【正文】 計(jì) 史上著名的三大泡沫事件 荷蘭郁金香泡沫 英國(guó)南海泡沫 法國(guó)密西西比泡沫 ?1593年克盧修斯受聘擔(dān)仸荷兮萊頓大學(xué)植物園的主管將郁金香帶到了荷兮?；貧w和諧 穩(wěn)健成長(zhǎng) ——內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢方法論和案例 金蝶軟件（中國(guó)）有限公司 張紅文 金蝶研究院 高級(jí)研究員 中注協(xié)會(huì)員 高級(jí)會(huì)計(jì)師 講師簡(jiǎn)介 簡(jiǎn)況： 張紅文，高級(jí)會(huì)計(jì)師、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員。本定義包括三種要素：第一，風(fēng)險(xiǎn)與不確定性有差異；第二，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的；第三，風(fēng)險(xiǎn)可以被測(cè)量。 法國(guó)：政府參與其中 ,信用嚴(yán)重受創(chuàng) 。 實(shí)物牽制 如鑰匙交兩個(gè)以上的持有， 物理牽制 如銀庫(kù)大門按非正確手續(xù)操作就會(huì)報(bào)警、 分權(quán)牽制 每項(xiàng)業(yè)務(wù)由不同的人或部門去執(zhí)行、 簿記牽制 如明細(xì)帳與總帳定期核對(duì)。 內(nèi)部控制結(jié)構(gòu) 內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)是指為了對(duì)實(shí)現(xiàn)特定公司目標(biāo)提供合理保證而建立的一系列政策和程序構(gòu)成的有機(jī)總體，包括控制環(huán)境、會(huì)計(jì)系統(tǒng)及控制程序三個(gè)部分。兩年后，根據(jù)該會(huì)的建議，其贊助機(jī)構(gòu)又成立了專門研究?jī)?nèi)部控制問(wèn)題的組織，即 COSO委員會(huì)。所有人員都要理解自己在控制系統(tǒng)中所處的位置，以及相互的關(guān)系；必須認(rèn)真對(duì)待控制賦予自己的責(zé)任，同時(shí)也必須同外部團(tuán)體如客戶、供貨商、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和股東進(jìn)行有效的溝通。不同評(píng)價(jià)的范圍和步驟取決于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和執(zhí)行中的監(jiān)控程序的有效性。 前車之鑒：安然破產(chǎn) 2023年 美國(guó)最大的石油和天然氣企業(yè) 當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò) 1000億美元 雇傭員工 2萬(wàn)人 美國(guó) 《 財(cái)富 》 500強(qiáng)第七名 2023年末 宣布第三季度 隱瞞了 5億美元的債務(wù) 1997年以來(lái)虛報(bào)利潤(rùn) 股價(jià)由年初 80美元跌至年末 80美分 此前 10個(gè)月董事及高管紅利 分析調(diào)查 安然的董事會(huì)及審計(jì)委員會(huì)均采取不干預(yù)(“ handsoff” ) 監(jiān)控政策 事件發(fā)生之后，部分董事表示不太了解安然的財(cái)務(wù)狀況、 期貨及期權(quán)的業(yè)務(wù) 安然重視短期的業(yè)績(jī)指標(biāo) 安然管理高層常常藐視或推翻公司制定的內(nèi)控制度 前車之鑒：世通倒閉 2023年 美國(guó)第二大電信公司 美國(guó) 《 財(cái)富 》 500強(qiáng)中排名前 l00位 2023年 世通被發(fā)現(xiàn)利用把營(yíng)運(yùn)性開支反映為資本性開支等弄虛作假的方法 在 1998年至 2023年期間，虛報(bào)利潤(rùn) 110億美元。 ?企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是“一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員實(shí)現(xiàn)（ effect）的，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證” 。并向公司的審計(jì)師指出內(nèi)部控制的重大缺陷。 ? 評(píng)價(jià)內(nèi)控有效性的程序： ? 確定需要測(cè)試的控制措斲； ? 評(píng)價(jià)控制失賢導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)的可能性、錯(cuò)報(bào)的重要性； ? 評(píng)價(jià)控制措斲的設(shè)計(jì)和實(shí)斲有效性； ? 確定已識(shí)別的內(nèi)控缺失是否構(gòu)成重要缺失或?qū)嵸|(zhì)性薄弱； ? 將發(fā)現(xiàn)傳達(dá)給相蘭斱； ? 對(duì)發(fā)現(xiàn)是否支持其評(píng)價(jià)進(jìn)行評(píng)估。 三大目標(biāo) 經(jīng)營(yíng)效果和效率 財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性 遵循適用的法律和法規(guī) 五大要素 控制環(huán)境 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 控制活動(dòng) 信息溝通 監(jiān)控 （ 1994年 ， 保護(hù)資產(chǎn) ） 四大目標(biāo) 戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn) 經(jīng)營(yíng)效果和效率 財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性 遵循適用的法律和法規(guī) 八大要素 內(nèi)部環(huán)境 目標(biāo)設(shè)置 事件識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng) 控制活動(dòng) 信息與溝通 監(jiān)控 內(nèi)部控制結(jié)構(gòu) AICPA內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)包括為合理保證企業(yè)特定目標(biāo)而建立的各種政策和程序； 控制環(huán)境 會(huì)計(jì)系統(tǒng) 控制程序 （三要素） 內(nèi)部控制整合框架 內(nèi) 部 環(huán) 境目 標(biāo) 設(shè) 置事 件 辨 識(shí)風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估風(fēng) 險(xiǎn) 反 應(yīng)控 制 活 動(dòng)信 息 與 溝 通監(jiān) 控戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)報(bào)告合規(guī)總部分部業(yè)務(wù)單位附屬機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架 1936年 1988年 1994年 2023年 2023年： SOX法案 2023年 6月： SEC “ 財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制 ” 2023年： PCAOB2號(hào)準(zhǔn)則 2023年 6月： PCAOB5號(hào)準(zhǔn)則 全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)下中國(guó)企業(yè)的新挑戰(zhàn) 合俊倒閉 中信巨虧 三鹿破產(chǎn) 更早前的案例 ? 2023年中航油炒作原油期貨，巨虧 ； ? 銀廣夏造假、達(dá)爾曼資金黑洞、托普神話、德隆危機(jī) ? ? 美國(guó)金融危機(jī)波及中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)倒閉第一案。 ?2023年 9月：合俊集團(tuán)買入福建天安礦業(yè)股仹。 榮智健稱“不知情”遭到質(zhì)疑 ?2023年 10月 20日中信泰富首告因澳元貶值跌破鎖定匯價(jià) ——澳元累計(jì)訃購(gòu)期權(quán)合約公允價(jià)值損失約 147億港元，至今 巨額虧損已擴(kuò)大到 186億港元 。 ? 2023年 03月 04日，三元以 。 制定鑒證計(jì)劃 實(shí)施鑒證工作 評(píng)價(jià)控制缺陷 評(píng)價(jià)控制缺陷 完成鑒證工作 鑒證 報(bào)告 工作 底稿 總則 國(guó)資委風(fēng)險(xiǎn)管理指引 目的： –明確要求中央企業(yè)要重視和開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理； –明確什么是全面風(fēng)險(xiǎn)管理； –指導(dǎo)企業(yè)如何開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作。 ?違規(guī)防范 ?降低認(rèn)證成本 ?風(fēng)險(xiǎn)管理 ?實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) ?內(nèi)部控制 ?強(qiáng)化戰(zhàn)略執(zhí)行 ? 三大需求是企業(yè)的普遍需求； ? 其中內(nèi)部控制是各類企業(yè)的基本需求； ? 上市類公司及國(guó)資委企業(yè)出于法規(guī)的要求對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有較高要求； ? 金融類公司出于國(guó)際、國(guó)內(nèi)法規(guī)要求對(duì)違規(guī)防范（合規(guī)管理）有更高要求。 廣義上，公司治理還包括公司與其他利益相關(guān)者（ Stakeholder，如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人和社區(qū)等）之間的關(guān)系，以及有關(guān)的法律、法規(guī)和上市規(guī)則等。 ?對(duì)股東（大）會(huì)負(fù)責(zé)，監(jiān)督企業(yè)董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員依法履行職責(zé)。 開展監(jiān)督評(píng)價(jià)，出具評(píng)價(jià)報(bào)告 風(fēng)險(xiǎn)策略 確定風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)和策略 提出風(fēng)險(xiǎn)管理策略 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 批準(zhǔn)重大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 研究提出跨部門重大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 控制決策 重大風(fēng)險(xiǎn)控制決策 研究提出跨部門重大風(fēng)險(xiǎn)管理方案 監(jiān)督評(píng)價(jià) 批準(zhǔn)監(jiān)督評(píng)價(jià)報(bào)告 負(fù)責(zé)有效性評(píng)估提出改進(jìn)方案 組織機(jī)構(gòu) 批準(zhǔn) 組織協(xié)調(diào)日常工作 設(shè)定目標(biāo)： 企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)架構(gòu)圖 戰(zhàn)略形成 外部環(huán)境分析 客戶滿意程度 主要成功因素 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 理想及使命確定 戰(zhàn)略定位 戰(zhàn)略改進(jìn) 評(píng)估和控制 特定戰(zhàn)略 執(zhí)行 經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 內(nèi)部因素分析 行業(yè) /市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析 全球最佳借鑒 診斷 成文 執(zhí)行 評(píng)估 SWOT分析 ——《 中國(guó)重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員培訓(xùn) 企業(yè)變革框架 》 安達(dá)信公司企業(yè)咨詢部 施能自 二ＯＯ一年十月十九日 核心價(jià)值觀 行為規(guī)范 /法人治理結(jié)構(gòu) 運(yùn)營(yíng)管理 戰(zhàn)略管理 愿景 企業(yè)文化 中國(guó)管理模式金字塔 ? 愿景指標(biāo)化 (量化、非量化指標(biāo) )，丌再是一句口號(hào) ? 愿景指標(biāo)不企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)、盈利、成長(zhǎng)及股東價(jià)值有關(guān)； ? 愿景指標(biāo)逐步分解為下面的四個(gè)維度的指標(biāo)，這些指標(biāo)最終在愿景指標(biāo)得到反映 ? 衡量戰(zhàn)略的具體指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn) ? 包含戰(zhàn)略要素、衡量指標(biāo)、戰(zhàn)略丼措 ? 戰(zhàn)略指標(biāo)分解為運(yùn)營(yíng)指標(biāo)不行勱方案 ? 將各項(xiàng)戰(zhàn)略指標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體的可以操作的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，每項(xiàng)戰(zhàn)略指標(biāo)可以分解出多項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo) ? 每項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)包含衡量指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)丼措、責(zé)任人 ? 建立支撐運(yùn)營(yíng)的治理結(jié)構(gòu)指標(biāo) ? 多為管理制度、激勵(lì)制度等管理類定性指標(biāo) ? 為其他四個(gè)方面的宏大目標(biāo)提供基礎(chǔ)架構(gòu)，是驅(qū)使前述指標(biāo)獲得卓越成效的勱力 ? 兩個(gè)主要范疇： 1) 企業(yè)文化：企業(yè)的靈魂 ； 2) 核心價(jià)值觀：公司學(xué)習(xí)、進(jìn)步、創(chuàng)新的勱力源泉。 資產(chǎn) —暴露分析表：表內(nèi)的內(nèi)容分為資產(chǎn)和損失暴露兩大類，不僅局限于可保風(fēng)險(xiǎn)，也包含不可保的純風(fēng)險(xiǎn)。 實(shí)地檢查法：通過(guò)實(shí)地調(diào)查查明損失或失敗可能的原因。 。 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 —— 摘自 《 風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制 》 金蝶集團(tuán) 翁曉文 2023年 6月 定性定量分析 損失頻率的評(píng)估 損失頻率：某風(fēng)險(xiǎn)單位因?yàn)槟撤N損失原因而受損的概率。 風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)估 蒙特卡羅法 量化 風(fēng)險(xiǎn) 分析 建模 概率 計(jì)算 模型 修正 ? 操作步驟 將需要分析評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，明確其度量單位，得到風(fēng)險(xiǎn)變量，并收集歷史相關(guān)數(shù)據(jù)。 ,21)( 222)(???????? xex?????? x )()( xXPx ???,222)(21 dtetx???????????????? x風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)法 1 2 3 4 5 6 分析風(fēng)險(xiǎn)成因，從中找出關(guān)鍵成因。 ?極端情景是指在非正常情況下，發(fā)生概率很小，而一旦發(fā)生，后果十分嚴(yán)重的事情。 ?構(gòu)思風(fēng)險(xiǎn)各種可能的未業(yè)圖景； ?設(shè)想一些突發(fā)事件，看其對(duì)未來(lái)情景可能的影響； ?描述到未來(lái)各種狀態(tài)的發(fā)展演變途徑。 ——《 公司層面風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析 》 大通曼哈頓銀行案例 董曲琰 陳宇 劉麗潔 張聞 唐琳琳 風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源（單位：百萬(wàn)） 平均 VaR 最小 VaR 最大 VaR 1999 VaR 1998 VaR 利率 $ $ $ $20 $ 外匯交易 股票 商品 對(duì)沖基金投資 NA 減：組合分散化 17 NA NA 總 VaR $ $ $ $ $ 1999年大通曼哈頓銀行年報(bào)關(guān)于 VaR的處理表 風(fēng)險(xiǎn)圖譜 最高 5 17 22 23 24 25 高 4 12 18 19 20 21 中 3 6 13 14 15 16 低 2 2 8 9 10 11 最低 1 1 3 4 5 7 影響 可能性 基本丌可能 丌太可能 可能 很可能 基本會(huì)發(fā)生 評(píng)分 可能性 說(shuō)明 5 幾乎肯定 在未來(lái) 12個(gè)月內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎肯定會(huì)出現(xiàn)至少 1次 4 極可能 在未來(lái) 12個(gè)月，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極可能出現(xiàn) 1次 3 可能 在未來(lái) 2至 10年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn) 1次 2 低 在未來(lái) 10至 100年內(nèi)，這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)至少 1次 1 極低 這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性極低，估計(jì)在 100年內(nèi)出現(xiàn)的可能性少于 1次 評(píng)分 損失程度 說(shuō)明 5 災(zāi)難 令企業(yè)失去繼續(xù)運(yùn)作的能力 (或占稅前利潤(rùn)達(dá) 20%) 4 重大 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，造成重大影響 (510%稅前利潤(rùn) ) 3 中等 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)的過(guò)程，在一定程度上造成阻礙 (至 5%稅前利潤(rùn) ) 2 輕微 對(duì)于企業(yè)在爭(zhēng)取完成其策略性計(jì)劃和目標(biāo)，只造成輕微影響 (至1%稅前利潤(rùn) ) 1 近乎沒有 影響程度十分輕微 重大風(fēng)險(xiǎn)模型 可研成本 目標(biāo)成本 責(zé)任成本 動(dòng)態(tài)成本 結(jié)算成本 成本測(cè)算模型 成本數(shù)據(jù)庫(kù) 經(jīng)濟(jì)標(biāo)分析 投標(biāo)報(bào)價(jià)明細(xì) 萬(wàn)科成本管理控制鏈 新項(xiàng)目 發(fā)展 規(guī)劃 設(shè)計(jì) 擴(kuò)初 設(shè)計(jì) 施工圖設(shè)計(jì) 施工組織與材料采購(gòu) 竣工 結(jié)算 可研 成本 目標(biāo) 成本 動(dòng)態(tài)成本 結(jié)算成 本分析 目標(biāo)成本形成 目標(biāo)成本執(zhí)行 萬(wàn)科目標(biāo)成本模式 最大成本 最可能的成本 最小成本 最可能成本和工期 最大成本和工期 最小工期 最可能工期 最大工期 最小成本和工期 成 本 工期 成本、時(shí)間不確定性模型 超過(guò) 95% 大約 50/50 小于 95% 可行性研究 設(shè)計(jì)階段 投標(biāo) 施工 索賠結(jié)算 最大 H 最可能 M 最小 L M M 實(shí)際成本 時(shí) 間 不確定性 可行性研究階段 M L H 較少不確定性 投標(biāo)階段 M H L 結(jié)算階段 M L H 確定性 成本變化的魚雷模型 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 固有風(fēng)險(xiǎn) 在不考慮內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理措施的前提下，企業(yè)由于內(nèi)部因素和客觀環(huán)境的影響，偏離目標(biāo)