【正文】 應(yīng)的原因 認識上的時滯 。 例 1，某日中國外匯市場外匯牌價： US$1=CNY 例 2，某日香港外匯市場外匯牌價： US$1=HK￥ 幣種 06/8/9 匯買、匯賣 中間價 現(xiàn)匯買入 價 現(xiàn)鈔買入 價 賣出價 基準價 美元 (USD) 港幣 (HKD) 日元 (JPY) 歐元 (EUR) 英鎊 (GBP) 瑞士法郎 (CHF) 加拿大元 (CAD) 澳大利亞元 (AUD) 新加坡元 (SGD) 丹麥克朗 (DKK) 挪威克朗 (NOK) 瑞典克朗 (SEK) 澳門元 (MOP) 新西蘭元 (NZD) 韓元 (KRW) 貨幣名稱 05/8/26 現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔買入價 賣出價 基準價 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麥克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亞元 歐元 澳門元 菲律賓比索 泰國銖 新西蘭元 清算瑞士法郎 506 英鎊 港幣 幣種 () 中間價 現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔買入價 賣出價 基準價 美元 (USD) 港幣 (HKD) 日元 (JPY) 歐元 (EUR) 英鎊 (GBP) 1, 1, 1, 1, 瑞士法郎 (CHF) 加拿大元 (CAD) 澳大利亞元 (AUD) 新加坡元 (SGD) 丹麥克朗 (DKK) 挪威克朗 (NOK) 瑞典克朗 (SEK) 澳門元 (MOP) 新西蘭元 (NZD) Indirect Quotation ? 間接標價法： ? 一單位本國貨幣 =若干外國貨幣。 ? 這意味著她拿到的貨款折合成人民幣僅有原來的 98％，平白無故損失了近 20萬元人民幣。外銷員 —與進出口業(yè)務(wù)相關(guān)的 金融知識 Case1 ? 某進出口企業(yè)情況如下，該企業(yè)進口支付的貨幣主要有歐元和英鎊，而該企業(yè)的外匯收入主要以美元為主 ,該企業(yè)在 2023年 1月簽定了一批進口合同約合 500萬美元左右的非美元（歐元、英鎊） . ? 當時 ,歐元兌美元匯價在 ，英鎊兌美元也在 ， 該企業(yè)大約還有 300萬美元的外匯收入， ? 這樣該企業(yè)存在收入外匯的幣種、金額與支付外匯的幣種、金額不匹配，收付時間也不一致，而且這種不匹配的情況在可預(yù)見的未來一段時期內(nèi)依然存在，主要是支付的外匯金額大于收入的外匯金額，收入的貨幣主要是美元，而支付的貨幣主要是歐元、英鎊等非美元，歐元、英鎊兌美元匯率波動幅度較大 . ? 2023年 1月 1日歐元兌美元匯價在 元，英鎊兌美元也變在 ，短短一年的時間，匯率上漲了 23%左右，企業(yè)為此將蒙受巨大的匯率風險損失?？墒翘煊胁粶y風云，就在她對今年的出口形勢感到沾沾自喜的時候，央行于 7月 21日宣布人民幣匯率由固定改為浮動，同時升值 2％，令陳女士措手不及。 100 = CNY ? HK$ = CNY ? 世界上絕大多數(shù)國家，中國使用。 初期 由于過去的合同履行 ， 后期 由于進口價格的昂貴而使外匯收支反而惡化 。 ? 遠期外匯交易的交割日的推算：通常按照即期交割日（起息日）后 整月 或 整月的倍數(shù) ，而不管各月的實際天數(shù)差異。 升水 (At Premium): 遠期 即期； 貼水 (At Discount): 遠期 即期； 平價 (At Par): 遠期 =即期； Examples: 間接標價法 ：升水 → 即期 升水（英鎊與美元） 即期匯率： ~ 升水： 103 ~ 98 遠期匯率： ~ 直接標價法 ：升水 → 即期 +升水（馬克與美元） 即期匯率： ~ 升水： 118 ~ 128 遠期匯率： ~ Calculation Equation ? 遠期差價公式： 即期匯率為 本金 ；兩種貨幣利差為 利率 ；從即期至遠期交割日時間內(nèi)所生的 利息 。120 三個月后的匯率變動可能： 美元貶值： $1=165。 節(jié)省人民幣： 82910000 82579000=331000元 RMB Case Study(2) ? 某進口企業(yè)預(yù)計 3個月后將向國外進口商支付一筆美元貨款，為鎖定財務(wù)成本，該企業(yè)可以與銀行提前簽訂遠期售匯合同。 倫敦市場： 163。50395 買進 $100991 $1= 163。 6. 必須有很多 海外 的分支機構(gòu)和代理人。100萬 3月后 支付 163。10000 Interest Arbitrage ? 套利 ：投資者從利率較低的國家借入資金，將其在即期外匯市場上兌換成利率較高國家 的貨幣以賺取利息差額。企業(yè)雖繳付保險費，假定每個美元為 6日元保險費，那么，企業(yè)仍可獲得 4日元收益(2102006=4). Case study of Option2 ? 在加拿大有一個美國投資者進行股票投資，預(yù)計在3個月后將分紅 500， 000加拿大元，他認為加拿大元貶值可能性很大，為了避免匯率風險， 他賣出 10筆看漲期權(quán) ，每筆為 50， 000加拿大元，執(zhí)行價格是 1加拿大元 =， 1加拿大元的期權(quán)費為 ，該投資者收取的總期權(quán)費是?500,000=6000美元。 例如 ? 我公司出口呢絨 450匹， /匹。 ? 參加廣交會的企業(yè)普遍呼吁，考慮到我國企業(yè)的承受能力，國家應(yīng)該在今后相當一段時期內(nèi)繼續(xù)保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，給予企業(yè)一定的時間和空間，促使其盡快調(diào)整出口戰(zhàn)略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變出口增長方式，以利于企業(yè)的生存發(fā)展。但國內(nèi)并沒有合適的渠道進行遠期結(jié)售匯頭寸拋補，很多國內(nèi)銀行都選擇各種間接方式予以拋補。 期待掉期產(chǎn)品 ? 在國際金融市場一體化潮流的背景下，掉期交易作為一種靈活、有效的避險和資產(chǎn)負債綜合管理的衍生工具，越來越受到國際金融界的重視，用途日益廣泛，是近年來發(fā)展迅猛的金融衍生產(chǎn)品之一。因此，避險工具在市場上的應(yīng)用還有待于我們進一步的努力。 其一 ? 是合理選擇對外經(jīng)濟活動的貨幣種類，就是提醒企業(yè)在對外貿(mào)易和非貿(mào)易業(yè)務(wù)往來中，對外應(yīng)多使用軟貨幣支付，而收匯時應(yīng)多使用硬貨幣。 ? 如果預(yù)測結(jié)算貨幣升值，則國內(nèi)進口商可提前進口或支付貨款；出口商可推遲交貨或允許進口商延期