利率風險管理培訓教材(更新版)
【正文】 或利率下限（領子利率），在借款期限內，借款利率只能在這個上、下限之間波動 2）浮動利率貸款轉換成固定利率貸款 借款人可以在浮動利率的貸款協(xié)議中增訂一項條款，規(guī)定當利率的波動達到協(xié)議中規(guī)定的最高限或是最低限的時候，借款人可以將浮動利率貸款轉換成固定利率貸款，從而避免利率進一步波動的風險 1）利率敏感性缺口的基本原理 商業(yè)銀行利率敏感性缺口的衡量有兩個表現(xiàn)方式： 絕對值指標， 即 利率敏感性缺口＝利率敏感性資產－利率敏感性負債 比率指標， 稱之為利率敏感性系數，即 利率敏感性系數 =利率敏感性資產／利率敏感性負債 凈利息收入 =缺口 *利率變動 例如：銀行有負缺口 100萬，若利率上升 1%，其利息收入增加還是減少？ 總結： 當利率上升，銀行處于正缺口，凈利息收入增加 當利率上升，銀行處于負缺口，凈利息收入減少 當利率下降，銀行處于正缺口，凈利息收入減少 當利率下降，銀行處于負缺口，凈利息收入增加 表 5— 1 資金缺口、利率敏感比率、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關系 2）利率敏感性缺口技術的運用 （ 1）利率敏感性缺口的計算方法 計算利率敏感性缺口可以以不同的時間期限為基礎，如 7天、 30天、 90天、半年、 1年等，不同期限的選擇常會得出不同的結果。由于各大銀行對住房抵押貸款實行的都是 “ 逐年調整利率 ” ，即年內仍執(zhí)行舊利率，轉年調整為新利率的政策， ? 所以進入 11月份，杭州、北京、南京等全國多個城市都掀起了提前還貸熱潮，部分地區(qū)還出現(xiàn)了排隊現(xiàn)象。 例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。 ? 收益率曲線是將某一債券發(fā)行者發(fā)行的各種期限不同的債券收益率用一條線在圖表上連接起來而形成的曲線。 2）利率風險 利率風險是由于市場利率波動造成商業(yè)銀行持有資產的資本損失和對銀行收支的凈差額產生影響的金融風險 。對于投資者說 ,它代表投資者在一定時期可能獲得的 收益 ；對于借款人來說 ,則代表了獲取資金的 成本 。 ?2）收益率曲線風險 ? 收益率曲線風險也稱利率期限結構變化風險，是指由于收益率曲線形態(tài)發(fā)生變化，導致對銀行整體收益和經濟價值產生的不利影響。主要表現(xiàn)為利息收入和支出所依據的基準利率變動不一致所導致的對銀行凈息差的影響。 ? 案例分析：提前還貸潮 ? 2023年央行連續(xù) 5次加息， 2023年 12月， 5年期以上貸款年利率由 %上調到 ％。對貨幣資本的貸方而言，其選擇剛好與借方相反，在預測利率在未來受險時間將會上升時，選用浮動利率，反之則選用固定利率。此外，金融機構還可以利用持續(xù)期模型來對某一種特定的業(yè)務或整個資產負債表的利率風險暴露進行免疫處理。 利率互換具有兩種基本功能，一是可以套期保值，降低風險。 利率上限 、利率下限和利率上下限 1）利率上限 （ 1）利率上限的概念 利率上限（ Interest Rate Cap）的交易雙方確定一項固定的利率水平，在未來確定期限內每個設定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平相比較，如果參考利率超過固定利率，買方將獲得兩者間的差額，反之將不發(fā)生資金交割，買方需支付賣方一筆費用以獲得該項權利
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