 一般情況 預(yù)測(cè)和壓力測(cè)試 ， 還款來(lái)源 均 較為 充足 。 第二還款來(lái)源 本信托其他還款來(lái)源為 借款人核心存貨 抵押 ， 抵押 率不超過(guò) 45%， 抵押 價(jià)值充足，由中遠(yuǎn)物流提供監(jiān)管， 抵押 物安全較有保障。從目前大紅酸枝（我司抵押資產(chǎn)）列入瀕危物種后供應(yīng)量不足、市場(chǎng)行情不斷看漲且往往有價(jià)無(wú)市的情況看，在抵押率僅為 45%的前提下，資產(chǎn)應(yīng)較易變現(xiàn)； （ 4） 此外，如雙方無(wú)法就資產(chǎn)變現(xiàn)達(dá)成協(xié)議的，我司仍可提請(qǐng)管轄法院拍賣、變賣 抵押資產(chǎn)以償還債務(wù)。 4） 當(dāng)所融資的企業(yè)貨物的市場(chǎng)價(jià)格下跌到預(yù)警線時(shí)，按協(xié)議規(guī)定通知昇茂木業(yè)增加庫(kù)存管理貨物和保證金。 4 公路運(yùn)輸、海運(yùn)船期延誤 及時(shí)跟蹤公路海運(yùn)動(dòng)態(tài) 5 運(yùn)輸損耗過(guò)高 調(diào)查損耗原因，出具調(diào)查報(bào)告。 4) 區(qū)域主管、稽查人員、項(xiàng)目經(jīng)理每周不少于一次實(shí)地巡查和盤點(diǎn)，核庫(kù)庫(kù)存貨物是否充足、人員是否在崗。同時(shí)，中遠(yuǎn)物流代理向保險(xiǎn)公司購(gòu)買庫(kù)存貨物保險(xiǎn)，保險(xiǎn)第一受益人為華澳信托。 監(jiān)管單位介紹 深圳 中遠(yuǎn)物流有限公司是中國(guó)遠(yuǎn)洋控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)遠(yuǎn)洋， A 股代碼 601919， H股代碼 1919）的成員單位，是其屬下中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司（簡(jiǎn)稱中遠(yuǎn)物流）的區(qū)域公司。 按照 雙方約定 45%的抵押率，則我司將要求中遠(yuǎn)物流保證最低監(jiān)管貨物價(jià)值不低于 億元 。 30 24 保時(shí)捷帕納美拉 B5WP0AA297，粵 B2NX16 150 合計(jì) 3220 （ 2）征信情況 經(jīng)查詢 歐陽(yáng)彩元 人行征信報(bào)告及鵬元征信報(bào)告，顯示 歐陽(yáng)彩元 戶籍地為 廣東深圳 ，無(wú)不良信用記錄。 此外，從 前文列舉的 其直接或間接持有的幾處待建土地來(lái)看，足可證明其資產(chǎn)實(shí)力，且未來(lái)資產(chǎn)升值空間巨大。單店投入方面， 每個(gè)店平均開(kāi)業(yè)投資約 550 萬(wàn)元，其中鋪貨需 500 萬(wàn)元，裝修 3050萬(wàn)元，人工營(yíng)銷等其他零星費(fèi)用 20 萬(wàn)元。 附件一：現(xiàn)金流預(yù)測(cè)模版（季度）.xlsx 21 壓力測(cè)試 銷售收入每 年 增長(zhǎng) 15%，銷售成本 占銷售收入的 85%，管理費(fèi)用等費(fèi)用支出占銷售收入的 10%，且銀行貸款到期有 70%可續(xù)借成功。 整體看，雖存在代償不確定性，但借款人對(duì)外擔(dān)保均在可控范圍?？傮w而言，借款人流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，而隨著 銷售進(jìn)度和信托等融資到位 ，預(yù)計(jì)今年內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)仍會(huì)有一定幅度提高。；公司 近幾年 的資產(chǎn)收益率 有所波動(dòng) ， 在 2021 年下降較快，主要是 2021 年公司新增購(gòu)入現(xiàn)時(shí)工廠用地， 資產(chǎn)規(guī)模 有較大提高 ， 導(dǎo)致該 年資產(chǎn)報(bào)酬率有所下降 ，屬 于正常情況。并擔(dān)任 董事長(zhǎng) 至今。執(zhí)行董事由股東會(huì)選舉產(chǎn)生，任期每屆為 3年，可以連選連任，在任期屆滿之前，股東會(huì)不得無(wú)故解 17 除其職務(wù)。 三）完善的銷售體系及強(qiáng)大的銷售團(tuán)隊(duì) 1）公司目前擁有紅木家具營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)及地板營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。而主要產(chǎn)品是銷往歐洲西方等發(fā)達(dá)國(guó)家。如果房地產(chǎn)業(yè)大部分是真正滿足剛性需求，對(duì)下游家居產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)拉動(dòng)則是實(shí)實(shí)在在的。因此，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，紅木家具的升值潛力、藝術(shù)特色、收藏價(jià)值將日益凸顯，作為一種文化產(chǎn)品的仿明清古典家具，價(jià)格只會(huì)隨著時(shí)間的推移而不斷上漲。而 大紅酸枝 作為 2021 年列入瀕危物種的名貴紅木，其 14 2 數(shù)據(jù)來(lái)源：引自魚(yú)珠木材網(wǎng)及上海木材網(wǎng)。在如此情況下我國(guó)森林砍伐卻并沒(méi)有因此而減緩，過(guò)量采伐，亂砍濫伐，毀林開(kāi)荒等，正日益使我國(guó)僅有的一點(diǎn)森林遭受前所未有的破壞，生態(tài)環(huán)境的改變，使我國(guó)多種以森林為棲息地的動(dòng)物瀕臨滅頂之災(zāi)，脊柱動(dòng)物受到威脅 433 種，滅絕或可能滅絕為10種。 東方寶鼎是目前全國(guó)唯一一家擁有此項(xiàng)信貸政策的紅木家具生產(chǎn)銷售商。據(jù)借款人估算，其剩余實(shí)木地板原料庫(kù)存仍可消化三年左右，因此，中短期內(nèi)，其實(shí)木地板業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定。 自營(yíng)店方面， 主要是由營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)進(jìn)行調(diào)研后提交選址報(bào)告，供實(shí)際控制人及其他高管決策，確定開(kāi)店計(jì)劃后再進(jìn)行裝修、備貨、招聘、培訓(xùn)、鋪貨等系列工作， 自營(yíng)店 中旗艦店 鋪貨金額約在 5001000 萬(wàn)元之間 ，而普通店 鋪貨金額 則 約在 300600萬(wàn)元之間 。 銷售明細(xì) 銷售收入（萬(wàn)元） 占比（ %） 合計(jì) 41929 100 紅木家俱 14037 34 臥室系列 3441 8 10 客廳系列 3523 9 餐廳系列 2768 7 書(shū)房系列 3499 8 其他 806 2 昇茂 地板 8361 20 地板 代加工 12678 30 木材 貿(mào)易 6853 16 隨著紅木資源日益稀缺和中國(guó)國(guó)民收入的日益增長(zhǎng)，借款人憑借龐大的庫(kù)存儲(chǔ)備和良好的運(yùn)作，其紅木家具和實(shí)木地板兩大業(yè)務(wù)板塊相互補(bǔ)充，穩(wěn)步發(fā)展，具有較強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展性。 ? “昇茂地板”產(chǎn)品介紹 實(shí)木地板方面，公司自創(chuàng)建以來(lái)便 從事 實(shí)木地板生產(chǎn)制造 。 目前，公司擁有分別位于深圳布吉、惠州淡水的兩個(gè)生產(chǎn)加工廠和倉(cāng)庫(kù)。 股權(quán)結(jié)構(gòu) 股東名稱 出資金額 股權(quán)比例 李學(xué)文 2700萬(wàn)元 90% 歐陽(yáng)彩元 300萬(wàn)元 10% 合計(jì) 3000 萬(wàn)元 100% 股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 注： （ 1） 深圳市 正晟達(dá)投資發(fā)展有限公司是李學(xué)文為建設(shè)位于深圳市寶安區(qū)的紅木文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目而設(shè)立的項(xiàng)目公司，目前項(xiàng)目尚未開(kāi)始建設(shè)，已申報(bào)深圳市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目 ，該項(xiàng)目預(yù)期總投資 5億元，擬引進(jìn)約 20 家紅木行業(yè)企業(yè)進(jìn)駐，未來(lái)年產(chǎn)值預(yù)計(jì)為 50億元 。經(jīng)與 借款 人協(xié)商， 擬設(shè)立華澳 十四、 還款來(lái)源 分析 .............................................................. 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 六、 交易對(duì)手經(jīng)營(yíng)狀況分析 .................................................... 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 項(xiàng)目經(jīng)理簽名： 蔡培廈 2021 年 11 月 08 日 深圳業(yè)務(wù)部 可行性研究報(bào)告 2 目錄 一、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 ......................................................................... 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 九、 公司法人保證擔(dān)保分析 .................................................... 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 3 1含有轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)結(jié)構(gòu)的項(xiàng)目屬于融資類 。 借款人應(yīng)按季支付利息， 自 6 個(gè)月起， 每半年還本一次， 按還款計(jì)劃還款 ，在貸款到期前 5 個(gè)工作日償還剩余未付本息。 該公司主要從事木材的貿(mào)易活動(dòng)，其實(shí)際控制人亦為借款人股東李學(xué)文，由財(cái)務(wù)總監(jiān)程晉社等代持股。 圖 58 借款人深圳布吉基地及庫(kù)存 ? “東方寶鼎”產(chǎn)品 介紹 “東方寶鼎” 紅木家具 是以“繼承傳統(tǒng)工藝，鑄造非凡品質(zhì)”為目標(biāo)，以“定位精準(zhǔn)、設(shè)計(jì)創(chuàng)新、工藝精湛、服務(wù)優(yōu)質(zhì)”為思路，堅(jiān)持在繼承和發(fā)揚(yáng)中國(guó)家具工藝優(yōu)良傳統(tǒng)的基礎(chǔ)上，融入現(xiàn)代意識(shí)，追求審美與實(shí)用的完美結(jié)合，創(chuàng)造性集實(shí)用性和藝術(shù)性于一體的工藝家私 。 而 公司 自有的“ 昇茂 ” 實(shí)木地板 品牌 成功進(jìn)駐百安居、國(guó)安居等各大家裝賣場(chǎng) ， 亦 深受消費(fèi)者喜愛(ài) 。 紅木家具產(chǎn)銷 該部分業(yè)務(wù)創(chuàng)始于 2021 年，主要是考慮 到， 借款人 擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)木 料儲(chǔ)備 ， 僅從事實(shí)木地板生產(chǎn) 發(fā)展具有 單一性 ，且紅木家具日益受到消費(fèi)者青睞 而創(chuàng)設(shè) ，目前使用自創(chuàng)的“東方寶鼎”品牌進(jìn)行零售推廣 。 加盟費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為一次性收取 20 萬(wàn)元，但由于目前處于品牌推廣和銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張期，借款人暫未收取加盟商加盟費(fèi)。 ? 而自營(yíng)店銷售方面，則在批發(fā)價(jià)基礎(chǔ)上再加 50%100%的價(jià)格進(jìn)行定價(jià)銷售，一般而言，考慮市場(chǎng)推廣、促銷等銷售手段，其自營(yíng)零售業(yè)務(wù)較出廠成本約可實(shí)現(xiàn) 50%凈利潤(rùn)。 原材料買賣 原材料交易上，基本都是行業(yè)內(nèi)企業(yè)互相交易，調(diào)劑余缺，一般實(shí)行 現(xiàn)款現(xiàn)貨 。這些年國(guó)家也一直鼓勵(lì)中國(guó)木材企業(yè)走出國(guó)門到世界各地進(jìn)行木材采購(gòu)，但不久出口國(guó)也會(huì)對(duì)木材出口的管理會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，采購(gòu)價(jià)格也會(huì)逐年提高。 今年 6月，新修訂的《瀕危野生動(dòng)植物種國(guó)際貿(mào)易公約》 (簡(jiǎn)稱 CITES 公約 )已 生效 ，被列入 CITES公約的紅木樹(shù)種數(shù)量上升為 7種 （其中就包括借款人擬 抵押 予我司的大紅酸枝、小葉紫檀等紅木品種）， 國(guó)際貿(mào)易管理更為嚴(yán)格。 其三，家具市場(chǎng)需求依舊非常大。 隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，人民生活水平普遍提高，城鎮(zhèn)居民對(duì)住居條件、生活環(huán)境和生活質(zhì)量的要 求越來(lái)越高。并于 2021 年創(chuàng)立了“昇茂地板”品牌，多年來(lái)公司通過(guò)改進(jìn)工藝、技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備改造等措施一度引領(lǐng)地板市場(chǎng)的潮流，并與“大自然地板”“生活家地板”等國(guó)內(nèi)地板知名品牌合作， 2021 年以來(lái)“昇茂地板”品牌一直都被國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)為：知名品牌、消費(fèi)者信得過(guò)產(chǎn)品、木地板十大品牌等。用成熟的盈利全方位吸引各種經(jīng)銷商，再在質(zhì)量、服務(wù)等綜合方面全方位的對(duì)經(jīng)銷商的支持，使得公司的銷售網(wǎng)絡(luò)得到了迅速擴(kuò)展。 借款人控股股東及實(shí)際控制人為李學(xué)文（歐陽(yáng)彩元為李學(xué)文妻子），其簡(jiǎn)介如下 ： 李學(xué)文，男，漢族， 1963 年 9月出生，湖南新邵人，中共黨員， 1985 年畢業(yè)于中南林業(yè)學(xué)院，本科學(xué)歷， 1985 年 12 月參加工作。 此外，李學(xué)文利用其在深圳市社會(huì)資源已儲(chǔ)備了幾塊項(xiàng)目用地，已有初步發(fā)展規(guī)劃，包括深圳公明興建紅木文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、在深圳李朗建設(shè)住宅項(xiàng)目等等，列舉如下，未來(lái)發(fā)展空間較大，資產(chǎn)升值空間巨大。 資產(chǎn)方面 ，借款人總資產(chǎn)連續(xù)三年 快速增長(zhǎng)，一方面 是由于公司銷售增長(zhǎng)， 特別 是零售業(yè)務(wù)的 19 3例如：每季 /月本息等額還款；每季 /月付息，到期償還本金等。借款人目前股本為 3000 萬(wàn)元 ，盈余公積 822 萬(wàn) ，也較穩(wěn)定， 而未分配利潤(rùn) 隨著銷售利潤(rùn) 的實(shí)現(xiàn)而增長(zhǎng)迅速 。伴隨著負(fù)債增加，其營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)也逐步增長(zhǎng)，且從未有銀行不良記錄，表明其根據(jù)零售業(yè)務(wù)發(fā)展和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而增加負(fù)債處于合理范圍。 七、 項(xiàng)目可行 性分析 本筆 貸款金額 15000 萬(wàn)元 ，為補(bǔ)充借款人采購(gòu)及零售店 開(kāi)設(shè)鋪貨過(guò)程中的資金缺口，參考銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款資金缺口測(cè)算 ， 借款人本次資金需求主要用于 2021 年原材料采購(gòu)及零售店鋪鋪貨等需求，從目前銷售情況看，預(yù)計(jì) 2021 年較 2021 年能增長(zhǎng) 15%，隨著零售業(yè)務(wù)拓展，假定 2021年銷售 增速為 20%，則為 億元 ，具體測(cè)算如下： ■ 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ) ＝ 360/（ 187+664+322）＝ 360/280 ＝ 次 ■ 營(yíng)運(yùn)資金量＝ 下 年度銷售收入 (1－上年度銷售利潤(rùn)率 ) /營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 180000(1－ 20%)/＝ 38437 萬(wàn) ■ 流 動(dòng) 資 金 缺 口 ＝ 營(yíng) 運(yùn) 資 金 量 － 借 款 人 自 有 資 金 － 現(xiàn) 有 流 動(dòng) 資 金 貸 款 ＝38437596115000=17476萬(wàn)，即流貸資金缺口 約 為 17476 萬(wàn)元 。對(duì)佳聯(lián)工貿(mào)分析詳見(jiàn)附件二擔(dān)保人分析報(bào)告。 （ 4）對(duì)外融資情況 經(jīng)與該擔(dān)保人、公司員工、行業(yè)其他企業(yè)等側(cè)面調(diào)查，李學(xué)文目前無(wú)其他金融機(jī)構(gòu)融資和民間借貸行為。 綜上， 歐陽(yáng)彩元 擁有一定資產(chǎn)，信用記錄良好，具有一定擔(dān)保能力。 同時(shí)，為保證抵押存貨成色，將要求抵押物中 大紅酸枝占比不低于 80%。 中遠(yuǎn) 公司服務(wù)涵蓋了現(xiàn)代物流、綜合貨運(yùn)和船舶代理的每一個(gè)環(huán)節(jié)，在化工、電力、家電、汽車、會(huì)展、融資物流等領(lǐng)域成功樹(shù)立了服務(wù)品牌；主要包括：物流項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與管理、國(guó)際船舶代理、報(bào)關(guān)、租船代理、公共貨運(yùn)代理、倉(cāng)儲(chǔ)與配送、國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)、空運(yùn)代理、集裝箱場(chǎng)站管理、拼箱服務(wù)、鐵路、公共和駁船運(yùn)輸、信息咨詢等。 3) 出庫(kù)手續(xù)辦理完畢后如若還有庫(kù)存管理貨物中遠(yuǎn)物流向華澳信 托重新簽發(fā)《華澳 昇茂 中遠(yuǎn)庫(kù)存信息服務(wù)項(xiàng)目核庫(kù)報(bào)表》；若無(wú)庫(kù)存管理貨物告知出庫(kù)手續(xù)正式辦理完結(jié)，庫(kù)存管理結(jié)束。 立即通知華澳信托（聯(lián)系人）和中遠(yuǎn)主管領(lǐng)導(dǎo)。 2） 加強(qiáng)巡庫(kù)。 中遠(yuǎn)物流 違反上述約定，造成庫(kù)存貨物短損滅失，須承擔(dān)貨物實(shí)際損失的賠償責(zé)任，但華澳信托就其實(shí)際損失的賠償款項(xiàng)享有優(yōu)先受償權(quán)。 十二、 其他保障措施 無(wú)。 （ 1） 項(xiàng)目實(shí)施前 （ 2） 項(xiàng)目實(shí)施、發(fā)行 33 （ 3） 信托到期時(shí)的清算 （ 1） 信托計(jì)劃募集的資金總額達(dá)到受托人設(shè)定的最低金額【 2021】萬(wàn)元； （ 2） 本信托計(jì)劃推介期屆滿； （ 3） 華澳信托規(guī)定的